主题：机构：多空分歧巨大.

编者按：周二，两市探底回升，金融板块表现抢眼。沪指最低探至2047点，后掉头向上收复60日均线。深成指盘中小涨，逼近7400点整数位。创业板盘中跌逾2％，失守半年线。十大机构就今日大盘走势做出分析预测，3家看多，3家看空，4家态度暧昧。
广州万隆：历史K线魔咒效力仍在 将制约反弹

　　自4月10日高点以来，调整已连续进行了8天，周二尾盘终于迎来超跌反弹。不过，这个反弹的成色，仍受到"前高魔咒"的考量；其制约作用曾多次出现，甚至提前于IPO等利空的冲击，可作为后市的一把实用标尺。

　　观察沪指的历史K线发现，自2013年2月2444高点开始，股指随后曾出现数波中级波段反弹。但是，每一轮反弹均未能突破前一个高点，如13年5月29日高点、9月12日高点、12月4日高点，以及14年2月20日高点等，均受制于"前高魔咒"而逐级走低，与技术上下降趋势的含义暗合。据此规律，在4月14日《本次调整或与此前数次含义不同》中、在IPO利空出现前，我们及时提出警示，至今大盘已经历-4％的一波杀跌、不少个股跌停。

　　由此可见，波段前高不仅是大盘反弹的重要"魔咒"，同时也成为考察盘面弱势"本质"是否改变的一把标尺，提示投资者应提前采取行动。

　　当然，从更深层次的影响因素来看，我们广州万隆认为，IPO重启后的节奏与规模，以及市场供求关系，是影响后市的根本因素；而热点的赚钱效应，则决定机会的多寡。但从目前来看，两者均不乐观，更遑论反弹能够冲破前高。在经济下行压力大、IPO重启、存量资金博弈，以及护盘维稳的共同作用下，更大的可能是指数震荡、个股结构性分化为主。

　　近期的盘面一再表明操作难度在加大，周二更是演绎了涨停与跌停股"冰火两重天"的分化。旧有的题材热点退潮，产业资本运作概念股则展现其顽强的独立走强能力，成为近期弱市中确定性最明显的炒作主线。本轮调整中一贯如此，如周一的禾盛新材（行情，问诊）、高金食品（行情，问诊）、西部资源（行情，问诊）、新南洋（行情，问诊）等；以及周二的依米康（行情，问诊）、川化股份（行情，问诊）（重组），连云港（行情，问诊）、中科健（行情，问诊）（定增），等等。

　　综上说，指数有望再获喘息之机，但系统性反转仍遥远，个股分化是常态。唯有那些符合改革转型方向、题材想象力大、产业资本运作动机强烈的个股，才更有动力脱颖而出！


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　巨丰投顾：一类股导演“搓衣板”行情

　　【盘面简述】：

　　沪深股指早盘窄幅震荡，创业板指回调近2％，午后，中国联通（行情，问诊）冲高回落，带动券商、银行等权重股大幅跳水，创业板跌幅超3％。从盘面上看，港口、上海自贸区、银行等板块领涨，智能穿戴、蓝宝石等板块跌幅居前。2050点支撑午后被击穿。早盘权重板块暴力护盘，但盘面个股一片狼藉，午后集体跳水并不意外。临近收盘，权重股发力，股指收复2050点，搓衣板行情得以延续。市场对IPO重启的恐慌心理尚未得到修复，预计短期大盘仍将震荡为主。

　　【板块方面】：

　　上海自贸区板块受土地流转利好刺激出现上涨，外高桥（行情，问诊）、陆家嘴（行情，问诊）涨幅居前；银行板块奋力护盘，中信银行（行情，问诊）、兴业银行（行情，问诊）领涨；港口行业板块在连云港涨停带动下，出现拉升。特斯拉概念股快速退潮，杉杉股份（行情，问诊）盘中跌停，天齐锂业（行情，问诊）、亚太科技（行情，问诊）、国机汽车（行情，问诊）等跌幅居前。蓝宝石、医疗器械、智能家居跌幅3％附近。

　　【消息面】：

　　1、IPO预披露新增18家沪深两市“平分秋色”

　　IPO预披露趋于常态化。21日晚间，证监会网站再发18家公司的IPO预披露材料，万达院线、华安证券等知名公司赫然在列。据统计，在本次预披露的18家公司中，选择沪市主板的有7家，深市主板6家，创业板5家。值得一提的是，在证监会4月17日披露的IPO审核名单中……

　　2、证监会首次公示再融资审核进度九公司中止审查

　　在拟IPO公司情况披露出现调整的同时，再融资审核工作流程及审核进展的信息公开也悄然面世。上周五，证监会网站首次公示了对再融资审批情况，162家在审企业中，有9家目前正处于中止审查状态。根据上周五证监会发行部的相关文件，再融资行政许可主要包括：公开增发、配股、非公开发行股票……

　　3、五大全新产业获认可

　　上交所总经理黄红元在最新出刊的《清华金融评论》撰文指出，随着我国经济市场化改革的日益深入和经济转型的持续推进，将会涌现出许多现有产业规划和市场行业无法覆盖的全新行业，如高精尖军工产业、新型消费产业、新型城镇化支持产业、文化创意产业、健康服务产业等……

　　4、50家房企发布一季报预告近六成业绩下滑

　　《证券日报》记者根据数据发现，截至4月21日，共有50家房企发布了2014年一季度业绩预告，其中仅22家实现了业绩的同比增长，其余28家公司的业绩则集体出现下滑。而从目前已披露的情况看，A股房企中沙河股份（行情，问诊）预计业绩增幅最高，达1962.46％，实现的净利润为2700万元-3100万元……

　　5、银监会将“非标资产”赶向实体经济

　　中国银监会近日下发《关于加强农村中小金融机构非标准化债权资产投资业务监管有关事项的通知》（“11号文”），要求不符合“11号文”要求的农村中小金融机构非标资产投资今年年底要完成整改，整改期间不得新增非标资产投资……【巨丰观点】：沪深股指早盘窄幅震荡，创业板指回调近2％，午后，中国联通冲高回落，带动券商、银行等权重股大幅跳水，创业板跌幅超3％。早盘银行板块暴力护盘，但盘面个股一片狼藉，午后集体跳水并不意外，2050点支撑午后被击穿。临近收盘，权重股发力，股指收复2050点。市场对IPO重启的恐慌心理尚未得到修复，预计短期大盘仍将震荡为主。周二盘中热点稀缺，仅上海自贸区、银行、港口行业等少数板块维持红盘。上海自贸区板块早盘受土地流转利好刺激出现上涨，外高桥、陆家嘴涨幅居前；银行板块奋力护盘，中信银行、兴业银行领涨；港口行业板块在连云港涨停带动下，出现拉升。午后京津冀概念股震荡走高，廊坊发展（行情，问诊）、宝硕股份（行情，问诊）、荣盛发展（行情，问诊）逆势上涨。消息面上，近日，据一位参与起草的专家透露，首都经济圈一体化发展规划，在汇总京津冀三地规划的基础上，初稿基本完成，但仍处于深入研究和提升阶段，待提交国务院审议。午后，银行股奋起护盘，推动指数上涨。中信银行、平安银行（行情，问诊）、兴业银行、民生银行（行情，问诊）、华夏银行（行情，问诊）纷纷上涨，带动股指走出泥潭。消息面上，中国银监会、中国证监会近日联合发布了《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》。《指导意见》规定了商业银行发行优先股的申请条件和发行程序，进一步明确了优先股作为商业银行其他一级资本工具的合格标准。此外，国资改革概念逆势走强，概念股飙升。强生控股（行情，问诊）、友谊股份（行情，问诊）、上实发展（行情，问诊）盘中均大幅拉升。京津冀、优先股、国资改革等政策红包题材股炒作仍在延续，后市可以继续逢低关注。与此同时，市场前期热点均出现深幅回调：特斯拉概念股快速退潮，杉杉股份盘中跌停，天齐锂业、亚太科技、国机汽车等跌幅居前。蓝宝石、医疗器械、智能家居跌幅3％附近。IPO对市场的冲击尚未得到修复，巨丰投顾建议投资者适度参与IPO重启的标的：券商、创投、次新股等。在操作上，短线需要把脉好投资方向，对于权重股的配置比例要适当增加，同时对一季报大幅增长以及半年报预增的个股也可以逢低布局。当前市场最大的风险绝对不是指数！这一点，我们要有清醒的认识。因此，轻仓博弈权重股，依旧是主要的策略。

华讯财经：探底回升 一类股上演“力挽狂澜”

　　周二，两市探底回升，金融板块表现抢眼。沪指最低探至2047点，后掉头向上收复60日均线。深成指盘中小涨，逼近7400点整数位。创业板盘中跌逾2％，失守半年线。板块方面，金融、公共交通、上海自贸等板块涨幅居前，前期涨势较好的医疗保健、信息安全、智能穿戴、LED、民营医院等题材股回调明显。

　　监测数据显示，周二上证综指开盘2062.79点，最高2073.66点，最低2056.05点，收报2072.83点，上涨7.00点，涨幅0.34％，成交824.68亿；沪市429家上涨，513家下跌；周二深证成指开盘7355.63点，最高7392.88点，最低7307.60点，收报7391.22点，上涨37.62点，涨幅0.51％，成交931.65亿；深市497家上涨，1161下跌。

　　【观点】收评:探底回升 一类股上演"力挽狂澜"

　　消息方面，1、国务院下发《关于清理国务院部门非行政许可审批事项的通知》。通知指出，清理对象是已向社会公开的国务院各部门行政审批事项汇总清单所列非行政许可审批事项；通知要求分类处理，分步实施，该取消的一律取消，该调整的坚决调整。2、国务院发布《关于金融服务“三农”发展的若干意见》，要求深化农村金融体制机制改革、大力发展农村普惠金融、引导加大涉农资金投放、加大对重点领域的金融支持等。 华讯视点：IPO重启令创业板短期承压，题材股盘中一度跌势惨烈。受益于优先股试点，在银行板块的大力带动下，沪指强势翻红，预计大盘短期震荡蓄势。逢低关注金融改革、消费电子、区域经济等潜力品种。

今日投资：多数机构看空 市场可操作性下降

　　上证指数收于2072.83点，涨0.34％；深圳成指收于7391.22点，涨0.51％。两市A股760只股票上涨，1471只股票下跌。成交金额基本持平，上海市场从上一交易日的816.5亿元上升至824.7亿元；深圳市场从上一交易日的938.0亿元下降至931.6亿元。据数据显示，当前A股市场中期趋势（看平），安全持仓线下降至50％，市场天气为阴天。

　　证监会昨晚新增IPO预披露，新增数量为18家，其中包括2012年曾申报中小板被否的来伊份，同时还包括万达影院和华安证券，万达影院选择深市中小板。继证监会上周五半夜鸡叫预披露28家IPO，累计IPO预披露总数达到48家。新增18家中，7家上交所主板，6家深交所中小板，5家深交所创业板，同时创业板加上首批8家总共13家。之前，证监会半夜预披露28家IPO，引发外界质疑。其中，发表评论称，以“半夜鸡叫”的方式重启IPO，一方面，这种方式伤害了普通投资者的知情权，另一方面，也不利于监管部门的公信力。随即，人民日报则发评论力挺证监会半夜鸡叫，称足见监管层良苦用心，市场不必过分反应。

　　从周二盘面的行业跟踪情况来看。日前，中国银监会、中国证监会联合发布《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》，银行发行优先股的细则正式落地。《意见》明确，商业银行发行优先股，核心一级资本充足率应不得低于银监会的审慎监管要求。其中，首批试点发行优先股的商业银行将包括工、农、中、建四大行和浦发银行（行情，问诊），预计最快上半年就将发行，总额度为3700亿元左右。受此消息影响，银行行业板块早盘走强，终盘涨1.67％，位居涨幅榜榜首。有媒体表示，海上丝绸之路在沿海各地加速展开，中日韩自贸区、海峡两岸自贸区、中国东盟自贸区、上海国际金融自贸区、沿边自贸区等加速展开，港口股受直接利好刺激，再加上在港口吞吐量上的爆发式增长，盘中迎来大行情。早盘交通设施板块走强，至收盘涨1.19％，列涨幅榜第二位。证券行业板块周二走势强劲，个股多数飘红，收盘涨0.89％。此外，保险行业、传媒娱乐和房地产等板块强于大盘；半导体、元器件和医疗保健等板块弱于大盘。

　　统计了7家券商对周二大盘走势的看法：看多：0名，骑墙：4名，看空3名，周二看多指数下降至0％。方正证券（行情，问诊）表示，二级市场对于2000点下方的低估值认可和市场缺乏可持续热点、对于创业板等概念盲目炒作退烧的局面并存。也因此可以看到，股指以5周均线为分界线展开上攻和调整时，量能并未相应地出现大幅的放量和缩量变化，最近一次的阶段性底部量能约为阶段性顶部量能的65％，而就历史经验看，量能多是经过一个接近半分位的收缩后再次放开才能比较坚实地支持股指展开调整后的二度行情。后市上涨缺乏助力，但下行空间也较有限，短期市场的可操作性下降。

　国元证券（行情，问诊）：击穿2050点后脉冲 反弹时机成熟

　　本周A股市场任然延续震荡下移的态势，上证指数逐渐靠近了重要的密集职称位置2050点附近，成交量也随之低迷，说明市场即便酝酿反弹但可能力度和空间都不太乐观.加上传出IPO预披露的信息更制约了短线A股的反弹动能。

　　股指承压明显但反弹仍有希望

　　的确，短线A股市场的压力不能忽视。一方面是因为前期修复性蓝筹反弹结束过快，导致众多资金纷纷割肉和反复脉冲卖出，这样的集结资金撤退给予大盘的压力主要表现在蓝筹的银行和有色连续下跌。以及国企改革的轮动热点反复炒作的力度极度减弱，在这样的情况下，加上IPO的传闻袭击本来就在成交量上低迷的大盘就更加抵抗不住分流的压力，加速了近期市场在2050点附近的整理过程。另一方面则是低价股的拼命反弹再暗示整体行情走弱的一个技术迹象，观察行情的特点脉络很贱清晰，显示强势股的领涨如创业板的疯狂、之后就是主流热点的炒作如上海本地的加速涨停风暴、然后是结构性的个股轮动如前期油改和新能源等、而到了最后就是蓝筹股的脉冲和低价股的加速补涨.这样的轮动都在暗示当下市场处于明显的弱势当中。即便出现了反弹也是盘中脉冲的概率极大。

　　不过，除了压力外我们还注意到了一些相对积极信号，一是基金仓位数据揭秘下跌空间基本不大.据证券媒体的相关统计报道今年前三月的基金前五大重仓行业为制造业、信息业、金融业、批发零售业、房地产业。其中，制造业基金持股总市值高达3844.57亿元，但占净值比例由去年四季度的53.30％下滑至52.35％；信息业基金持有市值648.08亿元，占净值比例则由去年四季度的6.25％上升至8.82％，成为一季度基金增持比例最高的行业。金融业基金持股市值223.86亿元，占净值比例由去年四季度的5.11％下滑至3.05％，成为基金今年一季度减持幅度最大的行业。可见基金仓位灵活的倒仓和调整基本告一段落，也在暗示蓝筹股的下跌基本没有空间，可见在近期的惯性下跌后，股指下方的空间应该不会有多大，这样也提供了盘中随时出现脉冲反弹的可能。

　　二是内在价值动力是大盘下方空间很小的重要堡垒。对于1倍市净率、5倍市盈率、5％股息率的银行股、石化股、电力股等传统产业股的估值都将暗示资金杀跌的空间相对有限。加上优先股的事项在短时间正相关，所以，下跌再惯性后，盘中必然出现脉冲的反弹行情，但按照当下量能看似乎空间未必乐观，但个股的结果性机会确实在冲脉中会体现的淋漓尽致。

　　三大板块或成脉冲反弹急先锋

　　正因为如此，受IPO重启预期等诸多因素的制约，多头不敢迅速加大仓位，短线A股市场低迷。但热点也在悄然的转化和酝酿中，根据目前披露的2014年基金一季报数据统计来看，基金主要在今年一季度提高了信息传输、软件和信息技术服务业的配置比例，东华软件（行情，问诊）、易华录（行情，问诊）、卫宁软件（行情，问诊）等股票获得大幅增持，这样的配置策略都在暗示成长股依然是基金经理争取超额收益的关键所在，消费、TMT、生物医药等高增长行业获奖成为市场脉冲出现的主先锋。尤其在周二盘面中表现活跃的信息传输和软件等个股已经启动过了个股反弹之旅。

　　综上所述，短线A股在上证指数2050点附近具有强大的技术支撑和良好的中期资金平衡支撑，因此，股指在近期随时盘中都将会出现加速脉冲的反弹格局。

科德投资：三座大山挡去路 仍将发力两因素

　　周二市场走势比较沉闷。股指开盘下挫之后盘中再次反弹，但是整体的波动幅度不大，整个盘面成交量与周一基本持平。跟周一相比市场进步的两点在于金融股走势大幅好转以及市场重新出现自贸区和港口等热点。市场的反弹明显受到几个因素的阻挠，但是休整过后仍将具备继续好转的机会。

　　一．三大因素阻挠。

　　大盘周一一开盘就开始下跌，周二的表现虽然好转，但是距离单边反弹仍有不小差距。造成市场势头再度转弱的原因我们认为主要有三点：

　　首先，央行继续通过正回购回笼资金，虽然回笼1000亿元对于市场来说规模不算大，但是从春节至今央行已经多周实施正回购，累积效应不可忽视。最重要的一点在于向市场昭示了近期放松货币的可能性不大。

　　其次，证监会网站预披露材料的上市公司周一晚间又增加了18家。证监会网站两天内进行信息预披露的公司超过30家，对于投资者而言很容易理解为IPO重新开闸的时间已经临近。现阶段市场成交量不佳，因此对于融资融资方面的理解容易偏空。

　　第三，中小板个股出现补跌。周二跌幅榜上跌幅最大的个股主要集中在中小板。让中小板个股出现补跌行情的原因有两个，一是业绩不佳，二是新增的预披露上市公司主要集中在创业板和中小板，新股IPO重启后中小板和创业板个股的同质化程度将增加，现有个股的竞争力减小。从这点来看，中小板和创业板个股还需要一段时间回调整理。

　　二.市场仍将发力。

　　从周二的走势来看，已经较周一明显好转，并且市场上出现了两大非常重要的积极因素。

　　第一．银行以及券商股的走势好转。银行股的表现尤其值得一提，中信银行甚至跃升至涨幅榜前列。银行股上涨的动力主要来自于低估值以及优先股的发行。银行板块的估值优势在此时将会起到非常重要的支撑作用。

　　第二．市场的热点开始活跃。周二盘面上相继出现了油改概念股，港口板块以及自贸区概念股的集体上涨。热点开始初步凝聚说明市场气氛开始好转。

　　从以上两点来看市场好转的迹象已经出现，操作上不宜过度悲观，重点关注改革概念股低吸契机。

钱坤投资：反弹不够充分 暂时保持观望

　　周二大盘分化表现，早盘开市后创业板震荡回落，前市已大跌2％之多，上证指数表现抗跌，午后大盘先抑后扬，尾盘1小时拉升较快，上证指数在权重股的带动下收盘翻红，当日创业板收一根中阴线，上证指数是一根带下影线的小阳线，两市量能略有放大。

　　周一本栏提到短期创业板在下降趋势线的压制下面临一个方向性选择，遗憾的是周二创业板选择是向下破位，这样的话似乎之前的反弹已经结束了，这个B浪反弹连A浪的下降趋势线都没有突破，时间也不到3个交易周，不管是时间还是空间都显得太短了，反弹很不充分，相当部分创业板个股几乎没怎么反弹过，而且累计跌幅都很大了。这样的情况不太象是B浪反弹，要么B浪反弹还没结束，这里还会反复震荡或再次拉起，要么就是A浪是一个5浪结构，目前在A5浪里，B浪反弹还没开始。后面的结构变化有一些复杂，需要进一步观察确认，短期建议投资者暂保持观望。

　　调整多日的银行、地产周二出现反弹，印象里近阶段每次创业板破位，权重股都会出来护盘，后市的重点仍然是看创业板，只有创业板能强力反弹起来，才是有操作价值的。主板的个股目前仍是反复震荡的走势，虽然抗跌，但缺乏持续拉升的动力。

　中国证券报：IPO冲击创业板大跌 利空出尽蓝筹企稳

　　周一沪深两市震荡下行后在尾市顽强企稳收红，区域概念热度再起；而创业板则跌势凌厉，盘中跌幅一度达到3.43％，尾市随着主板的上扬情绪得到提振，不过仍然以超过2％的跌幅报收。整体看来，近期IPO重启的实质性进展给市场尤其是创业板带来了巨大的供给压力，筹码稀缺性急剧降低使得该板块风险再度加大，建议投资者规避风险。

　　至下午收盘，上证综指报收2072.83点，上涨7点，涨幅为0.34％；深证成指报收7391.22点，涨幅为37.62点，涨幅为0.51％。沪深两市的成交额分别为824.68亿元和915.81亿元。中小板指和创业板指则处于下跌状态，跌幅分别为0.56％和2.03％。

　　行业方面涨少跌多，银行、房地产和非银金融涨幅位居前三位，涨幅分别为1.85％、1.01％和0.77％；此外，还有交通运输、商业贸易和国防军工三个行业处于上涨状态，不过涨幅均未超过0.4％。其他行业全部出现不同程度的下跌，其中，电气设备、电子和计算机行业的跌幅领先，分别为1.85％、1.68％和1.20％。

　　概念方面，周二区域振兴概念再度全线崛起。其中，上海自贸区、中日韩自贸区、迪士尼、上海本地重组四个板块的涨幅居前，分别达到了2.44％、1.40％、1.17％和1.05％；紧随其后的是深圳前海新区、浦东新区、舟山新区和京津冀一体化等板块，涨幅也均超过了0.5％。

　　随着创业板的下跌，成长概念板块跌幅居前，网络安全、智能电视、蓝宝石、智能穿戴、绿色节能照明等概念跌幅均超过了2.3％。

　　继上周末28家企业IPO预披露后，周一又有18家企业进行了预披露。分析人士指出，IPO靴子落地对市场的影响应该分成两方面，一方面来看，其增大了市场股票的供应、吸引了资金的密集关注，从而对二级市场老股，尤其是高估值个股带来巨大的压力；另一方面，IPO恢复是早晚的事情，靴子落地总体上消除了市场最大的不确定性，利空出尽之后，后期可与该利空相媲美的不利因素所剩无几。

　　从周二市场来看蓝筹股带头企稳，而成长股继续下行，这种走势料将在短期内延续，总体看来业绩优良、估值较低、兼具题材的大盘股依然具有波段炒作价值。