主题：“优先股利好”不可盲目放大

《优先股试点管理办法》发布，对股市短期运行无疑会带来显著利好效应。分析人士指出，优先股相关政策的逐步推进有利于改善银行等权重企业的运营环境，对相关个股股价将带来短期刺激作用，进而对整体市场构成一定支撑。不过，决定市场中期运行方向的，仍是经济增长、流动性等基本变量，优先股利好很难在趋势上对A股起到明显扭转作用。

　　“优先股”落地驰援2000点保卫战

　　证监会周五发布《优先股试点管理办法》，对这一利好信息的预期也成为短期市场走势的重要拐点。

　　本周沪深股市的走势一度非常低迷，沪综指周四收盘甚至再度跌破2000点整数关口，但周五行情发生明显逆转，以银行、地产为代表的权重股大幅井喷，带动沪综指重新上演2000点“海底捞月”的好戏。从昨日主要指数表现看，上证50收盘上涨4.06%、中证100上涨3.86%，上证180上涨3.60%，沪深300上涨3.44%。不难发现，越能表征权重蓝筹股走势的指数，昨日表现得越好。而从银行、地产等权重股大面积井喷的市况看，权重股也确实是大盘在2000点位置再度转危为安的主要推手。

　　权重股周五大面积走强，与投资者对优先股试点的预期密切相关，而闭市后上述利好预期即宣告落地。从《优先股试点管理办法》的内容看，有三类上市公司可以公开发行优先股：一是普通股为上证50指数成份股；二是以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司；三是以减少注册资本为目的回购普通股的，可以公开发行优先股作为支付手段，或者在回购方案实施完毕后，可公开发行不超过回购减资总额的优先股。从中不难发现，在优先股试点的初期，权重股因为更符合试点条件，是最为受益的群体，这也是近期银行等权重股明显企稳反弹，并在周五大幅井喷的主要原因。


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