主题：首只港股分级基金内地上市 AB份额表现迥异

2014年04月14日06:00 来源：云南信息报 作者：范兴龙
　　随着沪港互联互通的推进，深交所与港交所的联系亦在更加紧密。上周五，国内首只港股分级基金—添富恒生基金在深交所上市。

　　第一个交易日，汇添富恒生指数分级基金A份额和B份额表现巨大差异，A份额逼近跌停，而带杠杆的进取份额B在港股下跌0.79%的背景下仍大涨7.09%。

　　添富恒生所跟踪的恒生指数是香港市场的核心指数，反映了最优质的香港龙头上市公司表现。恒生指数成分股中有近60%的权重来自汇丰控股、长江实业、新鸿基地产、香港交易所等本地的龙头企业，还有35%左右的权重来自腾讯控股等优质中国企业。

　　从此前披露的上市交易公告书来看，散户成为该只分级基金的主要投资者。本次上市交易的恒生A、恒生B的份额均为1.097亿份，其中机构投资者持有份额占比为2.77%，个人投资者持有份额占比为97.23%。

　　添富恒生的份额包括母基金及子基金“恒生A”“恒生B”。本次上市交易的为两类子份额。其中，恒生A为优先份额，约定收益率为一年期定存利率3%，恒生B为杠杆份额，初始杠杆为2倍，实际最高杠杆可达5倍。

　　“汇添富恒生指数分级基金A份额和B份额上市首日表现出现巨大差异较为正常，对于内地投资者来说，优先份额约定收益率3%，甚至远远低于在银行的存款利率，而该基金跟踪恒生指数，目前港交所蓝筹处于低估值阶段，本来就存在估值修复的预期，进取份额通过杠杆的形式加大了投资者收益预期”，一位券商人士告诉记者。

　　汇添富恒生指数分级基金上市之际正是沪港互联互通的大背景下。据悉，沪港互联互通试点将为港股引入2500亿人民币资金活水，以大蓝筹为成分股的恒生指数将成为最受益的指数。而目前适逢港股估值处历史低位，存在估值修复“刚需”，在内地开闸放水、欧美经济复苏拉动等利好因素的催化下，当前投资恒指的潜在收益空间巨大。

　　由于香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户和资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。对于一些中小投资者，业内人士指出，目前重点投资港股的QDII基金有很多，喜欢杠杆的可以选择恒生B，想跟大盘走的可选恒生ETF基金、H股ETF，对那些信赖基金经理选股能力的则可以考虑重配港股的主动管理型基金，如华安香港、广发亚太等基金在精选个股方面都有不错历史表现。


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