主题：振华科技：价值终获市场认可

　事件：公司公告，《第六届董事会第二十一次会议决议公告》，经与会董事审议，通过《关于更选董事的议案：因工作需要，公司控股股东中国振华电子集团有限公司推荐，提名：靳宏荣等任公司第六届董事会董事。

　公司人事变动与集团进展,印证我们对公司即将迎来大变革时代的判断。维持公司2014-2016年EPS0.35、0.45、0.54元的预测,基于国家信息安全芯片整合预期以及进展加速情况下，给予其2015年PE35倍，上调目标价至16元。

人事变动将加快集团整合预期。继十三年来首次增发募资完成后，预计公司进入“大变革”节奏—更换董事长。判断如下：根据简历介绍，新提名的董事靳宏荣，现任中电振华(集团)董事长，我们判断，其将成为公司新董事长。1)简历显示,靳宏荣历任信息产业部军工电子、国防科工局以及CEC系统装备部等重要集团职位。2)靳宏荣亦是从2013年5月新任中电振华(集团)董事长，上任与此轮融资同步。根据惯例,集团高层人事变动预示整体上市节奏加快；结合上任时间点与履历，振华系有望成为CEC旗下新一轮资本运作领域。

　　集团发展方向瞄准信息安全，公司有望成为CEC国家安全芯片整合平台。中电振华(集团)网站显示，其第六次股东会审议已通过了《收购盛科网络(苏州)有限公司股权的议案》、《设立合资公司实施CPU芯片能力建设项目的议案》等(其中苏州盛科为自主知识产品的国产路由器芯片制造商)。在国家信息安全体系中，芯片安全是重要基，而CPU与路由器芯片作为“神经中枢环节”则是重中之重。我们以集团发展战略判断，其将成为国家信息安全芯片环节的龙头企业。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。