主题：50%跑输同行平均 6位老鼠仓基金经理业绩复盘

随着“捕鼠”行动升级，21世纪经济报道统计，保险公司最近也有2位投资部高管因涉嫌“老鼠仓”被调查，包括国寿养老原权益投资部总经理曾宏、平安保险资管投资部负责人张治民。公募基金的基金经理涉案人数更逐年增多。如仅2013年就有5位基金经理涉事，2014年以来也有3位被曝出。

对于投资者来说，“捕鼠”行动其实也与自身利益密切相关。一旦持有的基金产品的操盘人只关心自己的私利，又能如何做好“公家”的产品收益？譬如统计显示，自2013年下半年以来，公开的6起基金经理违法案件中，50%的基金经理曾管理的产品业绩，都跑输行业同类产品平均水平。即便超过，大多数的业绩也并不靓丽。

执掌基金一般2-6年

21世纪经济报道不完全统计，2013年下半年以来，已有6位基金经理因涉及“老鼠仓”案件被证监会通报、处罚或被媒体公开报道。私募大佬泽熙的徐翔、昔日公募一哥王亚伟也被卷入老鼠仓的的流言。甚至有消息称，证监会手中握着50人的“老鼠仓”名单。

这6起基金经理老鼠仓案件，绝大部分都来自股票投资领域，仅有汇丰晋信基金钟小婧管理的是平稳增利债券型基金，她是跟随本公司其他股票基金、混合基金的操作买入股票，共涉及金额325万元，亏损8.45万元，被称为老鼠仓中的“活雷峰”。

从之前管理的基金产品时间看，涉事基金经理们多数都在2年至6年左右。好买基金数据显示，如苏竞管理的汇添富均衡增长基金，任职时间则从2007年12月至2013年11月，2008年7月至2013年11月管理汇添富蓝筹稳健混合基金。

另外，案发前不少基金经理头顶上的光环其实不少。如中邮基金的厉建超是2013年的公募基金冠军；牟旭东还曾担任华宝兴业基金国内投资部总经理，执掌的基金还曾获得“金牛基金”。

统计显示公募基金“捕鼠”行动正在加快。2007年、2008年都仅有1位基金经理涉案被查；2009年、2010年分别有4位；2013年5位；2014年截至目前已有3位。

一半产品跑输同类平均

当基金经理“顾小家，舍大家”时，他们管理的基金产品业绩表现如何？21世纪经济报道统计发现，上述6个老鼠仓案例中，基金经理离职前管理的基金产品，与同类产品相比，任职期间的业绩表现普遍比较平庸。

其中跑赢、跑输同类产品平均表现的，几乎各占一半。但在跑赢行业平均表现的产品中，大多数也仅是以略微优势取胜，如光大保德信的钱钧，他曾管理的光大保德信量化核心，任职期间回报是-6.72%，同类平均为-9.41%

好买基金数据显示，只有中邮战略新兴产业基金原基金经理厉建超，在任职1年多里，取得65.30%回报表现，而同类产品平均仅为11.73%。苏竞管理的汇添富蓝筹稳健混合，任职期间表现为64.3%，同类产品的平均为20.02%。

更多的产品都是跑输平均线。牟旭东管理的华宝兴业多策略增长基金，管理期间的表现为-33.25%，而同业平均水平是-24.64%；钟小婧管理的汇丰晋信平稳增利债券型基金，表现为6.45%，而同类平均则达到7.89%。

那么，在这些涉案的基金经理离职后，它们的净值表现又如何？21世纪经济报道统计，截至今年5月15日，他们曾管理过的产品中75%的净值出现不同程度的下跌。如汇添富蓝筹稳健混合基金，苏竞在2013年11月底离职后，累计净值下跌了6.46%。

不过也有的产品表现另类。中邮战略新兴产业基金在厉建超走后，累计净值上涨28.2%。厉建超卸任前，另一位基金经理就已参与该基金的管理。

2014年以来上述基金产品的表现，除中邮战略新兴产业基金一枝独秀外，其他基本都在百名以外。天天基金网数据统计，截至5月15日，光大保德信量化核心今年以来的表现为在609款同类产品中排名仅在517位。马乐管理的博时精选基金在236款产品中，排名也仅为141。

业内人士提醒投资者，最近证监会的“捕鼠”行动，正是观察基金公司“家底”的好时机。对于频繁出现老鼠仓的基金公司，其内部的风控、治理肯定存在缺陷，所以对这类公司的产品要多加警惕。


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