主题：张裕A：葡萄酒龙头 增长稳定

公司是我国葡萄酒行业龙头企业，已经成为中国乃至亚洲最大的葡萄酒生产经营企业，进入世界葡萄酒酒业前10强。

　　
　　 公司上半年实现营业收入18.21亿元，同比增长26.55%；营业利润5.15亿元，同比增长35.15%；净利润3.98亿元，同比增长46.01%。每股收益为0.76元。公司营业收入增长主要系产品市场需求旺盛，特别是中高档葡萄酒销量大幅增长。其中，解百纳和酒庄酒销量分别上涨26%和52%。净利润增长主要是系营业利润增长和企业所得税下降。

　　
　　 公司已经确立“4+1”的高端战略，公司大幅度降低低端酒的产销量，集中精力开发高端产品，确立以解百衲加四大酒庄酒的高端产品结构。高端产品的毛利率高，将是未来公司利润增长的重要来源。

　　
　　 从二级市场来看，股价与其它的股票相比，具有明显的抗跌性，考虑到葡萄酒行业的快速增长，以及公司产品结构的不断升级，建议投资者关注。



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