主题：一汽夏利近三年业绩持续下滑，一汽丰田利润贡献下降

大智慧阿思达克通讯社4月10日讯，一汽夏利（000927.SZ）9日晚公布3月销量数据，公司3月销售车辆8678台，去年同期为15295台；公司2014年累计销量22776台，同比下滑近45.7%。大智慧通讯社梳理发现，一汽夏利近三年业绩堪忧，公司在2010年净利润同比大涨75.80%后直线下滑，净利润在2013年，由盈转亏，同比下滑1503.44%。综合业内人士观点，汽车限购、一汽丰田利润下滑、自身竞争力不足是主因。

公司3月销量数据：



公司近年年报数据：




一汽夏利


净利润（亿元）


同比


营业收入（亿元）


同比




2009


1.75


75.66%


85.67


17.69%




2010


3


75.80%


98.91


15.45%




2011


1.09


-63.50%


99.53


0.63%




2012


0.34


-68.74%


75.01


-24.63%




2013


-4.8


-1503.44%


56.24


-25.04%


（图表由大智慧通讯社制作）

一汽夏利在近三年年报中对业绩下滑做出了解释，有几大原因：汽车城市限购、合资品牌打压、市场消费升级、行业竞争。大智慧通讯社（DZH_news）了解到，汽车城市限购是一汽夏利近三年年报中提及的原因。一位天津熟悉一汽夏利的官员对大智慧通讯社表示，限购对一汽夏利的影响很大，尤其在天津，“一汽夏利有30%的市场在天津。”

对于一汽夏利这个汽车品牌，券商分析师们多不看好公司本部业务。招商证券汪刘胜在2013年研报中认为，一汽夏利当前主要生产A0级夏利和威系列产品。由于车型老化推新换代慢，产品竞争力弱，一直处于亏损状态，公司主要利润来源于为持股30%的一汽丰田，2012年一汽丰田收入603亿元，贡献投资收益12.9亿元。中信证券许英博在2013年研报中也认为，公司本部业务持续亏损，短期改善有限。

汪刘胜认为一汽夏利将会受益于日系复苏，然而公司主要参股公司一汽丰田2013年净利润为34.9亿元，2012年这一数字为46.3亿元，当时还被分析师认为盈利稳定。一汽丰田利润下滑无法提振一汽夏利业绩。一汽夏利在2013年业绩预告中表示，公司业绩下降的主要原因是公司参股的天津一汽丰田汽车有限公司产销量同比下降，导致其向本公司贡献的投资收益较去年同期下降。事实也是，一汽夏利2013年亏损4.8亿元，排在已公布的2013年车企盈利末尾。



车企

年报时间

净利润（亿元）

同比

营收（亿元）

同比



上汽集团

3月28日

248.03

19.53%

5658.07

17.64%



长城汽车

3月22日

82.24

44.47%

567.84

31.57%



广汽集团

3月27日

26.69

135.44%

188.24

45.21%



金龙汽车

3月25日

22.97

9.48%

208.12

8.57%



宇通客车

3月25日

18.23

17.61%

220.91

11.79%



江铃汽车

3月15日

16.98

11.95%

208.9

19.54%



一汽轿车

3月29日

10.07

233.13%

296.75

26.90%



江淮汽车

3月1日

9.17

85.39%

336.2

15.47%



比亚迪

3月20日

5.53

579.63%

528.63

12.83%



海马汽车

3月31日

2.98

81.43%

102.35

20.97%



东风汽车

3月28日

0.5

130.89%

193.06

9.07%



安凯客车

3月18日

-0.35

-136.50%

35.39

-7.87%



一汽夏利

4月1日

-4.8

-1503.44%

56.24

-25.04%


而上述天津官员在谈到一汽夏利时，直言不看好该公司，他对大智慧通讯社表示，“一汽夏利这公司产品定位不怎么样，4-5万元/台车太低端了”，其次“公司自身管理质量不怎样，营销做的不好。”

当提到一汽夏利近年业绩增速连续下滑，2013年甚至巨亏4.8亿元时，上述官员提到了两点重要原因。其一，他表示，一汽夏利持有一汽丰田30%股份，此前业绩数据增长多靠持股分红。随着中日关系的磕磕绊绊，丰田2013年在华利润也十分不好看，一汽夏利利润下跌是必然的。其二，他指出，天津汽车限购对一汽夏利将产生很大影响，“一汽夏利30%的市场都在天津。”

业内人士认为天津推广新能源汽车，可能利好一汽夏利。据悉，一汽夏利8日在全景网互动平台上表示，公司有小批量的新能源汽车示范运营。大智慧通讯社10日致电该公司董秘，其称何时量产尚不确定。在该平台上，一汽夏利还表示，公司2015年有提高生产效率的工作计划，且新车型将在今年下半年上市，计划年产5万辆以上。

天津一汽丰田汽车有限公司，由一汽夏利、一汽集团、丰田汽车公司和丰田汽车（中国）投资有限公司以30%：20%：40%：10%的比例共同投资设立，注册资本40803万美元。

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