主题：技术面金叉PK预期落空 观望为主！

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习惯性的等周末的利好，但本周消息面平静，让各位岛友非常失望，原本预期的，周末出利好推动周一再出中阳，从而确立“[B]久旱后的一场反弹[/B]”，不知道是管理层不愿意做多呢？还是巧合，过去两周每个周末都有利好兑现，可偏偏在这个关键的周末没有利好，而且周五晚上美国股市大跌，也必将部分影响周一的A股，那明天见将是“[B]技术面金叉PK预期落空[/B]”，方向依然未明，观望为主。

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潜在利好一：取消红利税

　近日证监会表态称，关于取消红利税问题，一直在与有关部门进行沟通。但一个税种的设立和取消需要一个过程，需要广泛达成共识后才能施行，目前该问题仍在与有关各方的沟通研讨中。同加减印花税中的保密态度相比，这个表态非常之罕见。

　　英大证券研究所所长李大霄表示，从相关表态看，证监会将红利税率降下来的可能性很大，但预计不会将红利税率降到零，降到5％的可能性较大。

　　2007年上市公司分红税前合计为2763亿元，若按照15个百分点的降幅计算，投资者将多得414亿元。而投资者在获得分红后很少将分红提现，这意味着少收的红利税将留在市场内，也从另一个方面增加了市场有效资金供给。对市场来说将是一个“非常干净的利好”。

　　平安证券认为，取消红利税对股票市场构成实质性利好，但考虑到该部分资金只占目前整个市场存量资金的1％多一点，仍属杯水车薪，因此利好作用有限。

　　潜在利好二：引入二次发售机制

　　8月15日，证监会在答记者问中，已明确提及进一步完善“大小非”流通的大宗交易机制，如研究通过券商中介达成交易，引入“二次发售”机制，完善大宗股份减持的市场约束和信息披露制度。又有传言称，通过该机制，“大小非”解禁可能通过类似IPO方式由券商承销，此举将增加券商的投行业务收入。对于“二次发售”规则近期有望出台的猜测，证监会近期表示，关于“二次发售”的细则正在研究中，目前有关规则尚未确定。

　　显然，大小非对市场构成的打击，已经受到管理层的高度重视，如果不解决这个问题，市场难以走好。而“二次发售”，则被认为是解决问题的好办法。

　　安信证券认为，尽管不少投资者对“二次发售”寄予厚望，但这个措施仅仅只是减缓了大小非的减持速度，并不能阻止大小非减持，也无法改变A股市场将供过于求的失衡局面。

　　国信证券首席策略分析师汤小生则指出，除了股改形成的大小非外，新老划断后形成的新的限售股必须解决，像中石油、中国平安等权重股的限售股解禁对市场冲击更大，所以新股发行制度应加快改革。

　　潜在利好三：下调存款准备金率

　　央行下调存款准备金率，现在几乎是众望所归了。近日，包括兴业银行(601166)、摩根大通在内的一些机构发布研究报告预测，年内存款准备金率再度上调的几率几近为零，明年甚至存在大幅下调的可能。摩根大通发布报告称，中国的货币政策将会逐渐向刺激经济增长转变，到今年年底，中国存款准备金率将会下调0.5个百分点，到2009年还将会有4次下调。而如果美国大幅加息，我国央行明年也可能会有两次加息举动。

　　分析人士认为，管理层已经明确了未来以“一保一控”为下半年宏观调控的首要目标，“一保”就是保持经济平稳较快发展，那么，也就表明未来货币政策确有松动的可能。

　　而如果一旦存款准备金率下调，则很可能引发股市的上涨。从历史上看，我国的存款准备金制度是在1984年建立起来的，24年来存款准备金率经历25次调整。

　　其中只有两次为下调。第一次为1998年3月21日，央行将法定存款准备金率从当时的13%下调到8%，消息宣布后上证指数趋升。第二次为1999年11月21日，央行将金融机构法定存款准备金率由8%下调到6%，消息宣布后上证指数也出现上涨趋势。

　　潜在利好四：推出股指期货

　　A股市场已名列2008年全球股市跌幅榜首位。广发期货金融衍生品部的陈菁认为，从市场内部机制看，A股市场急需一个“稳定装置”。而股指期货，将成为这个“稳定装置”的最好选择。

　　我国股票市场是一个不具备杠杆和缺乏做空机制的市场，无论是机构投资者还是个人，都面临较高的资金成本。在这种机制下，特别是机构投资者，需要更大的波动空间才能方便进出。对于一个缺乏做空机制的市场，市场中的资金只能在上涨的过程中盈利，这种机制更容易造成股票市场暴涨暴跌，2007年10月以来的A股市场大幅下挫就是最好的证明。在这一过程中，资金博弈的结果是，越先离开市场的资金就越能保证资金安全，这种博弈状态又进一步导致市场流动性缺乏，这就是一个缺乏“稳定器”机制的市场所产生的严重后果。

　　有分析人士指出，推出股指期货的条件其实已经具备，而如果年内推出的话，权重指标股将重新成为机构的宠儿，市场也将扭转目前持续下跌的趋势。

　　结论 九月 A股市场在犹豫中上行

　　大盘在8月再度暴跌，市场热切期盼股指能在政策利好的刺激下走出反弹行情。而在众多朦胧利好的预期之下，9月A股或将在犹豫中上行。

　　从历史上看，除了2006年和2007年的大牛市外，9月行情多数以下跌收场。不过，也并不意味着真的就那么悲观。其实在2004年9月，市场经历了3年多的大熊市之后，当月股指一度反弹4.06%。反弹之前大盘连续跌了5个月，股指从1700点跌到1300点附近。到2004年9月14日，国务院会议要求抓紧落实“国九条”各项政策措施，证监会也发布利好政策，于是股指一度出现强劲反弹。

　分析人士认为，2004年9月的反弹并没有改变中期的下跌趋势，但在长期暴跌之后，依然在政策性利好下催生了短期的反弹。今年9月市场面临的情况与当时有很大的相似之处。目前，政策利好实际上已经密集出台，这有助于在一定程度上减轻市场的恐慌情绪，如果有进一步利好政策出台，市场就有可能出现短期的反弹。

　　此外，周边股市的短期走好，也给A股市场的反弹构建了良好的氛围。

　　首先，欧美市场已经持续两个月止跌回升。以伦敦金融时报指数为例，7月中旬见底以来，走势持续强势，近期更是连续7周收出阳线。该指数已经从前期低点5150点涨到目前的5630点附近。而纽约方面，道琼斯指数前期的下跌趋势也有所缓和。8月份，道琼斯指数累计上涨3%，并连续两个月保持上涨。

　　更值得关注的是，我国香港股市一度出现破位的危险，恒生指数20000点大关岌岌可危。不过就在本周恒指也出现止跌反弹，国企指数大涨747.93点，收于11664.43点，周涨幅达6.85%。分析人士认为，H股市场由于不存在大小非，因此H股的走势可以看作国际资本对A股资产估值水平的风向标。

顶。。。（传）财政部拟定1500亿减税方案.. http://www.jrdao.com/topic-30620.html

啊。。。。。。。。。。。。。

单边下跌的一天.