主题：基金去年配置地产三年最低 机械设备地位逐年上升

2014年04月03日04:46 来源：投资快报
　　记者 黄悦

　　随着基金年报的披露，去年年末基金的行业配置水平也呼之欲出。统计显示，去年基金对地产板块的配置比例仅2.68%，创下三年来最低水平，医药生物板块自2013年中高点后有所下滑，而机械设备行业则成为过去四年以来占比上升的唯一行业。

　　2013下半年基金批量减持周期股

　　根据海通证券(600837,股吧)基金研究中心的统计，以559只公布了2013年中报和2013年年报的主动股混型基金作为可比样本，对其统计整体行业的增减持情况显示：基金增持的前五大行业分别是机械、信息技术、社会服务业、有色金属、电子，增持比例分别为5.55%、1.56%、0.42%、0.41%和0.41%。基金减持的前五大行业为房地产业、建筑业、金融、保险（放心保）业、医药、水电煤，减持的比例分别为4.11%、2.04%、1.55%、0.77%和0.53%。

　　从增减持特征看，被减持的多是周期股，机械设备板块增持最多，部分原因可能是随着成长股的不断上涨，部分基金经理出于谨慎将部分资产调整到家电等偏防御板块。

　　地产配置接近四年最低点

　　金融保险、房地产、食品饮料继续下滑，其中金融保险已经跌至2007 年以来最低点，接近此前最低点（2011 年3 季度末7.86%）的一半，房地产占比（2.68%）接近2010 年中的最低点（2.19%）。

　　今年以来，房地产板块经历了两轮短期的“下跌——反弹”循环，随着融资政策的放松，新一波上涨已经启动，年内房地产指数涨8.26%，或许意味着机构资金在板块低配之后的回补。

　　Wind数据显示，3月份普通股票基金平均跌幅超过5%，371只基金中，仅13只基金实现正增长，其余基金净值全部下跌。涨幅最大的博时主题，上涨3.76%，建信优势和建信内生动力分别上涨2.76%和2.66%，紧随其后。三只基金均重配金融或房地产行业。

　　“近期金融地产股的反弹，主要是市场在预期政策放松，短期而言，还很难称得上是风格转换。”有券商研究人士指出。

　　不过，专家指出，投资者可以根据基金配置比例的高低，逆向思考，适度减持超配的板块，增持低配而有基本面改善的板块。

　　医药生物占比未创新高

　　医药生物在2013 年中达到历史高点后有所滑落，2013年中期，基金重仓医药生物板块的比例一度高达11.10%，而2013年年末这一数据滑落至9.70%。

　　不过《投资快报》记者注意到，除了其他偏股基金产品外，目前市场共有6只医药主题基金，分别是富国医疗保健、融通医疗保健、博时医疗保健、添富医药、华宝兴业医药生物、易方达医疗保健，2012年已是医药主题基金发行高峰，共有3只基金成立。去年则仅有成立于8月的富国医疗保健，该基金今年以来收益率达14.61%。

　　机械设备占比提升最快

　　机械设备延续上升趋势，仅次于2011 年1 季度末水平，在家电、医疗器械、运输设备上占比提升最高。

　　信息技术上升至2010 年底的最高点；电子比例没有明显下降，继续保持高水平。

　　“观察2010年以来的行业配比可以看到，许多行业体现出趋势性的变化，总的来说，新兴产业在基金资产里的占比逐渐上升，如医药生物、信息技术、电子、社会服务业（包括环保企业）、传播与文化产业。而曾经在历史上创造了高额收益的周期性行业，在经济转型的大潮里逐步被资本市场边缘化，如金融、房地产、零售批发、有色、煤炭、建筑等。”海通证券指出。

　　《投资快报》发自广州


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