主题：贵糖股份开启资产整合序幕

停牌5个月后，贵糖股份 （000833 股吧,行情,资讯,主力买卖）于本月26日揭开了其重大资产重组的神秘面纱，云硫矿业拟作价17亿借壳贵糖股份实现上市。贵糖股份周三复牌后立刻成为市场焦点，受到市场资金热烈追捧。

　　粤国资整合首单花落贵糖

　　公告披露，贵糖股份此次重组由两部分组成：一是贵糖股份以6.85元/股向云硫集团、广业公司发行2.55亿股购买其持有的云硫矿业100%股权，交易作价17.44亿元；二是上市公司以6.17元/股向符合条件的10名特定投资者发行股份，募集配套资金不超过5.81亿用于应用高压辊磨机技术改造项目、采选100万吨/a技术改造项目以及支付职工安置费用、偿还应付款等。

　　〉发展，上市公司亟需注入优质资产，实现业务转型，从根本上增强上市公司的资产规模、盈利能力和核心竞争力，以实现上市公司股东利益的最大化。

　　此次注入贵糖股份的云硫矿业被认为是广业公司旗下三大优质资产之一。资料显示，云硫矿业所拥有的云浮硫铁矿是国家“六五”计划重点建设项目之一，是我国最大的硫铁矿矿山，素有“东方硫都”之美誉。于1979年开始大规模兴建，1988年1月建成投产，目前已形成年产原矿300万吨、硫酸近60万吨、磷肥20万吨的生产规模。

　　2011年、2012年和2013年三年期间，云硫矿业实现的净利润分别为7654.62万元、17921.91万元和13189.41万元。根据初步盈利预测，云硫矿业2014年和2015年实现归属于母公司净利润(初审数)分别为0.96亿元和1.03亿元。可以看出，云硫矿业具有良好的盈利能力、持续经营能力和广阔的发展前景。

　　本次交易完成后，云硫矿业将成为贵糖股份的子公司，公司的资产规模和业务范围都将会扩大，由原有的为“制糖、造纸”双主业变为“制糖、造纸、采矿”三主业。贵糖股份指出，注入云硫矿业股权后，上市公司的盈利能力将获得改善。新注入的公司将提升上市公司贵糖股份的净资产，增加收益，改善财务状况、增强持续盈利能力。

　　同业竞争问题亟需解决

　　资产注入后，云硫集团成为贵糖股份第一大股东，广业公司仍为公司的实际控制人，同时上市公司主营增加了采矿业务。而截至目前，广业公司及其下属企业存在与云硫矿业经营相同或相似业务的情况，具体公司包括：英翔矿业、联发公司和业华公司。其中，联发公司是云硫集团的控股子公司，云硫集团直接持有联发公司 66.04%的股权。业华公司是广业公司的参股企业，广业公司通过云硫控股、广业轻化合计持有业华公司 49%的股权，能对业华公司实施重大影响。同样，英翔矿业也是广业公司的下属公司，广业公司通过云硫控股持有英翔矿业 51%的股权。

　　解决同业竞争问题成为贵糖股份目前急需解决的问题，公司相关人员也指出，就公司资产注入进程而言，要待同业竞争问题全部解决之后，才能发布下一步的重组草案。

　　值得注意的是，为解决同业竞争问题，相关各方已做出承诺。云硫集团拟转让所持有的联发公司的股权。广业公司的下属企业拟转让所持有的业华公司的股权， 2014年6月19日，南方联合产权交易中心已将业华公司49%的股权挂牌。云硫控股拟于英翔矿业的采矿权具有经济开采价值后将所持英翔矿业的股权转让给上市公司。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。