主题：十大机构下周预测：资金面宽松 小牛初现

2014-04-11 17:29 来源：证券时报
广州万隆：高层再次释放重磅信号 暗示未来利好方向
周五股指围绕年线展开震荡，但午后的一波拉升，显示部分资金对监管层的周末发布会抱有利好期待。不过，IPO改革的利好想象空间或已有限，而超出投资者预期的利好，或在引增量资金入市的方向中。
昨日的沪港通利好，意味着A股将新增3000亿的RQFII规模，这几乎将现有的RQFII额度提高了一倍；并且，沪港通相当于扩大了5500亿的跨境资本流通规模。结合近期汇率波动区间扩大、央行表态放松人民币资本项目管制、将取消QFII及RQFII额度审批、A股纳入MSCI新兴市场指数等情况看，此次沪港通或只是开始，一场在人民币国际化背景下、引增量资金入市的大幕正在开启。
但另一方面，我们广州万隆认为，年报结束后IPO重启，注册制草案年底将出台。在监管层"改革要平衡力度和市场承受度"的思路之下，预示IPO改革利好的想象空间已然很小；但是一旦后市市场因IPO重启而低迷，高层将加大利好对冲力度。而引资入市作为护盘措施之一，未来利好的超预期可能正在大增。
未来新增资金入市后，面对的是估值相对较高的新兴产业股、以及估值较低的蓝筹，因此除了新兴概念可能延续结构性行情之外，激活蓝筹的改革也将持续推出，成为吸纳海外资金的池子。未来一段时期，市场对供求严重失衡的担忧情绪或有所缓解，但行情的结构性特征将继续。
因此，我们认为紧抓主线深度挖掘个股，不仅是当前也是未来较长时期的重要课题。以下三大主线将成为贯穿后市较长时期的炒作主题：一是市场化并购重组主线，这不仅获得国务院出面推动，还具备化解IPO堰塞湖、激活市场存量资金的深意，炒作或贯穿全年；二是如地产、银行等部分超跌蓝筹，包括港沪互通的A+H概念，存在局部反弹机会；三是利好反应未充分未被爆炒的转型产业题材，仍具备反复的小波段炒作机会！

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巨丰投顾（财苑）：银行坚定护盘 强震后或续涨
【盘面简述】：
今日沪指早盘震荡下跌为主，午后受到银行股的暴力护盘，带动指数拉升，顺利站上年线，但抵挡不住汹涌的抛压，沪指收跌，深成指微张，创业板跌1.25%。酿酒、家电等二线权重股表现较为强势，而中国平安 、中国人寿 等权重股的回调使得股指承压。网络彩票、海峡西岸、军工等题材股表现较强。后市，超跌低价蓝筹股是未来市场布局的重点.【板块方面】：
海峡西岸板块涨幅居前，片仔癀 领涨；宁沪高速 开盘涨停，带动公路板块走高，酿酒、充电桩等板块成为早盘为数不多的飘红板块。智能医疗、智慧城市、电子标签、网络安全等题材股跌幅较深。
【巨丰观点】：
今日沪指早盘震荡下跌为主，午后受到银行股的暴力护盘，带动指数拉升，顺利站上年线，但抵挡不住汹涌的抛压，沪指收跌，深成指微张，创业板跌1.25%。酿酒、家电等二线权重股表现较为强势，而中国平安、中国人寿等权重股的回调使得股指承压。网络彩票、海峡西岸、军工等题材股表现较强。后市，超跌低价蓝筹股是未来市场布局的重点。
周四美国股市大幅收跌。以互联网与生物科技为首的科技股继续遭到抛售，纳指蒙受了2011年以来的最大单日跌幅。受此影响，创业板全天下跌为主，收盘上涨87家，下跌249家。
从技术面看，沪指快速收复2100点后，昨日在蓝筹股暴涨推动下快速收复年线，巨丰投顾前期多次提过当前市场不具备连续逼空上涨的条件，政策面和资金面都不太乐观。因此，急速拉升之后，必有震荡整固。今日市场调整则是情理之中。当前MA5、MA10、MA20等短期均线已向上发散，MA60这一中期指标也拐头向上，市场技术面正逐步走出低谷。
巨丰投顾建议投资者逐步逢高兑现前期资金介入很深的光电、锂电池、国资改革、京津冀等题材股，并适当提高权重股的配置。对AH折价交大的品种可以继续逢低关注，并参照其估值标准，筛选相关蓝筹。今日福建板块逐步浮出水面，预计将成为超地图行情的下一大潜力板块，建议投资者逢低关注。

华讯财经：两市涨跌互现 A股小牛初现
周五，两市涨跌互现，个股活跃度提升。沪指盘中小跌，围绕年线窄幅波动。深成指5连阳，盘中触及7600点整数位。创业板跳空低开低走，盘中跌逾1%。板块方面，公共交通、船舶、酿酒、银行等板块涨幅居前，而次新股、互联网、节能环保等题材股有所回调。
华讯财经监测数据显示，今日上证综指开盘2130.37点，最高2138.65点，最低2120.18点，收报2130.54点，下跌3.76点，跌幅0.18%，成交1116.37亿；沪市374家上涨，53家下跌；今日深证成指开盘7543.71点，最高7611.15点，最低7528.66点，收报7586.83点，上涨23.63点，涨幅0.31%，成交1013.10亿；深市470家上涨，977下跌。
消息方面，1、中国(上海)自由贸易试验区管理委员会副主任朱民在海南博鳌论坛上表示，上海自贸区目前正在积极推进自由账户体系，账户体系市场期望值很高，尽管难度比较大，但是会尽快推出。2、周小川称，今年经济增速目标平均值是7.5%，在什么区间内还是属于正常范围，不一定采取重大的调控措施，但是微调当然也还是可以的。华讯视点：盘面热点分化愈发明显，近期利好政策不时出台激活了市场人气，预计大盘将延向好态势。逢低关注金融改革、区域经济、国企改革、新能源等潜力品种。

今日投资：资金面宽松 支撑大盘进一步扩展反弹空间
上证指数收于2130.54点，跌0.18%；深圳成指收于7586.83点，涨0.31%。两市A股800只股票上涨，1470只股票下跌。成交金额大幅下降，上海市场从上一交易日的1298亿元下降至1116亿元；深圳市场从上一交易日的1233亿元下降至1013亿元。据今日投资“在线分析师”数据显示，当前A股市场中期趋势(看平)，安全持仓线上升至70%，市场天气为多云。
被誉为“小型港股直通车”的沪港股市交易互联互通尘埃落定。根据两地证监会公告，内地机构投资者和证券账户或资金账户超过50万元的沪市个人投资者6个月后可以直投H股。据新华社报道，港交所主席周松岗表示，内地投资者将可以通过互联互通，买卖香港挂牌的266只股票；香港投资者则可买卖内地挂牌的560多只股票。根据公告，在试点初期，对人民币跨境投资额度实行总量管理，总额度为5500亿人民币，正式启动需要6个月准备时间。在此期间，两地证监会将逐步完成相关的交易结算规则和系统、获得所有相关的监管批准、市场参与者充分调整其业务和技术系统、所有必需的投资者教育工作准备就绪。
从今日盘面的行业跟踪情况来看。交通设施板块今日走势较强，个股多数飘红，收盘涨0.98%，位居涨幅榜第二位。有机构表示，白酒行业在2014年处于本轮下降周期的筑底阶段，行业收入利润可能还将略有下降，但是高档白酒的价格寻底已经基本完成，高档白酒市场格局开始清晰，中档酒竞争仍然激烈，公司分化加剧。对于白酒行业未来变化的预期，在经历了春节期间部分高档白酒品种的热销后，也已经由非常悲观调整为对高档白酒的终端承接能力的探索以及对中档白酒的比较悲观。对于贵州茅台 ，及其他库存去化理想的高档白酒，我们认为销售最差的时点已过，看好否极泰来的估值修复行情。今日酿酒行业板块早盘走强，至午盘涨0.62%，列涨幅榜第五位。清明假期期间，具有风向标作用的唐山钢坯价格累计反弹70元/吨，涨破3000元/吨关口。铁矿石近期价格也较3月最低点时的105元/吨上涨了一成。此外，钢铁库存近期也达到了罕见的历史低位。中国钢铁工业协会公布的最新数据显示，3月下旬重点钢企旬末库存量为1542万吨，较上旬末下降161.9万吨，环比下降9.5%。这一“去库存”力度刷新了历史纪录。此前，钢材社会库存已经连续下降5周。受此影响，钢铁行业板块走强，收盘涨0.36%，涨幅居前。此外，银行行业、酒店餐饮和商贸代理等板块强于大盘；互联网、软件服务和半导体等板块弱于大盘。统计了7家券商对今日大盘走势的看法：看多：2名，骑墙：4名，看空1名，今日看多指数上升至29%。分析师表示，昨央行进行1140亿正回购，本周净投放资金550亿，为9周来首次。央行此举既基本符合近期市场预期，也符合我们之前有关央行平滑资金到二季度，以缓解二季度资金紧张局面的判断，在经济面临较大下滑压力之际，央行通过摆动货币政策微调取向，正在适度释放流动性，既支持实体经济，又稳定市场信心。受投资需求下降导致市场对资金需求有所回落，以及市场对央行货币政策难再收紧预期影响，近期银行间中短期Shibor利率处于低位动态平衡运行，市场资金面的动态宽松局面，有利于支撑大盘进一步扩展反弹空间。

太平洋 证券：政策对冲 将进一步震荡上行
周四快速拉升后周五股指在权重持续力不足的背景下，指数再度出现确认年线的调整。周末宏观经济数据公布，本周沪指在政策对冲下报收一根近乎光脚略带上影线的小阳线，趋势中存在进一步震荡上行的态势。量能重心逐步的转移到主板中，后市着重留意蓝筹品种所带来的机会。
消息面上，国家统计局周五公布，3月CPI同比上涨2.4%，不及市场预期，PPI同比下降2.3%，PPI已经连续25个月下滑，凸显出需求疲软的局面。实际显示宏观经济下行、需求疲弱的趋势，故而指数也在预期下呈现冲高后的调整走势。盘面走势上，从早盘市场走势来看，沪指早盘低开后冲高回落，弱势震荡，创业板下跌近2%。但部分权重如酿酒、钢铁、运输板块走强，一定程度上对冲了建材、次新股、科技股所带来的筹码恐慌。使得指数基本稳定在2100点上方展开强势震荡。点位上来看，在沪综指先后快速突破2100点、半年线和年线压力位后，技术面震荡调整不可避免。因此沪指在逼近2150点长期压力线后，短线同步的出现回落及确认年线的走势也属于正常的调整反抽之内。趋势上，指数的上涨还是需要依靠蓝筹的动作，就当前的政策出台力度及时间频繁度上，虽蓝筹股借助利好频繁反弹，但在当前宏观经济环境下，尚不具备一气呵成改变大盘运行趋势的条件。无论是优先股的推进、还是沪港通的开放，对于蓝筹吸引资金的贡献是不容忽视的，但与此同时，我们也要理性的分析和看待，并不意味这这里就会起一波快速的行情，与此同时，创业板后市还要承受资金分流的压力，由此或对题材炒作情绪带来压制。预计短期大盘或步入震荡休整格局，调整蓄势之后方能继续向上突破。
对于沪港通目前涉及到上证180个股，超出了预期。但周四的上证50个股中来看，貌似没有涨停板出现，故而使得市场对于蓝筹的估值影响，可能会大打折扣，唯一剩下的也就是AH股溢价性的机会。与此相对的中小盘个股而言，基本与沪港通无关，后市5月份中小板、创业板的最大估值影响是来至于IPO和4月份季报归于股指确认的影响，供给和筹码的移仓会直接影响中小板、创业板估值。另外，沪港通看似利好，说不定实际上会造成资金面的流逝，可能会是一种看似鲜艳实则利空的影响，故而就指数来说，后面股指的行情力度，还是要得益于对于中国资本市场实打实的利好。量能方面，周四午后和周五沪指难得都超过深圳市场，说明下半周的资金关注度在于权重板块上，但长久以来的炒小品种习惯能不能改变，还不好说，趋势是二八往二的方向转，问题就在于转移的力度和场外资金能不能再度归来，若转移中仅仅只是存量资金主导的行情，那么逢高就小心些，最终怎么样上去的，后面还是会怎么样下来。
操作上，沪指超千亿的水平至少能维持市场2100点上下筹码的对换，股指震荡之间蓝筹轮番活跃，市场关注度转移的过程中，建议抓大放小回避创业板后市分化所带来的风险释放。对于趋势呵呵政策趋向性有关联的，可以逢低布局做些中线准备。

湖南金证：2177点突破将形成趋势性反转
本周市场出现了久违的上涨走势，在量能的配合下，一度突破了两个重要的压力位，反映出市场做多的动能正在增加。而这种能量如果能集聚并突破2177点，则市场有望结束7年的熊市进入新的牛市开始。因此，股指下一步能否突破2177点是关键点位。这是因为底部是个区间，只有突破区间的上轨才能判断趋势已经改变。
技术上说2177点就是底部区域的上轨。分析近2年的走势，可以明显看到股指运行在一个收敛的三角形态当中，13年2月高点和12月的高点构成了三角形的上轨，对股指形成了重要的压力。而这条上轨的延伸目前已经聚集到股指的2180点附近，对应的点位正好是今年2月的高点2177点。因此，在技术角度上，突破该位置就打破了近2年所形成的技术形态，趋势也将随之反转。
而突破的时候，最大的阻力应该来自于创业板的调整是否到位。目前创业板的调整还没有明显的筑底的迹象，近期1330点附近的止跌并没有技术点位的支撑。尤其是今年年初涨完去年形成的双底的量度涨幅后，目前股指又跌回了该双底形态当中，意味着未来股指运行的轨迹应该在该双底的上下轨之中。因此，短期分析创业板能否出现止跌，将对上证指数的突破起到较为关键的作用。
这是因为理论上同一市场指数会有联动效应。如果创业板指数能在目前位置维持一段时间，则上证指数就有可能直接突破2177点再进行回抽确认。而创业板指数出现调整，则上证指数就有可能在2177点下方进行蓄势整理，等待创业板调整到位后再突破。不过无论如何，后市突破的希望还是比较大，而且一旦突破，上证指数的上涨空间也将比较大。测算其量度涨幅则应该是底部三角形的垂直空间，保守估算三角形的空间为473点，按2177点突破则加上473点，未来股指可以看到2650点附近。

源达投顾：经济下行压力抑制大盘反弹空间
今日两市低开后维持震荡走势，盘面上，AH股出现回调，未能延续昨日的上涨，题材股整体表现较为沉寂，S股、4G概念领涨，但个股涨幅微弱，上涨动力不足。市场观望氛围浓厚。
从市场近期的表现来看，主要还是受益于利好消息刺激，优先股、新型城镇化等都曾促使银、地产、券商等大盘蓝筹股崛起，从而推动指数上扬。反观创业板却由于估值压力不断下挫，昔日辉煌不再，大量资金回抽涌入主板市场，二八行情转换，市场焦点开始集中在主板市场。但是主板市场的表现却没有给投资者带来赚钱效应，权重板块的一日游行情仅是将当天指数推高，第二日则更多出现震荡回调走势，使投资者短期操作陷入追涨杀跌的境地，其收益也可想而知。
昨日市场也是借沪港通利好消息刺激，AH股集体飙升，一举将指数推升到年线位置，在主板市场大涨的同时，创业板市场却出现回落，显示市场存量资金不足。而近几日主板市场的上升速度似乎过快了些，毕竟宏观经济数据即将发布，经济下行的压力仍在，反弹空间有限。而市场如此快速的攻城略地不免让人担忧，毕竟守城要比攻城难，预计后市还需在此安营扎寨，进行休整。
技术面上，大盘围绕年线展开震荡，最终收于十字星，成交量也维持近几日高位，显示多空双方在此分歧加大。KDJ指标三线也呈钝化态势，说明后期有技术调整的需求。
总体来讲，短期虽还有上涨的空间，但经济下行压力使得反弹空间有限，而本周的大涨也让市场消耗过多能量，后期有调整蓄势的必要。对于权重板块的多次突然爆发，建议投资者选择低价低估值蓝筹股作为避险品种长期持有，避免短线总是慢一拍的劣势。

申银万国：管理层动作频频 市场将保持相对强势
周五大盘小幅震荡盘整，成交量温和萎缩，盘面上来看，热点表现不明显，重组股比较强外，昨天上涨的AH、券商等板块均数回落。整体来看，目前市场是由改革预期所推动，事件性脉冲的特征比较明显，我们无法预测管理层会出台什么样的政策，但是近期管理层动作频频，我们认为市场还将保持相对强势。