主题：中兴通讯:IDC业务渐入收获期


中兴通讯调研报告:创新引领未来,IDC业务渐入收获期

维持“增持”评级,目标价20.75元。公司在云计算领域首创“数据中心产品化”理念,并成功地在腾讯坪山IDC项目中实施,成为行业标杆。我们看好中兴通讯[0.78% 资金 研报]在云计算领域的竞争力,维持对公司2014-15年EPS分别为0.83、1.07元的预测,给予25倍估值,维持“增持”,目标价20.75元。

数据流量的增长驱动云计算的长期发展。移动互联网的兴起,带动数据业务量爆炸性增长,而IDC是最重要的基础设施。我们看好移动运营商、互联网企业、金融企业以及政府的数据中心建设的长期趋势。

中兴通讯通过技术、模式创新,有望在国内IDC建设中获得更多订单。公司在“数据中心产品化”理念指导下,开发出“微模块化”IDC产品,在建设成本、建设周期、能效指标、功率密度、利用效率方面均表现优异,并成功地在腾讯坪山IDC项目中实施,充分显示了中兴通讯在云计算领域的实力,我们预计中兴通讯在国内IDC建设中将获得较高的市场占有率。

高压直流方兴未艾,看好中恒电气[0.22% 资金 研报]。由于高压直流电源在可靠性、设备成本和运行成本上面都要优于UPS,我们预计高压直流电源将在未来的IDC建设中逐步取代UPS电源。我们极其看好中恒电气在高压直流市场的布局,预计将充分享受行业的高增长。

催化剂:运营商投资加速推进;FDD牌照发放。

风险提示:主设备招标价格下滑;终端市场竞争加剧


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