主题：基金成长派完胜价值派

2014-09-02 01:58 来源：上海证券报 字号：12 14
前八月首尾业绩相差60%

⊙记者丁宁○编辑张亦文


经历了多轮风格流变之争，成长主题基金依旧整体占据业绩排行榜的前沿阵地。

数据统计显示，偏股型基金今年前8月平均净值增长率为4.68%。偏成长风格基金整体业绩领先，中邮战略新兴产业基金年内涨幅达到44.99%；而农银汇理大盘蓝筹则下跌14.03%，排名暂时垫底。

26只股基涨幅超20%

财汇数据统计显示，截至8月29日，今年以来纳入统计范围的618只主动开放式偏股型基金的平均净值增长率为4.68%。

其中，有26只基金年内涨幅超过20%。中邮战略新兴产业以44.99%的涨幅继续领跑，该基金8月净值上涨5.85%；财通可持续发展、工银信息产业年内分别上涨31.62%和28.43%，紧随其后。

此外，宝盈鸿利收益、天弘永定价值成长、大摩多因子策略、宝盈核心优势、宝盈策略增长、长盛量化红利和华商主题精选也跻身前十，涨幅都超过25%。

综观排名靠前基金，大多仍属于押注新兴产业的成长派。以中邮战略新兴产业为例，该基金二季度末在股票仓位仅有6成的背景下，把超过两成的仓位配置于信息传输、软件和信息技术服务业。前十大重仓股为东方网力、旋极信息、博腾股份、尔康制药、华宇软件、汉鼎股份、苏大维格、先河环保、鑫富药业和东阳光科，多隶属于成长板块。

分化的行情下，部分坚守蓝筹的基金年内业绩暂时落后。

农银汇理大盘蓝筹今年以来下跌14.03%，在所有股基中暂时垫底；万家精选股票、金元惠理价值增长、上投摩根成长先锋、广发核心精选、广发内需增长混合、上投摩根内需动力和华夏大盘精选年内跌幅也超过10%，排名靠后。

后市成长与价值“兼并”

尽管前8月业绩排名为基金的风格之争作了阶段性“论断”，但从后市观点看，基金分歧依旧存在。特别是在沪港通等政策因素催化下，基金对于成长与价值“兼并”的风格预期逐渐升温。

财通可持续基金表示，对于投资标的选择，有两种投资思路：首先，将坚持可持续发展与合理估值的有机结合。一方面选择基本面良好，具备可持续发展潜力的公司；另一方面坚持以合理的价格买入，规避估值过度透支未来预期的公司；其次，在战略性新兴产业和国企改革领域，不少行业将受益于改革和政策红利，我们将继续关注这些行业的主题性投资机会。

嘉实主题也表示，中长期仍然看好转型与变革带来的中长期的投资机会，但相比过去两年，市场风格在未来一段时间可能更加多样化，一方面大小股票的估值溢价已在很高的水平，股价对于市场预期反应较为充分；另一方面从事件性推动的角度来看，沪港通、国企改革等等，也会对蓝筹股票或传统行业中个股的活跃产生一定的刺激。

在具体操作上，华夏复兴表示将保持中性仓位，精选具有长期成长前景且估值合理的个股以替代成长性放缓的个股；同时，适当增配沪港通专题个股或因供给收缩带来产品价格上涨的周期性行业个股，以使行业持仓适度均衡。



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