主题：蓝筹中线布局窗口开启

蓝筹股上周继续表现稳定，赚钱效应有所提升。分析人士指出，沪港通实施将为内地市场引入资金活水，给长期估值偏低的蓝筹股带来直接利好；同时，国资改革也为下半年资金炒作提供了一个很好的着力点，同样利于蓝筹行情活跃。总体来看，三季度蓝筹股布局窗口正在逐渐开启。

　　风格切换继续演绎

　　进入三季度以来，在前期热门概念股加速派发筹码，而成长股在中报业绩考验及次新股泡沫即将破裂之际，短期也开始释放“双杀”风险，这使得创业板(382.00,0.000,0.00%)与主板的走势剪刀差进一步扩大，市场短期风格转向蓝筹的态势比较明显。上周沪综指涨幅为0.59%，而创业板指(1329.35,22.380,1.71%)数则续跌3.93%，A股市场这种从小盘成长(4039.76,64.720,1.63%)股向蓝筹股的风格切换的特征仍在演绎当中。

　　从上周的行业表现情况来看，据Wind资讯统计，上周五个交易日内，28个申万一级行业指数中有18个实现上涨，其中食品饮料(6017.37,45.780,0.77%)、房地产、农林牧渔、建筑材料、钢铁、交通运输涨幅居前，上涨行业主要属于前期滞涨的周期性蓝筹板块或防御性板块；而前期大热的国防军工开始派发筹码，传媒、计算机、通信、电子等成长股集中的行业则跌幅居前，其中国防军工上周跌幅最大，达到6.96%。

　　从上周行业的资金流向情况来看，虽然总体依旧延续了资金净流出的格局，但市场风格偏好切换的特征也十分明显。食品饮料、非银金融和房地产这三个板块上周获得资金净流入，净流入金额分别为11.53亿元、8312.31万元和3996.27万元；银行、农林牧渔、钢铁资金净流出额较少；而传媒、计算机、电子、机械设备、国防军工则遭遇了大幅资金净流出。

　　值得注意的是，从上周个股表现情况来看，除了近期频繁获得政策利好支持的新能源(1255.78,25.730,2.09%)汽车产业链仍旧持续获得资金热捧外，国资改革及沪港通成为领涨个股的普遍标签。如中粮地产(5.19,0.000,0.00%)、瑞泰科技(10.10,0.060,0.60%)、中成股份(12.74,1.160,10.02%)、国投新集(3.70,-0.110,-2.89%)、中粮生化(4.88,-0.150,-2.98%)等在内的国资改革概念股涨幅均居于两市前列，受此带动的央企概念股上周也表现相对活跃。除此之外，紫江企业(4.81,0.440,10.07%)、远东电缆(10.01,0.000,0.00%)、山西汾酒(15.74,0.160,1.03%)、老白干酒(24.87,0.880,3.67%)等沪港通概念股，上周也在两市个股中居于涨幅前列。

　　分析人士指出，随着沪港通稳步推进消息的不断传出，市场对此的期待情绪也在日益升温，再加上上周国资委有关“四项改革”试点消息的发布，使得资金在当前业绩证伪期内寻找到合适的资金炒作着力点。在沪港通正式推出及国企改革纲领性文件与操作细则出台前，预计相关个股仍有望继续保持活跃，风格切换仍将延续。在宏观经济环比改善、稳增长开始见效、流动性保持相对宽松的背景下，三季度布局蓝筹的时间窗口正在开启。


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中线布局紧扣两主题

　　近年来，由于市场对大盘蓝筹股持续冷淡，上证综指的估值已经处于全球股市的最低区间当中；与此同时，创业板(382.00,0.000,0.00%)估值却处于“高处不胜寒”的境地。有分析人士认为，在蓝筹股布局窗口开启的情况下，沪港通及国资改革这两大主题有望持续升温，成为贯穿全年的热点，值得投资者重点关注。

　　近期券商进行沪港通试点的消息不断传出，使得市场对于沪港通的期待之情日益提升。配套细则有望于近期发布，以及全网测试日期的临近，使得资金跃跃欲试，近期开始大举布局沪港通概念股。

　　分析人士指出，香港投资者更偏好市值较大、分红收益率较高的公司，因此在该主题的把握上可依照两条线索进行布局。一方面是A股当中高分红蓝筹股，主要集中于银行、交运、地产和电力等行业；另一方面则是具有稀缺性的消费龙头白马股。特别是A股中的白酒、中药、军工、电力设备等港股中的稀缺品种，有望在沪港通实现后受到投资者追捧。

　　三季度蓝筹的另一个布局思路为国资改革主题。上周国资委宣布六家央企入围“四项改革”试点，标志着新一轮国企改革提速。此外，在央企试点的带动下，地方国企改革进程也有望进入快车道。

　　对于国企改革带来的机会，银河证券表示，可以关注四条投资主线。首先，作为集团上市平台的公司能够获得大量优质资产的注入，从而获得爆发式外延式增长的机会；其次，隐蔽资产多、市场价值被严重低估的公司可通过并购重组，大幅提升市场价值；再次，国有控股比较高、经营管理水平较低的公司，在吸收民间资本进入、实施股权激励、市场化管理等手段后，公司的经营能力、盈利能力有望大幅改善；最后，国企改革进程较快、国资数量较大的区域板块，如上海、山东、重庆、广东、安徽等也有较多的投资机会。