主题：一季度基金业绩“债强股弱”



2014-04-04 06:06 记者潘晟


　　

　　2014年一季度，股市、债市走势分化。A股市场2月中旬之前延续去年的成长风格占优行情，创业板创出新高，但随着优先股和地产再融资政策的放松，以及新股IPO开闸和成长股业绩等待验证的共同担忧下，中小板、创业板开始大幅调整，创业板指数从2月25日盘中高点1571.40到3月31日，跌幅达到15.5％。而债券市场在资金面较为宽松和实体经济回落等带动下延续慢牛行情，中债总净价指数反弹1.45％。而回首一季度基金业绩，"债强股弱"现象同样明显，海通证券近日发布的报告显示，一季度股票型基金整体下跌4.87％、混合型基金跌幅为2.05％，而债券基金则平均上涨1.31％。

　　权益类基金:成长风格基金分化

　　今年一季度，权益类基金整体表现较为逊色，股票型和混合型基金的平均收益均为负。股混基金，尤其是成长风格基金在2月下旬以来经历了较大幅度的回调，市场风格的不稳定和基金重仓白马股的大幅杀跌都是主动股混基金业绩堪忧的原因。而在成长风格基金内部，分化也逐渐显现，部分专注选股投资、操作较为灵活的基金保持了正收益；而坚守在电子、传媒、建筑等行业的成长基金的收益则逐步由正转负。整体来看，一季度表现较好的基金有兴全轻资产、长信内需成长、添富逆向投资、银河行业优选、中邮新兴产业等。

　　而在指数基金中，标的指数跟踪中证500、中小板、创业板以及地产主题基金表现较好，如景顺长城中证500ETF、嘉实中创400ETF、易方达创业板ETF等；而资源主题和跟踪深成指、深证100的基金表现较差。固定收益类基金:权益仓位拖累业绩

　　相比权益类基金，今年以来，固定收益类基金表现较好。其中，债市逐步企稳反弹使得债券基金平均获得正收益，但与去年权益仓位带动基金业绩不同，今年一季度债券仓位越高、权益仓位越低的基金表现越好。海通证券数据显示，今年一季度，完全不参与权益类资产的纯债型基金平均收益1.78％，准债和偏债基金分别上涨1.32％和1.34％，可转债基金表现较差，下跌1.97％。

　　与此同时，虽然受资金面偏紧趋势好转的影响，现金管理类工具的货币基金和理财债基收益率逐步回落，但仍保持了正收益。其中，货币基金平均收益1.25％，对应年化收益5％；理财债方面，长、中、短期理财债基收益分别为1.27％、1.34％和1.30％，对应年化收益5.09％、5.37％和5.20％。




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