主题：机构密集调研医药企业 过半医药基金成立不足年

2014年09月01日 06:24 理财周报
　　16只医药主题基金中，只有景顺长城中证医药卫生ETF一只基金业绩为负，业绩超过5%的有信诚中证800医药B、国联安中证医药100和汇添富医药保健。

　　理财周报记者 郭建鹏/北京报道

　　医药企业正在成为机构密集关注的对象。

　　理财周报记者发现，截至8月19日，机构三季度以来已经调研医药企业达40次，涉及23家企业，多家企业被重复调研，其中，佐力药业(13.300, 0.16, 1.22%)在此期间共接受了至少6次调研，是这23家药企中接受调研次数最多的企业。

　　Wind数据显示，下半年以来，涨幅超过10%的医药企业已经有84家。其中，西南药业(18.61, -0.79, -4.07%)最为突出，截至8月27日，该企业下半年来涨幅已经达到了167.6%，紧随其后的莎普爱思(85.35, 5.39, 6.74%)、一心堂(40.99, 1.78, 4.54%)、广济药业(12.23, -0.45, -3.55%)在市场上的表现也很抢眼。

　　接受理财周报记者采访时，北京一位基金人士表示，医药企业从两年前就表现出其独特的实力，目前政策层面在医药企业上的扶持力度较大，随着社会资本的陆续进入，机构也看好医药企业的前景。

　　超40次调研，佐力药业最受关注

　　机构调研医药企业的节奏还在加快。

　　8月27日，理财周报记者通过深交所[微博]互动易统计发现，截至8月19日，三季度以来，有23家医药企业接受了机构的调研，包括佐力药业、新华制药(6.50, 0.12, 1.88%)、众生药业(20.55, 0.32, 1.58%)等医药企业；8月29日，记者再次统计发现，贵州百灵(33.55, -0.75, -2.19%)、千红制药(22.66, 0.24, 1.07%)、誉衡药业(53.06, 0.19, 0.36%)等药企，也接受了机构的调研。

　　截至8月29日，从深交所互动易已经公开的调研情况来看，三季度以来，机构调研医药企业的次数已经接近50次，涉及的企业也超过了25家。

　　在接受机构调研的药企中，佐力药业引人注目，三季度来接受了5次调研。

　　公开资料显示，佐力药业于7月17日、7月31日、8月7日、8月14日和8月19日分别接受了机构调研。公募基金方面，包括华夏、汇添富、博时、银华、大成、招商等基金公司都对佐力药业进行了调研。Wind数据显示，截至8月28日，佐力药业三季度来的涨跌幅为9.59%。

　　具体到调研内容方面，多数机构聚焦到佐力药业上半年乌灵胶囊增速放缓这一话题上。佐力药业方面表示，增速变化符合市场发展的规律，增速放缓的主要原因是“销售基数变大、进入广东基药增补目录的效果还未显现、华西地区部分人员的变动影响了其年初目标的达成”。

　　记者了解到，乌灵胶囊是佐力药业研发的一类新药，原料乌灵粉是通过生物发酵获得，申请了专利保护，具有资源垄断属性，2012年市场占有率17.25%。而据一位业内人士介绍，7月初该公司以1.5亿资金收购了珠峰冬虫虫草药业(制剂公司)51%股权，这也引起了机构的关注。

　　事实上，在8月19日之后，8月22日，佐力药业又接受了机构的调研，如此，三季度以来，佐力药业至少接受机构调研6次。

　　84家药企涨幅超10%

　　佐力药业之外，被机构重复调研的药企还有新华制药、众生药业、常山药业(24.550, 0.19, 0.78%)、达安基因(22.18, 0.31, 1.42%)等企业。

　　在被调研的这二十多家医药企业中，三季度以来表现最为突出的是一心堂。Wind数据显示，截至8月28日，一心堂三季度来的涨幅为123.2%，

　　截至8月29日，一心堂三季度来已经接受了两次调研，分别是8月22日和26日。22日当天，数十家机构共80人调研了一心堂，公募基金方面包括华夏、泰达红利、施罗德、长盛、嘉实、宝盈、汇丰晋信等公司。记者了解到，当天一心堂主要是为机构人士解读半年报数据。

　　值得注意的是，三季度以来医药企业涨幅明显。Wind数据显示，涨幅超过10%的医药企业已经有84家，除了一心堂之外，西南药业、莎普爱思、广济药业也表现突出。

　　理财周报记者统计发现，目前公募市场上，以医药为主题的基金产品有16只，包括股票型基金、指数基金和分级基金，涉及到嘉实、汇添富、易方达、南方等大型基金公司旗下产品。

　　Wind数据显示，下半年以来，16只医药主题基金中，只有景顺长城中证医药卫生ETF一只基金业绩为负，业绩超过5%的有信诚中证800医药B、国联安中证医药100和汇添富医药保健，业绩分别为8.6%、5.96%和5.18%。

　　接受理财周报记者采访时，上述基金人士表示，医药板块一直就有着不错的表现，过去五年中经常跑赢大盘指数，“2012年时医药板块十分抢眼，也开启了这一板块的上涨阶段，近两年的表现仍然强劲。”

　　在他看来，医药企业有着独特的优势，“最明显的还是政策层面的扶持，目前还是在深化医改阶段，医药流通、运行制度都将完善，有了政策的支持，资本市场对医药越发热衷，机构也看好医药企业的价值。”

　　医药基金成立时间短

　　尽管医药板块表现抢眼，医药企业也有多项优势，但是一位业内人士指出，目前市场上的医药基金产品成立时间尚短，产品表现还有待观察。

　　理财周报记者发现，这16只医药基金中，在2013年8月1日以后成立的就有13只，近半数产品成立不满一年；成立时间较长的是汇添富医药保健和华宝兴业医药生物两只基金，前者于2010年9月成立，后者是在2012年2月成立。

　　其中，汇添富医药保健是市场上第一只医药基金，目前规模为43.79亿元，基金经理为周睿，今年来的业绩为6.37%。截至二季度末，该基金重仓了天士力(38.17, 0.13, 0.34%)、莱美药业(30.880, 0.09, 0.29%)、益佰制药(38.44, 0.14, 0.37%)、康缘药业(26.47, 0.15, 0.57%)、昆明制药(24.76, 0.01, 0.04%)等个股。

　　值得注意的是，汇添富医药保健十大重仓股阵容非常稳定，其中，2014年一季度末的十大重仓股与2013年末相比，只有两只股票为新增个股；而今年前两个季度的十大重仓股相比，也只有两只个股不同。该基金持股集中度一向较低，以第一重仓股天士力为例，第一季度占净值比为5.07%，第二季为5.81%，而其余重仓股占净值比均在3%左右。

　　另外，基金经理周睿也值得关注，公开资料显示，其曾任珠海恒通生物技术有限公司部门主管、上海海济医药生物有限公司市场部副经理、上海科宝生物技术有限公司副总经理、海通证券(9.82, 0.16, 1.66%)研究所医药行业研究员。

　　周睿2012年3月就开始管理这只基金，从2013年5月起单独管理这只基金，这段期间，该产品的回报率超过了20%。

　　而在被动型基金产品方面，一位业内人士接受采访时表示，目前几只被动型医药基金成立时间都太短、较难评价；此外，这些基金跟踪的指数各有差别、行业分布更为细化，“这几只基金一般跟踪的行业指数有中药、西药、生物科技，这些基金能否在医药板块中成功掘金，还有待观察”。



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