主题：基金休战，市场又陷温吞水

2014年05月28日 06:10 钱江晚报
　　周二A股市场出现了震荡中重心下移的态势。尤其是创业板指一度出现较大跌幅，前期活跃的网络安全概念股纷纷走低，意味着短线A股的压力有所增强。看来，刚刚聚集起来的反弹预期再度降温。

　　由于当前市场主流资金之一的公募机构近期不作为，昨天出现这样的走势并不意外。据媒体报道称，近日基金业“捕鼠”监管风暴令圈内人人自危，越来越多基金从业人士选择了“逃离”风暴眼。截至5月中旬，今年已有约200只基金的掌门人请辞，占基金总数近五分之一。公募基金已处于休战状态，A股市场又怎么能够形成持续的追涨激情呢？

　　从资金流向也可看出，计算机、化工化纤和交通工具资金共净流出12亿元以上，其中计算机板块净流出最大个股为中国软件(19.44, 0.69, 3.68%)、用友软件(14.20, -0.35, -2.41%)、浪潮信息(30.90, 1.38, 4.67%)；化工化纤板块净流出最大个股为浙江龙盛(16.20, -0.37, -2.23%)、宝硕股份(6.23, -0.24, -3.71%)、海南橡胶(5.79, -0.11, -1.86%)；交通工具板块净流出最大个股为航天动力(8.80, -0.33, -3.61%)、成飞集成(26.67, -0.18, -0.67%)、万向钱潮(9.30, -0.14, -1.48%)。有意思的是，此类个股大多为基金重仓品种。

　　从A股以往经验来看，一旦市场主流资金出现休战的格局，大盘的确难有大的作为，甚至会出现较大力度的调整幅度。如在2003年至2004年，就是因为券商的整顿导致券商自营盘集中持有的个股股价持续崩盘。

　　笔者认为，目前也不宜夸大基金业的整肃对市场的影响。毕竟目前机构资金来源较为广泛，公募基金对市场的影响力已经大大降低。与此同时，当前A股的生存状态较2003年至2004年也有着实质性的改变，尤其是当前政策层面对市场呵护态度较为明显。A股市场的内在估值优势也较明显，如占沪市总市值60%的银行股、保险股、石化股和铁路运输股等品种已跌无可跌。所以，空头虽然在目前掌握主动权，但进一步杀跌的动能并不强大。

　　当前依靠收购、整合题材崛起的小市值品种近期反弹乏力，主要是入驻其中的机构资金为避嫌，纷纷减持。如网络安全信息概念股、传媒股在近两个交易日出现了大手笔的减持迹象。不过，拥有持续增长能力的个股股开始悄然抬头，如持续有新增装机容量投产运行的国投电力(5.05, 0.10, 2.02%)已创年内反弹新高，而川投能源(11.75, 0.15, 1.29%)也开始有突破一年平台的态势。

　　政策面相对确定的新疆板块、特高压股、新能源产业股和高铁板块，资金惜售心态也较明显。这类个股的业绩增长清晰，如新疆板块的政策扶持力度明显有加码的预期，新疆城建(9.71, 0.45, 4.86%)、基础设施建设受益的西部建设(12.55, 0.43, 3.55%)、青松建化(5.93, 0.50, 9.21%)等个股就出现在涨幅榜前列。而特高压股、新能源产业股的发展趋势也是相对确定的。从盘面看，这几个板块的个股在近期明显有资金关注，有望成为近期存量资金的避风港。

　　笔者认为，短线大盘虽无大的上涨空间，但也无大的下跌空间，在震荡中等待着新的政策出现。在操作中，仍然可以保持50%的仓位。有两类个股可以关注，一是类似川投能源、国投电力这样业绩成长逻辑相对确定的个股。与此同时，对新疆板块、特高压板块、新能源产业股以及高铁板块相对应的品种也可跟踪，麦迪电气(8.970, -0.14, -1.54%)、大连电瓷(11.93, -0.02, -0.17%)、天富热电(7.74, 0.26, 3.48%)、青松建化、亚玛顿(18.80, -0.11, -0.58%)等品种亦可跟踪。

　　二是拥有新产品、新产能等业绩增长点的个股。如西陇化工(14.00, 0.00, 0.00%)在近期再度活跃，主要是公司持续拓展产品线，未来的成长趋势较为确定。新开源(13.310, 0.47, 3.66%)、振华科技(10.47, -0.22, -2.06%)、新都化工(11.58, -0.30, -2.53%)、梅泰诺(16.570, -0.04, -0.24%)等个股亦如此。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。