主题：六成高比例换股基金4月份以来净值正增长

2014年06月20日 06:44 证券时报网
　　作者：陈文彬

　　进入二季度以来，市场依然缺乏明显亮点，近期，在政府的一些宏观经济政策刺激下，上证指数一度突破2050点前期反弹高点。统计显示，一季度287只偏股基金高比例换股(更换5只以上重仓股)，4月份以来平均净值增长率为0.60%，其中六成净值增长率为正。

　　对去年四季度前成立的813只偏股基金进行统计后发现，287只基金一季度进行高比例换股，占比35.30%。一般来说，基金高比例换股往往基于对未来宏观经济形势变化和市场结构调整的判断，积极换股谋求高收益。从目前整体市场表现看，积极换股并未给基金带来超额收益。数据显示，4月份以来，813只偏股基金平均净值增长率为0.91%，高比例换股基金平均增长率低于整体水平0.31个百分点。

　　然而，高比例换股也为部分偏股基金带来好运，浦银安盛基金[微博]旗下的浦银红利、浦银战略和浦银生活3只基金一季度更换了全部的重仓股，表现颇为激进。对比3只基金重仓股发现，3只基金的重仓股板块分布较为均衡，每只基金头号重仓股均为主板个股。由于同门基金重仓股具有较高重合率，在一荣俱荣效应下，3只基金4月份以来净值增长率分别为9.01%、7.99%和7.59%，净值增长位居前列。与之相对的是，海富通国策、万家灵活和中海新能源等一季度进行积极换股基金，4月份以来净值处于下跌状态，积极换股并未带来业绩增长。(陈文彬)



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