大摩投资（财苑）：钢铁有色砸盘 指数过山车行情
今日上证指数报2311.68点，跌6.62点，跌幅0.29%，成交1972亿元；深成指报8117.92点，跌40.68点，跌幅0.50%，成交2386亿元。中小板指报收5458.44点，跌20.35点，跌幅0.37%；创业板报1513.01点，涨8.10点，涨幅0.54%。两市共有890家个股上涨，1344跌，涨跌比为1:1。非ST类涨停个股43家，无跌停个股。
今天指数早盘震荡走高，市场情绪受到总理在达沃斯论坛上关于推进四大领域改革的内容刺激，早盘包括创业板在内的各大指数均创出阶段新高，不过临近午盘，期指多头开始不断平仓，空头借机发力，权重集体由升转跌，指数快速跳水。盘面上广告包装、农林牧渔等板块涨幅居前；水务、钢铁跌幅居前。
消息面上，今天统计局发布8月份经济数据，中国8月CPI年率+2.0%，预期+2.2%，前值+2.3%。中国8月PPI年率-1.2%，预期-1.1%，前值-0.9%。其中CPI增速创四个月最低，PPI则连续30个月下滑。
综合来看，今天指数冲高回落，两市量能明显放大，合计成交量超过4000亿。从技术面来看，今天沪指在创出新高之后快速跳水，显示指数上行阻力在加大，获利盘兑现利润以及沪指之前2334点-1849点下跌时大量的套牢盘压力都对指数形成明显压制。短期来看市场还需要一段时间来消化获利盘抛压及套牢盘压力。从基本面来看，今天发布的8月份的经济数据依然不理想，PPI长达30个月连续同比下滑史上罕见，上次长时间下滑要追溯到1997-1999年期间。我们认为PPI降幅有所扩大，跟国内需求总体疲弱和产能过剩行业去化压力较大有关系。结合PMI和进口数据可看出，显示内需还是偏弱，加上产能过剩行业去化压力比较大，这会直接压制PPI上涨力度和幅度。年内PPI负增长态势还会延续，今年转正可能性相对偏小。而在达沃斯论坛上，总理已经明确表示不会在货币政策上做出大规模的刺激。这也预示着国内经济还将维持一段时间的阵痛。不过总理在达沃斯演讲时对于金融、能源、国企改革以及药品价改四大领域的改革还是为市场提示出了未来的方向。短期市场预计将延续高位震荡走势，策略上建议投资者注意短期超买压力，重点关注国企改革概念下的低价绩优蓝筹股。

广发证券 ：上攻不畅 多空分歧加大
盘面观察：
周四大盘整体呈现冲高回落走势。早盘两市低开，但仅仅维持10分钟的盘整后，在券商板块的拉抬下，大盘迅速回升，并创新高2345点，但随即则出现跳水走势。两市大盘再度翻绿，也拖累创业板回落。盘中涨幅居前的主要有土地流转、智能机器、影视动漫以及券商板块，跌幅居前则是钢铁、央企改革、柔性电子、食品饮料、石墨烯等板块。总体观察，多空对峙激烈。在大盘创新高之际，仍有三分之一以上的个股下跌，而在大盘翻绿后则多数个股下跌，显示上档压力不轻。最终，两市大盘收出带倒T字线。创业板收带上影线的小阳线。
后市展望：
经过连续两日的震荡整理后，今日市场多头发起上攻。沪市一度创新高2345点，深市创新高8251点，但该点位也成了今日大盘转折点，随后大盘非但未能上行，反而出现"跳水"。可以看出市场多空分歧顿时加大。其实在早市的在上升过程中，不少品种并未随大盘回升，或蛰伏盘整，或下跌，或象征性的跟随。真正发力、且连续上行的品种为数并不很多。即市场冷热不均现象明显，显然在目前这个位置，市场做多信心其实不是很足。
从消息面来看，今日早间国家统计局公布了8月份经济数据，中国8月CPI同比上涨2.0%，PPI同比下降1.2%。CPI涨幅创下4个月来新低。从数据可以看出，CPI的回落并非价格本身回落，而是翘尾因素导致，实际上8月份的物价是上涨了不少。PPI跌幅加大意味着经济本身仍然处于疲态，库存压力仍不轻；8月出口虽然同比增9.4%，但考虑到外围因素，出口增长的可持续性也是一个问号；再者8月M2增速回落至12.8%，再次印证实体经济疲弱。不过数据的"难看"，或为今后政策的继续宽松预留了空间。
从大盘来看，上攻不畅，多空分歧加大，提醒我们在乐观的同时也不能掉以轻心，屡攻不上必有调整，至于以何种方式调整，取决于政策面、资金面以及市场情绪。技术指标观察，日随机指标K%D即将"死叉"，一旦死叉成立，则调整不期而至。总体判断，大盘调整概率加大。若考虑到本月末仍会有新股发行，市场借机调整也是情理之中。
投资建议：注意买卖节奏，适当控制仓位