主题：兰花科创：10转增4派4元

兰花科创(45.89,-1.09,-2.32%,吧)5日公告称，2007年实现净利润5.77亿元，同比增长2.95%，每股收益为1.41元。并拟每10股转增4股并派发现金红利4元。

　　点评：兰花科创煤种为无烟煤，预计2008年煤价涨幅在10%~15%，而化肥业务方面，由于国内尿素面临供应增长较快而需求相对稳定的问题，行业景气度存在下行风险，维持对这块业务的谨慎态度。预测2008年EPS为1.71元，预计2009年可达1.8元。兰花科创目前2008年动态市盈率低于行业平均水平，但考虑到其未来两年成长性欠佳，业绩增长主要集中在2009年之后，维持“谨慎推荐”评级。长城证券赖礼辉



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