主题：证监会半夜鸡叫 预披露28家IPO(名单)

　沉寂近一年半 IPO企业预披露昨晚重启
　　沉寂了将近一年半的拟IPO企业预披露在18日晚间重启。
　　截至昨日23:59，中国证监会官方网站挂出了海南海汽运输集团股份有限公司等26家公司的招股说明书，其中，8家拟在创业板上市，18家拟在沪深两市的主板和中小板上市。这26家企业都没有已经通过发审会审核的。
　　根据证监会公布的IPO申报企业基本信息情况表，目前，IPO排队企业总数为675家。
　　“这675家企业不会马上完成预披露。”有消息人士此前透露，因为此次集体预披露的企业，必须满足两个条件：一是要求其在周四前补充包括2013年年报等材料并更新财务数据的申请企业，二是在周四之前确定上市地点不发生变更的企业，若上市地点较申报时有变更，需在周四前补充有关更换材料。
　　记者通过梳理这26家企业，发现最早报送申报稿的是杭州微光电子股份有限公司，报送时间是今年的2月20日。而在3月份有10家报送，4月份有15家报送，其中，4月18日有两家，分别是海南海汽运输集团股份有限公司和上海电影股份有限公司。
　　本周三，证监会称，随着企业补充材料工作陆续完成，具备条件的企业将按照正常程序推进后续审核工作。召开首发企业发审会前五天，中国证监会将依规定发布会议公告，公布上会企业名单和会议日期等。
　　昨日，证监会新闻发言人邓舸表示，证监会已修订首发审核工作流程，具体包括三点：第一，发行监管部在正式受理申报材料后，即按程序安排预披露，反馈意见回复后、初审前，企业要再按规定安排进行预披露更新；第二，鉴于已要求保荐机构建立公司内部问核机制，在首发企业审核过程中不再设问核环节；第三，将首发见面会安排在反馈会后召开，增强交流针对性，提高见面会的效率。（.证.券.日.报　.朱.宝.琛）


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证监会公布首批28家预披露企业名单
　　4月18日晚间11点30分左右，证监会发布了首批首发企业预披露名单，截止19日凌晨0点35分，共有28家拟上市公司公布了首次公开发行股票招股说明书。这是自2012年10月25日一年半时间以来，首次有企业预披露，这意味着新股发行重启的窗口已经打开。
　　在首批预披露名单中，拟在上交所主板上市的企业有16家，拟在深交所中小板上市的企业有4家，拟在创业板上市的企业有8家。
　　据统计，首批预披露的这26家企业，多处于“已反馈”“已受理”的企业，并无此前市场预测的央企大盘股。
　　按照证监会最新的修订的首发审核工作流程，申报企业将经过受理、反馈会、见面会、初审会、发审会、封卷、核准发行等七个环节，其中，预先披露在受理后反馈会之前进行，反馈意见回复后初审会前，再按规定安排预先披露更新。
　　此前两日，证监会就专门通知投行就拟申报企业上市地点变更和募集资金差异情况进行说明，并要求说明材料要于17日下午前递交完毕。
　　有业内人士指出，并非所有企业都可立刻启动预披露。此次首批集体预披露的企业，必须满足两个条件：一是在17日前补充2013年年报等材料并更新财务数据的申请企业，二是在17日之前确定上市地点不发生变更的企业，若上市地点与申报时相比有变更，需再补充有关更换材料。（.证.券.时.报.网）

　最漫长一天：IPO预披深夜驾临
　　核心提示：证监会半夜鸡叫传统再现。4月18日晚间消息，证监会从18日深夜到19日紧急开闸IPO预披露
当墙上的时钟指向4月18日深夜11点20分，在证监会官网上最新上线的“首次公开发行股票信息披露”平台上，原本一大片“留白”空间中，随着最新一次刷屏的结束，几行小字赫然出现，数天来，被资本市场集体憧憬的“高潮”终于在现实中即将落地爆发——IPO预披露当日重启，这意味着新股发审重启即将由此拉幕。
　　4月18日，对于企业、投行以及金融中介机构而言，都经历着一场近期“最漫长、最焦虑的一次等待”。
　　接到激动人心的通知
　　“还在继续陪着客户加班等结果。”4月18日晚9点，早已过了下班时间，北京一家金融中介机构的负责人士向记者坦言，此前，他们的数家客户都很“肯定”地表示已接到通知，IPO申请即将在4月18日预披露。
　　“好久没有这种等待的心情了。”上述中介机构负责人士坦言，自2012年10月IPO通道暂停以来，其相关业务便急剧下降，“似乎像在等待一场运动会的长跑比赛的开始，但发令之枪数次举起又落下，却虚晃不鸣。”
　　或许当2012年10月，最后一只新股挂牌后，谁也没有想到“暂停”的IPO发行通道会一关就是一年有余。当2013年底的那场IPO重启盛宴开席，数十家企业在2014年1月底前发行挂牌后，谁也没有想到，之后的IPO发审重启之路会如此一波三折。
　　“在IPO发审重启失约3月时，我们对其已不像之前那么期待。”4月初，一位央企负责人士向记者坦言，其所在的企业早在一年之前便已进入待审排队行列，“今年初与监管层沟通时，监管层表示只要尽快补充好数据，便有望在3月份重启IPO。”
　　但是，3月20日——之前市场普遍预计的重启时间窗口来临之时，IPO发审重启的计划却如石投深潭，悄无声息。
　　“我们已经对IPO近期重启的希望在逐天递减，短期内似乎看不到启动的迹象。”斯时，上述央企负责人士向记者感叹道：“如果过了5月不重启，那么就马上会进入到2014年的中报披露期，而按照之前证监会有关人士解释之所以IPO发审未进行，是因为在等待公司补充年报数据，那么进入中报披露期，IPO发审是否也要继续暂停等待下去。”
　　但正当市场对于IPO发审短期内重启不抱有希望之时，4月15日晚，一个消息的流转和不断发酵，突然间将IPO发审重启的预期再次推至眼前。
　　据该消息称，证监会发行部于4月15日当天下午召开会议，宣布几项内容，其中之一便是近期将召开初审会和发审会，要求目前已预披露的主板、中小板首发企业（32家）在上会前两到三天内尽快补交年报和更新招股书，已过发审会企业不用补交材料。
　　随后，数家排队待审企业便纷纷声称接到有关通知“或将在本周五（4月18日）批量预披”。
　　一时间，原本冷淡的IPO市场突然间迎来一次集体小“高潮”。
　　“这几天几乎通宵都在赶材料。”北京一家高新科技企业的负责人士在电话里向记者略微抱怨道，“要尽快赶在4月17日报上去，就能首批预披。”
　　“我们决定最终放弃第一批预披露。”负责北京另一家央企上市的中介机构人士4月17日晚遗憾地告诉记者，“我们当然想尽快预披，本来按照原定计划，或能赶得上这重启后的首批，但到了刚刚我们才获得确认消息，该企业的2013年年报肯定来不及在今日上报。”
　　“我们负责的项目比较多，4月17日上午，部门领导已经就有关即将预披的项目和可能即将在下周上初审会的项目进行了统计和具体分工部署，就等预披露大幕拉开，IPO发审重启。”南方一家券商投行部负责人士也在4月17日晚间表示。
　　姗姗迟来的发布
　　4月17日晚间，一个让业内人士振奋的消息再度传来，有消息称当日下午5点，证监会当天举行会议，确定了4月18日进行预披露的拟上市公司名单，上述名单将于4月18日上午在证监会网站公布。
　　当晚，有数家企业确认，已经在当天接到保荐人通知，预计将于4月18日进行预披露。
　　几乎同一时间，有媒体报道称已有创业板IPO在审企业接到报上会稿的通知，这意味着IPO发审会的重启有了实质性进展。
　　4月18日，拟IPO的集体预披似乎已经成为市场共识。
　　期望越大，失望越大。
　　前一日传闻中将在4月18日上午于证监会网站上公布的预披露名单迟迟没有露面。
　　“有消息说，今天白天公布的将只是预披露名单，而真正的预披露内容还是统一在晚间公布。”4月18日中午，一位声称确定接到“预披露”通知的企业负责人向记者表示，当日上午，几乎整个涉证券工作部分人员都在电脑前不断刷新证监会的有关网站。
　　下午3点，每周五例行的证监会新闻发布会照常举行。
　　“我们都守在电脑前看有关新闻发布会的最新实况直播，以期能获得有关当日IPO预披的点滴消息。”上述南方一家券商投行部负责人士表示。
　　在证监会的新闻发布会上，一则消息让对预披露情况引颈期待的人们又稍许激动起来。
　　证监会新闻发言人邓舸在新闻发布会上宣布，证监会已修订首发审核工作流程，其中最重要的一点便是“发行监管部在正式受理申报材料后，即按程序安排预披露，反馈意见回复后、初审前，企业要再按规定安排进行预披露更新。”
　　与证监会新闻发布会同一时间，证监会全新的IPO信息披露平台在其官网上悄然上线，预披露的基本框架已经搭建完毕。
　　“预披露前的所有准备工作确已就绪，就等有关号令一下，就可以直接挂网。”4月18日下午，一位接近监管层的知情人士向记者透露，“但具体何时上线，目前只能关注证监会官方网站的页面了。”
　　时间继续流失，有关页面不知道被刷新了多少次。
　　“还在等待，鉴于证监会经常在深夜预披的惯例，我们依然相信IPO重启已经不远了。”已经临近18日午夜11点，上述南方一家券商投行部负责人士依然在不断刷新证监会网页。
　　值得注意的是，按惯例应该在每周五更新的《发行监管部首次公开发行股票审核工作流程及申报企业情况》和《创业板发行监管部首次公开发行股票审核工作流程及申报企业情况》两个文件，同样未更新发布。
　　不负有心人。
　　在距离告别4月18日仅剩下30多分钟之时，一列蝇头小字突然出现在了“首次公开发行股票信息披露”的空白地带，“江苏万林现代物流股份有限公司”、“杭州微光电子股份有限公司”随后，短短十分钟内，数家拟上市公司的预披露开始悉数登场。（.21.世.纪.经.济.报.道）

还是越否认,越真啊,

发审会最快5月重启 小票成机构烫手山芋
　“请于4月17日下班前上报涉及IPO募集资金使用范围和是否修改上市目的地的相关材料。”这是本周初张立（化名）接到的一条“紧急通知”。

　　作为一家拟上市企业保荐人的张立自接到这条通知后，本周以来一直奋战在改材料、补材料、写报告的“战斗”中。“预计最快5月发审会将重启，而初审会将在此之前进行。刚刚喘了一口气后，估计很快又要忙活起来。”张立说，目前有数十家已过会但未拿到批文的公司，这些公司随时可能拿到上市批文。

　　面对IPO重启的临近，不少机构开始“快马加鞭”调仓布局。

　　初审会重启在即

　　“IPO重启不易，且行且珍惜。”张立调侃说，为尽快完成补报材料任务，这周朋友圈里常以此话相互鼓励，等待IPO重启。

　　张立透露，根据监管部门的通知，如需修改上市目的地，应在4月17日下班前递交专门说明，同时上报修改后的申请材料。监管部门将对企业上市目的地进行公示，一旦确定将不能轻易变更。如果公司不修改上市目的地，则程序相对简单，只需投行帮忙整理关于募集资金使用的文件即可。

　　尽管张立所保荐的公司只需修改募集资金用途，但从收到通知到上报材料，张立依旧连续忙碌了三天。“一接到通知我们便立即与更新财务数据的客户沟通，把初次披露的招股说明书和最新招股说明书中关于募集资金使用的部分进行对比，并对不同之处进行详细说明，整理汇集成专门的报告上交。”张立说，我们希望一次通过。

　　集体预披露并不等于发审会重启在即。有投行人士表示在预披露后，监管部门将发布发审会重启的若干配套文件。尚未上发审会的排队公司还需等待一段时间才能上会。“预计发审会最快在5月重启，但初审会最快会在下周重启。”

　　按照“正式受理后即按程序安排预先披露”规则，此前市场猜测可能会有大量新的拟上市公司递交上市申请材料，但是上述投行人士称，当前处于消化IPO存量阶段，今年证监会可能将不再受理新材料，预计最早也要到明年才会重新开始接收。

　　张立说，目前有数十家已过会但未拿到批文的公司。“这些公司有望率先上市，上市时间预计在4月底5月初。”

　　市场扩容会从根本上破坏小股票继续上涨的逻辑。当前小股票的问题是缺乏接盘者，散户也看到了小股票的风险，它们成了一些机构手中的烫手山芋。未来不排除可能会有一次集中的风险释放过程。

　　撤单企业料增多

　　在初审会即将重启之际，拟上市公司保荐代表人王明（化名）却忧心忡忡。他告诉中国证券报记者，由于自己保荐的企业一季度业绩出现亏损，下一步继续排队很可能要落实反馈意见重上初审会，弄不好会中止IPO。他担心，企业IPO排队的时间将进一步拉长，未来被否的可能性加大。

　　实际上，不少在一季度上市的企业存在与王明所保荐公司类似的问题。比如牧原股份预计一季度亏损4500万元至6500万元，上年同期公司盈利2914.5万元；金一文化预计一季度亏损1200万元至1900万元，上年同期公司盈利2435.83万元，主要原因是黄金价格上升导致黄金租赁而产生的公允价值变动亏损及财务费用的增加。

　　某会计师事务所人士认为，经济增速下滑和行业景气的变化导致一些公司业绩出现波动属于正常情况，关键是企业在过发审会之前的业绩应符合相关要求。但有的企业为了闯关IPO粉饰报表、对利润进行合理调节，但随着排队时间的拉长，终究会水落石出。再加上经济增速下滑、部分行业景气较差，业绩变脸的问题就会比较突出。

　　在王明看来，根据新股发行改革新规，他保荐的公司可能会被中止IPO。“中止IPO后，发行人及中介机构需及时补充相关材料或提供书面说明，证监会将视情况依照有关规定分别采取要求发行人和中介机构自查、委托其他中介机构或派出机构核查或者直接现场核查等措施。”王明说。

　　业内人士坦言，去年业绩亏损的企业肯定要终止IPO，但业绩变化幅度较大的公司可能会中止IPO，最终进展是否顺利不确定性较大，未来撤单企业很可能增多。

　　机构提前调仓

　　面对IPO重启的临近，不少机构开始“快马加鞭”调仓布局。

　　“从目前时点来看，第二批新股发行恰处于保本型基金的建仓时期，这对我们通过新股投资增厚安全垫是非常有利的。”一位基金经理向中国证券报记者透露，从一季度的情况看，自己操作的保本型基金在新股投资方面斩获颇多，整体收益在同类型基金中稳居前列。

　　“第二批新股的机会依然大于风险，我们已经深入研究了拟上市公司的基本面，肯定会积极参与新股投资，某些股票还可能长期持有，而不是见利就走。”该基金经理坦言，目前自己操作的保本型基金所有仓位均已清空，以备第二批新股投资。

　　在第一批新股发行后，证监会发布了《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》。《办法》增加了网下投资者参与报价时应持有一定金额的非限售股份的要求，同时对机构的报价能力也提出了更高要求。此外，网下配售向专业大型机构，如公募和社保倾斜，增加了对企业年金和保险资金的配售优先权。“对于未来的IPO重启，我们最关注新股发行市盈率、交易所交易规则的修改等问题。”上述基金经理表示。

　　对于发审会的重启，一些私募人士认为，这对市场整体利空，小股票会继续挤泡沫。根据历史经验，市场扩容会从根本上破坏小股票继续上涨的逻辑。当前小股票的问题是缺乏接盘者，散户也看到了小股票的风险，这成了一些机构手中的烫手山芋。未来不排除可能会有一次集中的风险释放。


该贴内容于 [2014-04-19 20:01:13] 最后编辑

IPO重启成为空头最后一张王牌 分析称监管层必将护盘

本周大盘反复争夺2100点僵持不下，IPO重启传闻如影随形，昨天零点证监会发布28家公司预披露的消息，再次举起发令枪，多空双方开始新一轮博弈。

何谓预披露

　　按照证监会最新修订的首发审核工作流程，申报企业将经过受理、反馈会、见面会、初审会、发审会、封卷、核准发行等七个环节。其中，预先披露在受理后反馈会之前进行。反馈意见回复后、初审会前，再按规定安排预先披露更新。

　　28家公司将募资127亿元

　　证监会零点发布消息的做法，有人赞为敬业勤奋，也有人戏称为“半夜鸡叫”。

　　4月18日晚间11点30分左右，证监会开始发布首发企业预披露名单，截至19日凌晨0点35分，28家拟上市公司公布了首次公开发行股票招股说明书。这是自2012年10月25日一年半时间以来，首次有企业预披露，意味着新股发行重启窗口正式打开。

　　在首批预披露名单中，拟在上交所主板上市的企业有16家，拟在深交所中小板上市的企业有4家，拟在创业板上市的企业有8家。28家公司将总计募集127.02亿元，其中，主板16家，总计拟募集87.47亿元；中小板4家，合计拟募集9.78亿元；创业板8家，合计拟募集29.77亿元。

　　据统计，首批预披露的这28家企业，多处于“已反馈”“已受理”的企业，并无此前市场预测的央企大盘股。同样值得注意的是，有8家原上市地为深市中小板的公司，变更上市地至沪市主板。

　　从地域来看，此次预披露的28家公司中，江苏和浙江分别占据了7家和6家，广东有3家，上海和北京各2家，其他8个省和直辖市分别1家。

　　从行业来看，包括文化、旅游、运输、电子科技、材料等行业，上海电影股份有限公司为28家企业中唯一纯国资企业。

　　735万户股民离场

　　IPO重启之后，多空力量对比将极大影响大盘后续走势，市场更多将热点集中于投资者对市场的信心上。最新数据显示，目前有可比数据的1063家上市公司，其股东数量创下10年以来新低，735万户股民悄然离场。

　　业内人士分析股民离场的深层原因时指出，首先是A股市场退市机制不完善，市场没有办法完成优胜劣汰，奖励了垃圾公司，惩罚了好的企业；其次是市场的估值体系没有建立，成长性好的公司没有通过高分红来回报股民，股民只能从低买高卖的价差交易中获利。发行制度改革的市场化程度不高，应该充分降低市场的进入门槛，提高留在市场中的成本（加大强制分红力度），严格退市机制。而目前仅仅改了发行这一块，后面两部分都没有加快进度去完善，导致市场仍然处于“奖劣罚优”状态，同时助长了投机风气，进一步破坏了股民对企业融资的信心，进入了恶性循环。

　　有业内人士认为，随着阿里在美国上市，将出现互联网三巨头无一在A股市场交易的局面。加上此前上市的新浪、网易、搜狐和刚刚上市的达内科技、新浪微博，还有公布了招股文件的京东、触控科技……在中概股赴美上市高潮迭起之际，证监会此举或许有提高审批效率和透明度、加快审批进程的意味。

　　存量资金难以发动行情

　　广州万隆研究报告认为，大盘在目前位置出现连续性主升或主跌的可能性都不大，走势仍将继续纠缠。困扰A股的无疑是IPO重启后的发行规模和节奏不确定性较高，由于增量资金入市意愿不强，导致存量资金难以发动大行情。从IPO重启来看，若股指大幅下跌，则IPO就难以重启，监管层必将护盘。

　　西南证券(行情,问诊)认为，经过连续震荡后，IPO重启已经成为空头最后一张王牌。因为面对经济的下滑，政府持续释放利好政策，如区域经济规划等，随着一季度宏观经济数据披露，GDP增速高于市场预期，同时央行实行差别宽松货币政策，部分商业银行下调存款准备金率。所以，IPO构成的思想压力会因IPO的正式启动而烟消云散，届时阶段性反弹将重新开始。

　　不过，看淡创业板仍成为主流观点。业内人士认为，下周是近期行情的关键，板块方面，金融为首的蓝筹股是关键，如果金融股能带领大盘上行，一旦突破则市场会遍地开花。反之，如果大盘重新回归弱势，则市场热点会相对较少，大部分低估值股票会继续进入震荡盘整期，高估值股票将进入新一轮下跌周期。

　　大盘重心仍然是2000点

　　自2008年后，无论是管理层还是市场参与者都十分重视2000点区域的得失问题，近3年来发生了4次比较重要的2000点保卫战，将为市场提供一些参考。据记者从业内了解，市场普遍认为，2000点下方成空头陷阱的概率相对较高。

　　2012年9月26日沪指盘中跌破2000点，A股却走出了5个月的下跌浪。2012年11月19日，在美国“财政悬崖”影响下沪指一度盘中跌破2000点，随后中央经济工作会议召开临近，市场“稳增长”预期渐起，2012年12月4日沪指探底1949.46点后，开始大幅上涨，使得2000点下方成为空头陷阱。2013年6月24日受“钱紧”事件影响，沪指跌破2000点最低探底到1849.65点，在中石油、中石化等“暴力哥”的护盘拉抬下，四度收复2000点整数关口，最后沪指震荡上扬攀升至2270点附近。今年3月10日，随着经济发展放缓、IPO重启等不利因素同时来袭，导致2000点再次破位，但随后管理层出台了包括优先股试点等一系列政策，使得市场再一次转危为安。

低开消化就好了

将无耻进行到底，明天瞪大眼睛，师母已呆吧！！！