主题：上投摩根基金：2015年A股将震荡向上

2014-12-09 来源：证券时报网 作者：张哲



对于2015年的A股市场走向，上投摩根基金日前发布策略报告称，2015年市场总体乐观，有望震荡向上。

该报告认为，2015年国企改革和金融改革有望持续推进。国企改革有望继续朝资产证券化和股权多元化方向发展，未证券化比例较高的中西部地区及制造业是主要方向；金融改革预期将继续推动建立多层次立体融资体系，逐步提高直接融资占比，银行存款保险、注册制和利率市场化是主要着眼点；2015年将继续鼓励互联网新技术与传统产业的融合，包括互联网医疗、互联网金融等，不断培植新的增长引擎。

从资金面来看，增量效应明显，宏观资金利率继续向下；居民资产配置证券倾向提高；沪港通进一步推动国际资金流入A股，加速全球化。

随着股市的不断上涨，市场情绪变得积极乐观，目前2014年沪深300动态市盈率为8.7倍，市净率1.25倍左右。2015年一致预期利润增速12.8%。大盘估值依然处低位，估值有望进一步修复。

该报告认为，明年的风险主要来自于注册制的临近，对股票供应和估值体系的冲击，市场或有阶段性调整压力，但这可能更多体现在中小市值高估值公司方面，大市值企业受影响较小。

该报告认为，2015年，市场在资金持续流入情况下保持活跃，震荡上行。在板块配置上，建议采取大盘蓝筹和成长股均衡配置的策略，行业关注非银金融、计算机与互联网，主题聚焦于国企改革、金融改革和工业4.0。（张哲）



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