主题：国务院公布新国九条!大牛市要来了!

国务院9日印发《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（亦称新“国九条”）。
国务院9日印发《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（亦称新“国九条”）。《意见》提出，营造资本市场良好发展环境，坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益。


《意见》指出，健全法规制度。推进证券法修订和期货法制定工作。出台上市公司监管、私募基金监管等行政法规。建立健全结构合理、内容科学、层级适当的法律实施规范体系，整合清理现行规章、规范性文件，完善监管执法实体和程序规则。重点围绕调查与审理分离、日常监管与稽查处罚协同等关键环节，积极探索完善监管执法体制和机制。配合完善民事赔偿法律制度，健全操纵市场等犯罪认定标准。

坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益。健全投资者适当性制度，严格投资者适当性管理。完善公众公司中小投资者投票和表决机制，优化投资者回报机制，健全多元化纠纷解决和投资者损害赔偿救济机制。督促证券投资基金等机构投资者参加上市公司业绩发布会，代表公众投资者行使权利。

完善资本市场税收政策。按照宏观调控政策和税制改革的总体方向，统筹研究有利于进一步促进资本市场健康发展的税收政策。

完善市场基础设施。加强登记、结算、托管等公共基础设施建设。实现资本市场监管数据信息共享。推进资本市场信息系统建设，提高防范网络攻击、应对重大灾难与技术故障的能力。

加强协调配合。健全跨部门监管协作机制。加强中小投资者保护工作的协调合作。各地区、各部门要加强与证券期货监管部门的信息共享与协同配合。出台支持资本市场扩大对外开放的外汇、海关监管政策。地方人民政府要规范各类区域性交易场所，打击各种非法证券期货活动，做好区域内金融风险防范和处置工作。

规范资本市场信息传播秩序。各地区、各部门要严格管理涉及资本市场的内幕信息，确保信息发布公开公正、准确透明。健全资本市场政策发布和解读机制，创新舆论回应与引导方式。综合运用法律、行政、行业自律等方式，完善资本市场信息传播管理制度。依法严肃查处造谣、传谣以及炒作不实信息误导投资者和影响社会稳定的机构、个人。


国务院正式发布新"国九条"全文: http://www.jrdao.com/topic-292467.html


该贴内容于 [2014-05-09 19:32:48] 最后编辑

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内容不错哦,其中尤其 坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益 ,中小投资者表决,健全多元化纠纷解决和投资者损害赔偿救济机制。

是大利好, 看来牛市要启动了... 蓝筹时代来了-股市即将进入牛市阶段!
http://www.jrdao.com/topic-289597.html

新國九條指出，促進上市公司提高效益，增強持續回報投資者能力，為股東創造更多價值。在信息披露上，督促上市公司以投資者需求為導向，履行好信息披露義務，嚴格執行企業會計准則和財務報告制度，提高財務信息的可比性，增強信息披露的有效性。鼓勵上市公司建立市值管理制度。完善上市公司股權激勵制度，允許上市公司按規定通過多種形式開展員工持股計劃。

“香港财经评论员”的梁海明9日在微博上表示，国务院发布新“国九条”，提出要扩大资本市场开放，减少对资金进出国门的限制，这是为人民币(6.2276, -0.0002, -0.00%)进一步的国际化铺路，相信人民币在5年内很大可能可以自由兑换。此外，由于外国资金可以更多进入国内，预料大量资金会流向股市、楼市，这将刺激楼市、股市，房价在外来资金的推动下，易升难跌。

《意见》指出，完善系统性风险监测预警和评估处置机制。建立健全宏观审慎管理制度。逐步建立覆盖各类金融市场、机构、产品、工具和交易结算行为的风险监测监控平台。完善风险管理措施，及时化解重大风险隐患。加强涵盖资本市场、货币市场、信托理财等领域的跨行业、跨市场、跨境风险监管。

　　健全市场稳定机制。资本市场稳定关系经济发展和社会稳定大局。各地区、各部门在出台政策时要充分考虑资本市场的敏感性，做好新闻宣传和舆论引导工作。完善市场交易机制，丰富市场风险管理工具。建立健全金融市场突发事件快速反应和处置机制。健全稳定市场预期机制。

　　从严查处证券期货违法违规行为。加强违法违规线索监测，提升执法反应能力。严厉打击证券期货违法犯罪行为。完善证券期货行政执法与刑事司法的衔接机制，深化证券期货监管部门与公安司法机关的合作。进一步加强执法能力，丰富行政调查手段，大幅改进执法效率，提高违法违规成本，切实提升执法效果。

　　推进证券期货监管转型。加强全国集中统一的证券期货监管体系建设，依法规范监管权力运行，减少审批、核准、备案事项，强化事中事后监管，提高监管能力和透明度。支持市场自律组织履行职能。加强社会信用体系建设，完善资本市场诚信监管制度，强化守信激励、失信惩戒机制。

，《若干意见》提出，要加快建设多渠道、广覆盖、严监管、高效率的股权市场，规范发展债券市场，拓展期货市场，着力优化市场体系结构、运行机制、基础设施和外部环境，实现发行交易方式多样、投融资工具丰富、风险管理功能完备、场内场外和公募私募协调发展。到2020年，基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系

在发展多层次股票市场方面，《若干意见》提出，要积极稳妥推进股票发行注册制改革。建立和完善以信息披露为中心的股票发行制度；加快多层次股权市场建设，壮大主板、中小企业板市场，加快创业板市场改革，增加证券交易所市场内部层次，加快完善全国中小企业股份转让系统，将区域性股权市场纳入多层次资本市场体系；提高上市公司质量，鼓励市场化并购重组；完善退市制度，建立健全市场化、多元化退市指标体系并严格执行，支持上市公司根据自身发展战略，在确保公众投资者权益的前提下以吸收合并、股东收购、转板等形式实施主动退市，对欺诈发行的上市公司实行强制退市，明确退市公司重新上市的标准和程序，逐步形成公司进退有序、市场转板顺畅的良性循环机制


《若干意见》还指出，积极发展债券市场，强化债券市场信用约束，深化债券市场互联互通，加强债券市场监管协调；培育私募市场，建立健全私募发行制度，发展私募投资基金，完善扶持创业投资发展的政策体系，鼓励和引导创业投资基金支持中小微企业；推进期货市场建设，发展商品期货市场，继续推出大宗资源性产品期货品种，发展商品期权、商品指数、碳排放权等交易工具，允许符合条件的机构投资者以对冲风险为目的使用期货衍生品工具，清理取消对企业运用风险管理工具的不必要限制；建设金融期货市场，配合利率市场化和人民币汇率形成机制改革，适应资本市场风险管理需要，平稳有序发展金融衍生产品。逐步丰富股指期货、股指期权和股票期权品种，逐步发展国债期货

此外，《若干意见》要求，放宽业务准入，实施公开透明、进退有序的证券期货业务牌照管理制度，研究证券公司、基金管理公司、期货公司、证券投资咨询公司等交叉持牌，支持符合条件的其他金融机构在风险隔离基础上申请证券期货业务牌照；促进中介机构创新发展；壮大专业机构投资者，支持全国社会保障基金积极参与资本市场投资，支持社会保险基金、企业年金、职业年金、商业保险资金、境外长期资金等机构投资者资金逐步扩大资本市场投资范围和规模，推动商业银行、保险公司等设立基金管理公司，大力发展证券投资基金；引导证券期货互联网业务有序发展，建立健全证券期货互联网业务监管规则，支持证券期货服务业、各类资产管理机构利用网络信息技术创新产品、业务和交易方式，支持有条件的互联网企业参与资本市场，促进互联网金融健康发展，扩大资本市场服务的覆盖面

值得注意的是，《若干意见》提到了要完善资本市场税收政策，按照宏观调控政策和税制改革的总体方向，统筹研究有利于进一步促进资本市场健康发展的税收政策。健全跨部门监管协作机制，加强中小投资者保护工作的协调合作。

　“新国九条”十大亮点
　　关键词一：投资者保护
　　新国九条要求资本市场改革要处理好风险自担与强化投资者保护的关系。加强投资者教育，引导投资者培育理性投资理念，自担风险、自负盈亏，提高风险意识和自我保护能力。同时，健全投资者特别是中小投资者权益保护制度，保障投资者的知情权、参与权、求偿权和监督权，切实维护投资者合法权益。
　　在营造资本市场良好发展环境方面，新国九条要求，坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益。完善公众公司中小投资者投票和表决机制，优化投资者回报机制，健全多元化纠纷解决和投资者损害赔偿救济机制。督促证券投资基金等机构投资者参加上市公司业绩发布会，代表公众投资者行使权利。
　　关键词二：税负
　　新国九条提出，要按照宏观调控政策和税制改革的总体方向，统筹研究有利于进一步促进资本市场健康发展的税收政策。
　　关键词三：多层次资本市场
　　新国九条明确提出，到2020年，基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系。其中，将加快创业板市场改革，健全适合创新型、成长型企业发展的制度安排。
　　关键词四：注册制
　　新国九条要求积极稳妥推进股票发行注册制改革，建立和完善以信息披露为中心的股票发行制度。发行人是信息披露第一责任人，必须做到言行与信息披露的内容一致。发行人、中介机构对信息披露的真实性、准确性、完整性、充分性和及时性承担法律责任。投资者自行判断发行人的盈利能力和投资价值，自担投资风险。逐步探索符合我国实际的股票发行条件、上市标准和审核方式。
　　关键词五：稳定市场
　　健全市场稳定机制。资本市场稳定关系经济发展和社会稳定大局。各地区、各部门在出台政策时要充分考虑资本市场的敏感性，做好新闻宣传和舆论引导工作。完善市场交易机制，丰富市场风险管理工具。建立健全金融市场突发事件快速反应和处置机制。健全稳定市场预期机制。
　　关键词六：私募
　　对私募发行不设行政审批，允许各类发行主体在依法合规的基础上，向累计不超过法律规定特定数量的投资者发行股票、债券、基金等产品。
　　新国九条同时提出，依法严厉打击以私募为名的各类非法集资活动。
　　关键词七：期货
　　以提升产业服务能力和配合资源性产品价格形成机制改革为重点，继续推出大宗资源性产品期货品种，发展商品期权、商品指数、碳排放权等交易工具。允许符合条件的机构投资者以对冲风险为目的使用期货衍生品工具，清理取消对企业运用风险管理工具的不必要限制。
　　配合利率市场化和人民币汇率形成机制改革，适应资本市场风险管理需要，平稳有序发展金融衍生产品。逐步丰富股指期货、股指期权和股票期权品种。逐步发展国债期货，进一步健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。
　　关键词八：券商牌照
　　实施公开透明、进退有序的证券期货业务牌照管理制度，研究证券公司、基金管理公司、期货公司、证券投资咨询公司等交叉持牌，支持符合条件的其他金融机构在风险隔离基础上申请证券期货业务牌照。积极支持民营资本进入证券期货服务业。支持证券期货经营机构与其他金融机构在风险可控前提下以相互控股、参股的方式探索综合经营。
　　支持有条件的互联网企业参与资本市场，促进互联网金融健康发展，扩大资本市场服务的覆盖面。
　　关键词九：开放
　　稳步开放境外个人直接投资境内资本市场，有序推进境内个人直接投资境外资本市场。
　　适时扩大外资参股或控股的境内证券期货经营机构的经营范围。鼓励境内证券期货经营机构实施“走出去”战略，增强国际竞争力。推动境内外交易所市场的连接，研究推进境内外基金互认和证券交易所产品互认。稳步探索B股市场改革。
　　关键词十：防风险
　　逐步建立覆盖各类金融市场、机构、产品、工具和交易结算行为的风险监测监控平台。加强涵盖资本市场、货币市场、信托理财等领域的跨行业、跨市场、跨境风险监管。(.新.民.网)

国泰君安谈国九条：五方面利好 资金将跑步进场
　国泰君安策略分析师 乔永远

　　【“新国九条”是股市制度红利的起点和基石】

　　历史上国务院曾三次发布资本市场顶层设计的纲领性文件，分别是2004年1月31日《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，2008年12月3日国务院会议研究确定金融促进经济发展9项政策措施，以及2013年12月27日国务院发布的投资者权益保护的九条意见。除了2013年末的“国九条”被认为是此次发布文件的缩水预览版以外，前两次纲领性文件都在国家战略的高度为股市发展进行了顶层设计，对A股市场形成了制度红利性支撑。

　　2014年5月9日发布的“新国九条”在定位上我们认为可望比肩上述两大纲领性文件，并在内容上更贴近实际，具备更强的可执行性。此外“新国九条”还针对股市功能错位的问题形成了制度创新。我们认为“新国九条”将成为A股市场制度红利的起点和基石。

　　【“新国九条”在五大方面形成制度性红利】

　　第一，鼓励上市公司建立市值管理制度。当前市场普遍缺乏市值管理和配套制度。

　　第二，完善上市公司股权激励制度，允许上市公司按规定通过多种形式开展员工持股计划。当前员工持股计划和股权激励制度并不被市场普遍重视，“新国九条”有望配合政府推进国企改革和鼓励兼并收购的政策方向，提升A股上市公司的经营效率。

　　第三，支持全国社会保障基金为代表的长期投资者扩大资本市场投资范围和规模。当前机构投资者在股票市场投资，持有期普遍不长，“价值”风格不明显。

　　第四，扩大合格境外机构投资者、合格境内机构投资者的范围，提高投资额度与上限。在前期政策基础上，国务院再提“扩围增资”，将进一步促进资金流入股票市场。

　　http://d9.sina.com.cn/pfpghc/98a359eb9d7048aa869906fb5f2db24f.jpg

　　第五，完善资本市场税收政策，统筹研究有利于进一步促进资本市场健康发展的税收政策。我们认为税收政策可能的突破在于交易税和红利税。

　　【改善A股市场投资环境，优化投资结构和市场投资风格】

　　“新国九条”对股票市场还有一些正面因素，包括：积极稳妥推进股票发行注册制改革；完善退市制度；鼓励市场化并购重组，强化资本市场的产权定价和交易功能；完善系统性风险监测预警和评估处置机制等。有助于改善A股市场投资环境，优化投资机构，促进市场投资风格由“投机”向“投资”的转变。

　　【增量资金入市可期】

　　前期报告中我们曾经提到，“三不”担忧是四月份稳增长等相关改革政策落地期的特征，伴随着政府态度的变化和一系列“微刺激”政策的出台，市场预期正在出现变化。在此情况下，“新国九条”的推出将显著提升A股市场的吸引力，稳固股市投资者的信心。在央行[微博]提出有序打破刚性兑付，资金加速从非标资产流出的背景下，我们认为增量资金入市可期。

国务院9日印发《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(亦称新“国九条”)。《意见》提出，资本市场改革发展要从我国国情出发，积极借鉴国际经验，遵循以下原则：

一是处理好市场与政府的关系。尊重市场规律，依据市场规则、市场价格、市场竞争实现效益最大化和效率最优化，使市场在资源配置中起决定性作用。同时，更好发挥政府作用，履行好政府监管职能，实施科学监管、适度监管，创造公平竞争的市场环境，保护投资者合法权益，有效维护市场秩序

二是处理好创新发展与防范风险的关系。以市场为导向、以提高市场服务能力和效率为目的，积极鼓励和引导资本市场创新。同时，强化风险防范，始终把风险监测、预警和处置贯穿于市场创新发展全过程，牢牢守住不发生系统性、区域性金融风险的底线

三是处理好风险自担与强化投资者保护的关系。加强投资者教育，引导投资者培育理性投资理念，自担风险、自负盈亏，提高风险意识和自我保护能力。同时，健全投资者特别是中小投资者权益保护制度，保障投资者的知情权、参与权、求偿权和监督权，切实维护投资者合法权益

四是处理好积极推进与稳步实施的关系。立足全局、着眼长远，坚定不移地积极推进改革。同时，加强市场顶层设计，增强改革措施的系统性、针对性、协同性，把握好改革的力度、节奏和市场承受程度，稳步实施各项政策措施，着力维护资本市场平稳发展