主题：汇丰:给予兖州煤业股份(01171)减持评级 看5.42元

汇丰指出，兖州煤业(01171.HK)在2009至2013年间花费了40亿美元在澳洲收购煤炭资产，令自产煤的销售倍增，但是市账率已由2011年平均的2倍降至0.5倍，收购并没有带来实益。该行将公司目标价由5.85元降至5.42元，评级「减持」。
兖煤在内地收购的资产情况较佳，但是澳州的资产前景具挑战性，在疲弱的煤炭市场中只能苦苦挣扎。该等资产规模小，公司难以找到明显降低成本的方法。
公司去年将每单位生产成本节省了8%，料未来两年将进一步减少5%。该行料公司也可能会关闭一些在澳州的高成本动力煤矿场，或有助提升其估值。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。