主题：业绩增长239.26% 兖州煤业股价反下跌

昨日，两大煤炭上市公司大同煤业、兖州煤业同时发布了半年报，由于上半年煤炭价格上涨，两公司净利润增长均超过200%，可是市场反映冷热不一，大同煤业昨收盘上涨了2.22%，成交量也有所放大；兖州煤业却意外下跌了1.94%，成交继续萎缩。分析人士称，兖州煤业主要经营的精煤价格上半年已经见顶，公司高增长的业绩很难持续。

　　
　　业绩超预期 股价却下跌

　　
　　 兖州煤业昨日公布的中报显示，其上半年业绩有大幅增长，实现净利润37.6亿元，同比增长239.26%。然而该股昨日尾盘出现跳水，报收14.15元，下跌1.94%，走势蹊跷。对于超过两倍的净利润增长率，市场却没有给予 “掌声”。记者从各机构对兖州煤业的研究报告中发现，大部分机构均认为兖州煤业上半年的业绩表现超出预期，不过，中金公司的研究报告中仍然给予兖州煤业 “审慎推荐”的评级。

　　
　　 同时公布半年报的大同煤业，今年上半年净利润收入7.4亿元，同比增加203.62%，昨日该股高开后，震荡向上，收于15.63元，上涨2.22%，盘中换手率2.83%，成交量较上周五有明显放大。长城证券煤炭行业研究员赖礼辉分析称，以用途划分，煤炭主要分为动力煤和炼焦煤，动力煤主要用在发电、机车推进、锅炉燃烧等方面，大同煤业上半年动力煤销售增长非常迅猛，大大超过业内的预期，加上公司有资产注入预期，二级市场受追捧是自然的。

　　
　　市场担忧煤炭价格受限

　　
　　华泰证券煤炭行业分析师王广举称，兖州煤业有两大特点，一是市场煤销量多，而市场煤价格波动不固定，给未来业绩增添了不确定性；二是公司近1/3的产量是精煤，经过一轮价格上涨，目前精煤的市场价格几乎达到了顶峰，后市上涨空间极小，如果精煤价格不能上涨，就只有往下走，这将会给公司下半年业绩造成较大的负面影响。综合以上因素，兖州煤业不被市场“买账”的主要原因还是市场担忧煤炭价格下滑。

　　
　　 “兖州煤业的景况只是煤炭行业的一个缩影”王广举称。上周，为了满足国内煤炭需求，缓解供需矛盾，国家提高了焦炭出口税率和炼焦煤出口税率，这在一定程度上势必抑制煤炭出口。从大同煤业和兖州煤业的半年报中就可看出，今年上半年，它们双双调整了产品的内外销比例，增加了国内销售量。而赖礼辉表示，国内煤炭供需出现矛盾，在电价上涨受限后，很难说下一步煤炭的价格不会被限制。




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