主题：中兴通讯：业绩将超预期

国泰君安证券分析师宋嘉吉近日发布研究报告，给予中兴通讯（000063）“推荐”的评级。宋嘉吉认为，今年公司终端事业部实施聚焦精品战略，预计减少约40%的型号，从而控制成本；强化与京东、苏宁、迪信通等的合作；今年力争智能手机销售6000万台、4G手机国内市占率第一。今年年初，公司成立政企网事业部，为政府和企业客户提供基础设施和服务平台。预计今年政企业务收入过100亿元，未来3-5年保持20%的增长速度。在有线方面，去年公司在全球CPE、EPON、GPON、OTN的市占率均名列前两名；在无线方面，在中移动一期和二期的招标中，公司分别获得26%、34%的份额，预计今年无线业务将增长20%以上，其中LTE增长100%以上。考虑到公司在M-ICT战略的指导下，4G 无线业务、终端业务、政企网业务的向好预期，公司今年的业绩超预期是大概率事件。公司定位于M-ICT时代产品、平台、服务的提供者，大力拓展政企网业务和终端业务，打开未来成长空间，预计公司2014-2016年每股收益分别为0.83元、1.07元、1.26元，目标价为20.75元（昨日收报12.74元）。

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