主题： (08-25)早盘信息直通车




周五大盘略作低开后即展开震荡调整之旅，最低下探到2362.09点，午盘后上拉，全天以64点的振幅窄幅震荡，最后收于2431.72点，收出一颗带长下影线的阴十字星。奥运会圆满闭幕，证监会提高再融资门槛 ，国际油价创近4年来最大单日跌幅 美股强劲攀升 ，这些消息是否能刺激大盘近日走出反弹走势？进入后奥运时代的大盘将如何表现？我们关注一下消息面：

1、国际油价创近4年来最大单日跌幅 美股强劲攀升

受到美元走强、俄罗斯从格鲁吉亚撤军等消息影响，国际油价22日大幅回落，纽约市场油价下跌幅度达到5.4%，创近4年来最大单日跌幅。

　　当天，随着美元兑欧元等西方一揽子货币汇率回升，国际油价大幅回落，纽约、伦敦两地油价将前一交易日的涨幅全部吞噬。市场分析人士指出，市场上大量资金将商品期货作为回避美元贬值风险的工具，美元汇率波动导致油价大起大落。

由于油价下滑以及雷曼兄弟将被收购的传言激发了市场人气，美股周五强劲攀升。美联储主席伯南克的讲话也减轻了投资者对通货膨胀的恐惧。

　　截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了197.85点，报收11628.06点，涨幅为1.73%。道指30种成份股中共有28只股票上涨，金融股领涨，JP摩根上涨了3.9%，美国运通上涨了4.7%，花旗集团上涨了3.9%，美国银行上涨了4.0%。

2、中石化上半年获334亿元补贴 炼油事业部巨亏460亿

虽然上半年业绩大幅下降了73.4%，但中国石化(9.99,-0.13,-1.28%,吧)还是推出了每股0.03元的分红预案，这是中国证监会上周六进一步鼓励上市公司现金分红新规公布后第一家这么做的上市公司。

　　值得注意的是，中国石化上半年获得的334.02亿元补贴远超前期流传的300亿元。

3、证券公司全面实现第三方存管

中国证监会有关人士日前表示，证券公司已全面实现客户资金的第三方存管。据市场最新统计的数据，4985万参与交易的合格资金账户及1.2万亿资金已转入第三方存管系统；规范银证通账户233万户；规范清理不合格资金账户1270万户；对1194万户资金账户实施了休眠。

4、周末市场重要资讯

【宏观-政策】

国际油价创近4年来最大单日跌幅

受到美元走强、俄罗斯从格鲁吉亚撤军等消息影响，国际油价22日大幅回落，纽约市场油价下跌幅度达到5.4%，创近4年来最大单日跌幅。到收盘时，纽约商品交易所10月份交货的轻质原油期货价格下跌6.59美元，报于每桶114.59美元。

商务部新三定方案获国务院批准 成立反垄断局

中国商务部新“三定”方案获国务院批准。根据商务部公布的《商务部主要职责内设机构和人员编制规定》，商务部成立反垄断局，承担《反垄断法》规定的国务院反垄断委员会具体工作。

5、专家称微调仍是奥运后调控主要方式

关于奥运后宏观调控走向的议论不断升温。专家认为，奥运后，我国宏观调控仍将保持“微调”方式，“大刀阔斧”式调控出现的概率很小。

6、最新上市公司半年报信息密集披露

深圳证券交易所上市公司

　　丰原药业(3.39,-0.09,-2.59%,吧)：报告期内，公司共实现营业收入42,549.84万元，比去年同期增长27.99%；实现净利润541.73万元，比去年同期减少63.43%，扣除非经常性损益后的净利润489.07万元，比去年同期减少34.04%。

7、分红新政出台抛售或不划算 大小非问题望终结

自中国股市去年创出6124点的历史高点后不断下跌，随着大小非的陆续解禁，大小非变现的压力陡增，在这种情况下，进一步引导、鼓励上市公司进行现金分红政策的出台具有重大意义！可以预见的是，随着《意见稿》的完善施行，中国股市将有望解决股改后时代的大小非之痛！

8、周末券商最新研究报告汇总

东方证券研究报告认为：非理性下跌终将得到修正

　　三季度经济增长受到奥运因素的影响和供给面的制约，预期经济增速将有望在四季度出现回升。股市的非理性下跌已经超出宏观经济不确定性折价的程度。目前A股市场的持续下跌并非基于经济和企业盈利的基本面，而是信心重创之后的非理性宣泄。市场单向思考油价、人民币汇率和大小非的问题，投资人忽视了诸多基本面因素在往积极方向转化，机构投资者主动参与度也在明显提升。从A股市场历史看，大趋势的逆转不外乎政策干预或外力介入。暴跌的股市对投资者是一种伤害，进而也会对实体经济产生负面影响，管理层应对股灾应该有所作为。目前投资者最应该关注的是政策面的变化，特别是否有实质性的救市政策出台。在行业配置上，建议投资者短期重点关注基本面与股价走势产生明显背离的石化板块，受益于货币政策放松的地产和银行板块。

9、股神巴菲特5亿美元投中国公司遭拒

巴菲特透露，不久前他曾报价5亿美元想购买一只中国股票，但是遭到拒绝



　　房地美曾宣称是稳定的，房利美曾说他们每年利润将增加15%。任何大型金融机构如果这样告诉你们，那他们一定是想欺骗你

　　在浓烈的北京奥运氛围中，“股神”沃伦·巴菲特22日在接受美国CNBC电视台采访时，再三谈到对中国行情的看好。

10、后奥运时代房地产业调整压力增大 增速将放缓

处于调控和调整之中的房地产市场，正在面临“滞胀”的压力。一些专家指出，奥运会后，房地产业面临的调整压力加大，景气回落、销售持续低迷以及开发商资金链绷紧将使高企的房价逐渐“回归理性”。与此同时，土地、钢材等价格大幅上涨，压缩了房地产企业的利润空间，今后地产商的业绩增长也将明显趋缓。

11、回报潜力受关注 上市公司476亿元待分配

虽然上市公司2007年实际分红2757亿元创出历史新高，但按照中国证监会上周六酝酿出台分红比例提高10%的规定，至少还有476亿元可以分配，而这个数据随上市公司今年中期业绩的大幅增长还在进一步提高。
12、市场开始向全流通过渡 解禁股到底该怎样换手

大小非问题实际上是一个“伪命题”。由股改产生的限售股解禁减持等问题的产生归根结底是全流通市场下的一个新情况，是大宗股份转让需求迸发后必然会带来的新问题。
　　从今年开始，市场才真正开始向全流通过渡。当产业资本和金融资本完成融合后，市场到底将形成怎样的估值水平和市场结构，是市场当前面临的重大问题，也是引发市场调整的重要因素。
13、险资上报股市投资明细是否促成险资继续抛售A股

本周开始我国90余家保险公司将逐一上报保险资产管理自查报告。根据保监会要求的披露细则，各保险公司股票资产余额和比例，基金投资余额、比例和收益，不动产投资情况都将一览无遗。
　　这样的排查，源自8月20日中国保监会下发的《关于开展2008年保险资产管理现场检查工作的通知》。针对这次震动全保险行业的监管风暴，专家是怎么看的呢？

14、证监会人士：国内A股国际板的推出尚无时间表

8月8日，《上海证券报》报道称，非红筹海外公司A股上市第一单或花落纽约证券交易所(NYSE，下称“纽交所”)。该报引用纽约泛欧交易所集团(NYSE Euronext)执行副总裁凯瑟琳·金尼的话称，纽交所很有希望成为首家登陆A股市场的美国企业，其方式是通过发行中国存托凭证(Chinese Depository Receipt，简称CDR)实现在A股的上市，其目前“正在跟上海证券交易所密切合作”以推动进程。
15、电力行业有吸引力　每度电仍有4分钱上涨空间

目前，从PB估值水平来看，电力行业估值水平较低。我们认为，发电设备利用小时数逐渐回升、上网电价仍有上涨空间，电力行业整体趋势向好。我们维持电力行业“有吸引力”评级。
　　我们认为，尽管火电企业电价进行了两次调整，但行业盈利水平尚未回到合理水平。电力行业中我们更看好不受成本影响的大型水电企业。火电企业中，我们认为成长性明确、盈利能力较强的企业值得关注。
16、 商务部新“三定”方案传递三大信号

商务部日前发布新的“三定”方案，公布了已获国务院批准的商务部主要职责内设机构和人员编制规定。新方案体现出鲜明的时代特色，并且传递出商务部进一步转变政府职能的三大信号。
　　信号一：减少审批职能下放

17、我国油价改革重现时间窗口

上周最后一个交易日(8月22日)，纽约市场油价一天下跌了5.4%，罕见地创下近4年来的最大单日跌幅。相比今年7月创下的147.27美元历史最高点位，国际原油期货价格跌幅已逾20%。种种迹象显示，业界呼声已久的我国成品油价格改革，或将迎来推出新时机。

18、评论：中国经济需要跨越四道栏杆

与中国奥运军团的金牌数一路领先一样，中国经济也在以10.4%的增速继续领跑全球经济。当然，中国经济当前面临的困难之大也是前所未有；由于内外不利因素集中释放，相互叠加，中国经济仍将面临重大考验。
　　世有非常之事，方有非常之功。考诸中国经济面临的考验，当下至为急切的任务在于，如何协调好“保持经济平稳较快发展”与“控制物价过快上涨”之间不时出现的掣肘与抵牾，这就要求我们仔细甄别相互胶着的主次矛盾，努力推进关乎全局的体制攻坚，具体来说，中国经济需在市场化道路上全力跨越四道栏杆：
19、一日长阳“提早”暴露多头实力

上周A股市场出现一波三折走势，戏剧性地上演了一幕单日大涨7%的报复性反弹行情。然而涨升行情的昙花一现更多反映出目前投资者的期待、不安等复杂心理。消息面上的任何风吹草动都会触动投资者敏感神经。甄别实质性的利空与利多，已成为目前投资成功与否的关键。
20、两大动力或带来做多预期

经过前期持续的单边调整走势之后，上周A股市场出现了宽幅震荡的行情。这说明多头已有阻击空方的能量，同时也说明了空头力量渐趋衰弱，从而有利于A股市场在本周形成相对谨慎乐观的走势。

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