主题：国金证券：平衡组合风格 搭配灵活产品

2014年04月25日18:14 来源：和讯基金 作者：国金证券金融产品研究中心
　　基本结论：

　　平衡组合风格，搭配灵活产品——开放式基金投资建议

　　权益类产品方面，一季度经济增速略好于市场预期，但从结构数据来看，房地产成交量和新开工都出现下滑，经济形势依然不容乐观。近期A股市场受优先股、沪港通等政策影响，以银行、证券为代表的大盘股有不错的表现，但在经济基本面担忧尚未退去以及经济机构转型的背景下，上涨空间有限。与此同时，中小板和创业板的调整仍在进行中，精选个股成为把握结构性行业的主要投资途径。

　　落实到基金投资上，基金组合继续建议采取相对稳健的策略。在具体品种的选择及投资机会的把握上，核心持有具备稳健特征的成长风格基金，可阶段性搭配价值型基金平衡风格，同时继续关注投资灵活度高的品种把握市场投资机会的切换。本周推荐的产品为：富国医疗保健、汇添富逆向投资、富国天成(100029,基金吧)、新华灵活主题等。

　　固定收益类基金方面，近期资金市场季节性因素抬头，央行公开市场操作由前两周的实际净投放，在本周重回净回笼，同时前期市场对货币政策放松预期或在修正，资金趋势或逐渐明显。建议投资者继续维持稳健配置思路，重点投资收益稳定的高信用等级品种。另外，投资灵活性高、基金经理管理能力强的优质产品也具有投资价值。目前推荐的产品有天治双盈(350006,基金吧)、中银双利、工银双利、易方达稳健收益、易方达增强回报、南方多利(202102,基金吧)、招商债券(217003,基金吧)、万家债券(161902,基金吧)、长信利丰(519989,基金吧)、华商稳健、工银添颐等。

　　QDII方面，随着严寒天气干扰的消退，预计二季度美国经济将出现反弹，二季度年化环比增速将升至2.6%左右，下半年经济复苏的步伐有望进一步加快。政策方面，耶伦表态提振市场信心，美联储宽松的货币政策可能比预期要持久，这减轻了市场对美联储可能过早加息的担忧。中长期来看，支持美国经济复苏的基本面因素更为坚实。建议投资者在QDII 上的配置宜加稳健。我们建议加强在美股方面的配置，可配置标普500为代表的大中盘蓝筹为主的风格；同时，偏向以农业、医疗、消费品等为主的防御性行业的QDII产品也可关注。推荐产品有：博时标普500ETF、广发全球医疗、易方达标普消费品、广发全球农业、大成标普500。



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