主题：午评(3)天量震荡或许并不可怕 补涨进行中

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[B]昨天午评我们指出：午评(2)宽幅震荡不改短期调整(http://www.jrdao.com/topic-311213.html)，不过昨天午后大盘突然再度崛起，市场风向重新转向多军，晚上消息面平淡，早盘小幅高开后再度冲高。[/B]沪指高开高走一度站上2800点关口，再创40月新高，后冲高回落。截至午盘，上证综指早盘收报2776.48点，涨幅0.47%，成交额3396亿元。深成指数早盘收报9625.33点，涨幅2.76%，成交额2353亿元。

[B]盘面来看，[/B]早盘券商、银行再度走强，拉动指数一度站上2800，创业板块跌，形成明显的蹊跷效应，临近中午，蓝筹跳水，但创业板快速拉升，蹊跷逆转。总的来说，券商、银行、保险、有色金属、稀土永磁、煤炭、电子等板块领涨，在线教育，国产软件，人脑工程等跌幅居前。个股涨多跌少，指数冲高回落，成交量再度放出天量。

[B]综合来看，大盘基本符合我们预期，所谓牛市不言顶，昨天众多资金翻多之后，大盘继续上行，目前地产银行依然未持续连续两天阴线，可见行情并没有结束，今天盘中汽车和电子终于有启动迹象，可见市场轮动依然良好，虽然指数存在巨大的修正需求，但盘面轮动十分健康，或许已经开始进入了不赚指数能赚钱阶段，建议各位岛友最好守好自己的阵地，等待轮动的到来。

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该贴内容于 [2014-12-03 12:20:07] 最后编辑

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【巨丰观点】：
　　早盘沪深股指高开高走，银行、保险、券商、信托等金融股继续强势上行，煤炭、有色等资源板块接力上涨，推动股指快速站上2800点。两市成交量继续放大。但盘面走势极其分化：中小市值个股大幅跑输指数，创业板指数逆市下跌1.5%！临近午盘，华谊兄弟、光线传媒等创业板权重快速涨停，创业板指数瞬间翻红！蓝筹股已经成为市场的主力军。后市建议继续关注本来反弹中涨幅落后的低估蓝筹。
　　今日早盘券商股大涨，宏源证券涨停，光大证券，国元证券(000728)，西部证券纷纷冲击涨停板。自10月27日以来，券商板块指数实现翻倍！消息面上，宏源证券将自2014年12月10日起开始停牌，此后将进入现金选择权派发、行权申报、行权清算交收阶段，不再交易，直至实施换股后，转换成申银万国证券股份在深交所上市及挂牌交易。12月9日为公司股票最后一个交易日。宏源证券重组完成刺激券商股整合大潮开启，后市券商股或将继续上涨。
　　资源股接力金融股大涨，成为大盘站上2800点的重要力量：
　　短期旺季因素显现，电厂库存下降，煤价继续维持强势，煤炭股盘中大涨。云煤能源、四川圣达涨停，盘江股份(600395)、中煤能源、冀中能源(000937)等涨幅均逾5%。早盘有色金属板块大涨，铜陵有色、云南铜业、建新矿业(000688)、广晟有色、盛和资源(600392)、江西铜业纷纷冲击涨停。
　　在较大的经济下行压力下，中国年末掀起稳增长高潮，对于稳定经济增速将会带来帮助，未来随着经济压力的下行，资金面或将延续宽松，对股市是巨大利好，后市有望逼空上涨。建议投资者继续挖掘低估蓝筹，尤其是市盈率15倍以下的低价股。

金百临咨询午评：短线震荡是为了进一步上涨

早盘A股市场大起大落，的确让人血脉贲张。先是上证指数不顾创业板指的急跌，在有色金属股、地产股、银行股、保险股、券商股的拉升上，持续上涨，突破2800点。但接着，风云突变，上证指数遇阻回落，创业板迎难而上。如此的转变，的确让市场参与者感到难以适应。但有两点需要注意，一是成交量放大了，说明新增资金进来了，A股短线震荡是为了进一步上涨。二是产业趋势最为重要，只有产业趋势乐观的品种，才会不断震荡前行。（秦洪）

该贴内容于 [2014-12-03 12:42:45] 最后编辑

早盘A股市场大起大落，的确让人血脉贲张。先是上证指数不顾创业板指的急跌，在有色金属股、地产股、银行股、保险股、券商股的拉升上，持续上涨，突破2800点。但接着，风云突变，上证指数遇阻回落，创业板迎难而上。如此的转变，的确让市场参与者感到难以适应。但有两点需要注意，一是成交量放大了，说明新增资金进来了，A股短线震荡是为了进一步上涨。二是产业趋势最为重要，只有产业趋势乐观的品种，才会不断震荡前行。（秦洪）

沪深两市早盘出现巨幅波动，开盘后一度继续昨日的疯狂上涨，沪指一度突破2800点，最高达2824点，券商、有色、煤炭、钢铁、银行等蓝筹股集体疯涨，但临近午间收盘，两市大幅回吐涨幅，沪市半日成交近3400亿，截至午间收盘，沪指涨0.47%，报2776.48点，深成指涨2.76%，报9625.33点，创业板涨0.48%，报1572.87点。行业板块方面，有色、券商、钢铁、煤炭、传媒等板块涨幅靠前，计算机应用、机场航运、医疗器械、生物制品、电子制造、计算机设备等小盘股集中的板块跌幅靠前。

中国11月官方非制造业PMI微升至53.9

　　国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会12月3日公布，2014年11月，中国非制造业商务活动指数为53.9%，比上月微升0.1个百分点，高于荣枯线3.9个百分点，表明我国非制造业发展态势总体良好。

　　分行业看，服务业商务活动指数为52.6%，与上月持平，表明服务业业务总量继续保持平稳增长，其中邮政业、互联网及软件信息技术服务业、电信广播电视和卫星传输服务业等行业商务活动指数位于临界点以上；航空运输业、铁路运输业、餐饮业等行业商务活动指数位于临界点以下。建筑业商务活动指数为58.9%，比上月上升0.4个百分点，表明建筑业企业业务总量增速有所加快。

　　中央深化小组定调新一轮土改 受益股有望卷土重来

　　12月2日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平主持召开中央全面深化改革领导小组第七次会议。会议审议了《关于农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革试点工作的意见》（下称《意见》）。会议指出，农村土地制度改革要坚持土地公有制性质不改变、耕地红线不突破、农民利益不受损三条底线，在试点基础上有序推进。

　　中央深改小组会议定调农地改革坚持三条底线，预示新一轮土改大幕的开启。国元证券(000728,股吧)研报分析称，新一轮土地改革，将为新农村的建设注入了新的活力，成为推动新型城镇化建设关键动力。平安证券研报认为，农村土地改革一直备受瞩目，土地改革、户籍改革以及新型城镇化构成未来农村改革的制度红利，也将是资本市场未来数年的重要投资主题。

　　目前 A股上市公司中，农垦系下上市公司主要包括亚盛集团(600108,股吧)（控股股东为甘肃省农垦集团）、*ST大荒（控股股东为黑龙江北大荒农垦集团）、海南橡胶(601118,股吧)（控股股东为等海南省农垦集团）。

　　另外，从资金炒作路径来看，早前曾参与土地流转的相关个股如：辉隆股份(002556,股吧)参与安徽省全椒县、临泉县土地流转；大禹节水(300021,股吧)参与了广西崇左市土地流转；荃银高科(300087,股吧)参与了安徽滁州市土地流转；东方集团(600811,股吧)参与了五常市土地流转等个股一再受到市场热捧，后市仍值得重点关注。

　　随着土改概念炒作的蔓延，农机合作社近期也受到资金青睐，分析人士指出，近期土地改革受到资金的普遍看好，而农机合作社也是一个重要形式，值得投资者重点关注。相关个股：江淮动力(000816,股吧)、宗申动力(001696,股吧)、苏常柴A、新研股份(300159,股吧)、吉峰农机(300022,股吧)等。

　　而农村土地制度的变革会进一步深化,也将会打破中国农村固有的传统商业模式,土地流转促使农业经营向集约化、规模化方向转变,农业经营者结构从传统个人向种植大户、家庭农场、合作社转变,进而导致农化资料生产企业的核心竞争力从成本向产品研发、渠道、品牌以及提供农化服务能力的综合优势转变,市场份额加速向龙头优势企业集中。作为复合肥龙头：金正大(002470,股吧)、史丹利(002588,股吧)和农药制剂龙头诺普信(002215,股吧)有望受益于土地流转，而A股市场中，家庭农场概念股：华英农业(002321,股吧)及合作社概念股：敦煌种业(600354,股吧)等亦值得重点关注。

　　文化企业发展再获政策支持 机构看好个股价值延展

　　日前，财政部、海关总署、国家税务总局联合发布继续实施支持文化企业发展若干税收政策的通知。分析人士表示，三部委联合发文支持文化企业发展，对A股市场中的影视传媒公司也形成利好，有望降低其营业成本，增厚业绩，因此可给予重点关注。

　　目前，A股市场中的影视传媒类上市公司主要有：视觉中国(000681,股吧)、长城影视(002071,股吧)、奥飞动漫(002292,股吧)、华谊兄弟(300027,股吧)、华策影视(300133,股吧)、光线传媒(300251,股吧)、华录百纳(300291,股吧)、新文化(300336,股吧)等8家。

　　具体看，通知表示，电影集团公司、电影制片厂及其他电影企业取得的销售电影拷贝收入、转让电影版权收入、电影发行收入以及在农村取得的电影放映收入免征增值税；为承担国家鼓励类文化产业项目而进口国内不能生产的自用设备及配套件、备件，在政策规定范围内，免征进口关税；对从事文化产业支撑技术等领域的文化企业，按规定认定为高新技术企业的，减按15%的税率征收企业所得税；开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，允许按照税收法律法规的规定，在计算应纳税所得额时加计扣除。、完善后，投资者自然能够获得更高回报。

　　煤炭资源税从价计征全面施行

　　从12月1日起国内全面施行煤炭资源税由从量计征改为从价计征，税率由省级政府在规定幅度内确定。停止征收煤炭价格调节基金，取消原生矿产品生态补偿费、煤炭资源地方经济发展费等，取缔省以下地方政府违规设立的涉煤收费基金。

　　2014年10月，财政部、国家发展改革委下发了《关于全面清理涉及煤炭原油天然气收费基金有关问题的通知》，自2014年12月1日起，将在全国范围统一将煤炭、原油、天然气矿产资源补偿费费率降为零，并停止征收煤炭、原油、天然气价格调节基金，还专门指出，山西省取消煤炭可持续发展基金。

　　其实，取消涉煤税费征收更大程度上是为煤炭资源税改革清路。2011年11月1日起，修改后的《中华人民共和国资源税暂行条例》施行。虽然原油和天然气资源税已经改变了征收方式，但煤炭资源税仍然实行从量计征，除了焦煤资源税上调至每吨8-20元之外，其他煤种资源税依旧执行0.3元~5元/吨的税率。

　　2012年开始，煤炭价格大幅下跌，为煤炭资源税改革提供了一个契机。2014年10月9日，财政部下发《关于实施煤炭资源税改革的通知》，从2014年12月1日起，在全国将煤炭资源税由从量计征改为从价计征，税率幅度为2%~10%，具体适用税率由省级财税部门在上述幅度内，根据本地区清理收费基金、企业承受能力、煤炭资源条件等因素提出建议，报省级人民政府拟定。

早盘沪深股指高开高走，银行、保险、券商、信托等金融股继续强势上行，煤炭、有色等资源板块接力上涨，推动股指快速站上2800点。两市成交量继续放大.但盘面走势极其分化：中小市值个股大幅跑输指数，创业板指数逆市下跌1.5%。临近午盘，华谊兄弟、光线传媒 等创业板权重快速涨停，创业板指数瞬间翻红。而沪深两市冲高回落，涨幅收窄。

　　截至午间收盘，沪指报2776.48点，涨0.47%；深成指报9625.33点，涨2.76%；创业板指报1572.87点，涨0.48%。

　　板块方面，宏源证券早盘一字涨停板，券商板块涌现涨停潮：西部证券、光大证券、方正证券、招商证券、山西证券纷纷冲击涨停。有色板块同样出现涨停潮：中金岭南、豫光金铅、中色股份、江西铜业、章源钨业、云南铜业、广晟有色、铜陵有色、兴业矿业集体涨停！有色板块的涨停潮刺激煤炭股大涨：云煤能源、四川圣达、陕西煤业涨停。

深强沪弱格局初现，地产、酿酒等成长板块撬动券商、保险盘中大涨，沪指盘中创40月新高回落，报2776.48点，指数涨幅0.47%；深成指报9625.33点，指数上涨2.76%；创业板报1572.87点，指数涨幅0.48%。

从盘面上看，深成指走强或宣告本次大涨进入休整阶段。金融股领衔的“杠杆市”行情超预期之余，也推生了券商股两融业务走向高位。从技术上看，沪指今日大起大落，换手率1.48%创近期新高，股指震荡调整夹杂着金融股暴动，股指回落或考验沪指调整区间。

消息面

11月汇丰服务业PMI为53 前值52.9

中国11月汇丰服务业PMI 53.0，前值52.9。中国11月汇丰综合PMI 51.1，前值51.7。今日中国官方公布的非制造业PMI为53.9%，环比微升0.1%。

上海自贸区试点启动“银行担保账户”作业模式

上海海关本月起在中国（上海）自由贸易试验区试点启动“银行担保账户”作业模式。首票适用“银行担保账户”作业模式的银行保函2日核备通过。

不动产登记条例或近日出台

《不动产登记暂行条例》最快本周或下周出台。和《征求意见稿》相比，条例主要涉及明确不动产登记类型等5处修改，如无意外，明年3月1日起实施。

从行业板块上看，证券、有色、传媒、钢铁等板块涨幅居前；软件服务、非银金融、运输、通信等板块跌幅居前。

从个股上看，6新股上市秒停继续，宏源证券（000562）、云南铜业（000878）、云煤能源（600792）、铜陵有色（000630）等股票涨停；中鼎股份（000887）、通化东宝（600867）两股跌停。

深强沪弱格局初现，地产、酿酒等成长板块撬动券商、保险盘中大涨，沪指盘中创40月新高回落，报2776.48点，指数涨幅0.47%；深成指报9625.33点，指数上涨2.76%；创业板报1572.87点，指数涨幅0.48%。

从盘面上看，深成指走强或宣告本次大涨进入休整阶段。金融股领衔的“杠杆市”行情超预期之余，也推生了券商股两融业务走向高位。从技术上看，沪指今日大起大落，换手率1.48%创近期新高，股指震荡调整夹杂着金融股暴动，股指回落或考验沪指调整区间。

消息面

11月汇丰服务业PMI为53 前值52.9

中国11月汇丰服务业PMI 53.0，前值52.9。中国11月汇丰综合PMI 51.1，前值51.7。今日中国官方公布的非制造业PMI为53.9%，环比微升0.1%。

上海自贸区试点启动“银行担保账户”作业模式

上海海关本月起在中国（上海）自由贸易试验区试点启动“银行担保账户”作业模式。首票适用“银行担保账户”作业模式的银行保函2日核备通过。

不动产登记条例或近日出台

《不动产登记暂行条例》最快本周或下周出台。和《征求意见稿》相比，条例主要涉及明确不动产登记类型等5处修改，如无意外，明年3月1日起实施。

从行业板块上看，证券、有色、传媒、钢铁等板块涨幅居前；软件服务、非银金融、运输、通信等板块跌幅居前。

从个股上看，6新股上市秒停继续，宏源证券（000562）、云南铜业（000878）、云煤能源（600792）、铜陵有色（000630）等股票涨停；中鼎股份（000887）、通化东宝（600867）两股跌停。

沪指高开高走一度站上2800点关口，再创40月新高，后冲高回落。截至午盘，上证综指早盘收报2776.48点，涨幅0.47%，成交额3396亿元。深成指数早盘收报9625.33点，涨幅2.76%，成交额2353亿元。

从盘面上看，券商，银行，保险，有色金属，稀土永磁，煤炭等板块领涨，在线教育，国产软件，人脑工程等跌幅居前。



申银万国分析师陈康认为：短期内股市的强劲表现仍会吸引更多资金进入股市，从而对债券形成一定压力。

天信投资认为：在货币政策持续宽松，改革不断推进的情况下，大盘将继续维持强势格局。煤炭、有色、房地产、券商、银行等新五朵金花依然是重点投资的标的。

科德投资认为，近期实现大涨的主要是大盘蓝筹股，相对于现在的成交量来说蓝筹股的资金容纳能力较强，但是部分投资者仍然被前期布局的小盘股拖累。针对这种情况，后市的判断可以基于以下两点。第一，推动大盘蓝筹股上涨的几大因素现在还没有发生根本性的变化，因此市场还会维持在高度活跃的氛围中，这一点也是判断大盘何时出现转折的重要标杆。第二，这一轮行情最重要的上涨对象就是金融股，正在逐步推进的金融改革功不可没，针对这点，建议积极布局估值还没有被充分挖掘的参股金融概念股，布局的思路上重点关注市盈率较低、业绩较好、股价相对较低的品种。

金百临咨询秦洪认为：如此的走势也就意味着短线A股市场的兴奋点的确在上证指数，风往哪吹，我们理应往哪跑，所以，资产腾挪速度快的投资者，可以到主流热点中掘金。但是，如果对主流热点认同度不高，尤其是有色金属、地产等行业景气分歧较大的投资者来说，还是继续坚守高成长股的投资，因为过去二十余年来的股市发展史告诉我们，只有高成长才是王道。因此，建议投资者此类投资者可以继续静心守候着新兴产业股、年底有望送股的含权股预期较强的品种。

上海证券认为，短期来看，传媒行业因政策红利所释放的预期已然不低，短期内应找寻新热点来推动行业发展。长远来看，目前传媒行业处于改革推动行业发展的拐点，迎来了政策支撑和市场期待的发展机遇。相关重点个股近期表现依然会在振荡中上扬，建议继续关注：其一，国企改革，已启动改革转型步伐的国资传媒公司。其二、在资产重组、并购、体育产业、在线教育等目前分散的热点领域有所表现传媒公司。