主题：包钢稀土：净利翻番 机构照样减持

包钢稀土 （600111，收盘价13.36元）今日公布的半年报显示，上半年实现营业收入12.93亿元，同比增长6.52%；净利润2.47亿元，同比增长224.8%；每股收益0.306元。公司预计前三季度份净利润同比增长50％以上。

　　
　　 分产品来看，稀土氧化物和稀土金属分别实现收入4.74亿元和2.59亿元，同比增加1.82％和-12.38％，但毛利率出现较大增长，分别为45.58％和30.31％；贮氢合金粉实现收入8725.82万元，同比下降18.36％。

　　
　　 不过，期末公司的银行贷款大幅增加，短期借款由期初的4.52亿元大幅增加8.44亿元至12.96亿元，使得上半年公司的财务费用为2659.54万元，较去年同期增长52.31％；而上半年经营活动产生的现金流量净额由去年同期的1.51亿元大幅下降至-8701.2万元，同比大幅下降了157.55％，整体来看，公司的资金面比较紧张。

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　　 此外，半年报显示基金在二季度进行了减持。一季度末10家基金合计持有公司3670.75万股，占流通股的比例为17.78％。而半年报显示，在5月份实施10送5转5派1元的年度分配方案后，机构已进行了减持。

　　
　　 截至报告期末，公司前十大流通股中有8只基金和一家证券公司，合计持股5196.7万股，占流通股的比例为12.58％。



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包钢稀土26日公布了2008年半年报。公告显示，公司期内实现营业收入12.93亿元，同比增长6.52%；净利润2.47亿元，同比增长224.8%，均创历史同期最好水平。每股收益0.306元，同比增长62.4%。尽管公司在今年上半年录得翻番业绩，但仍有证券分析师认为，因行业整合的巨大难度与宏观经济运行下行的担忧使得公司面临挑战。

　　 包钢稀土于1997 年在上海证券交易所挂牌交易，经营范围包括稀土精矿，稀土深加工产品，稀土新材料生产与销售，稀土高科技应用产品的开发、生产与销售等。

　 　　 报告期内，我国PPI 指数持续大幅度上升，公司生产所需的各种原辅材料价格上涨，对公司生产成本造成一定压力，稀土产品市场价格结构性波动较大。公司采取限产保价措施等措施，实现了销售收入的增长与收益的稳定。
　　 中报显示，上半年经营活动产生的现金流量净额由去年同期的1.51亿元大幅下降至-8701.2万元，同比下降了157.55％，表明公司的资金面处于紧张状态。
　　 尽管有资金方面的压力，西南证券分析师兰可却看好该公司。他表示，业绩基本符合预期，由于公司上半年停产一个月，预计业绩将出现前低后高的走势，下半年业绩较上半年会有提升。
　　 与这一预测完全相反的观点来自于信达证券分析师范海波，他认为包钢稀土未来盈利前景并不乐观。
　　 包钢稀土在中报中称，公司拟以9165.94万元收购和发稀土51%的股权。范海波说，“整合”可以带来效益，却也是时下稀土行业最难解决的命题。
　　 范海波表示，稀土行业在我国总量虽大，但是厂家太多、太小、太散，没有行业主管部门，各自为政。因涉及内蒙古、四川、江西等经济不发达地区，需要各级政府协调，加之多是私营企业，所以整合难度非常大。而行业准入制度的执行情况也并不理想，单靠公司限产保价的自律行为难以改善目前“杂”、“乱”的现状。
　　 范海波认为行业景气度在下半年会下降。目前宏观经济不确定因素较多，经济增速放缓的担忧、油价与电价上涨预期的加大，导致机构普遍对后市不乐观。在行业与大环境的不利预计之下，对公司业绩的预测应当谨慎。

稀土也该整合了