经历昨日的暴跌之后，今日早盘已经出现了止跌的迹象。早盘上证指数小幅低开之后便在权重股的带动下直线拉升，一度大涨接近1.5%，并涨至2900点上方。但是权重的表现仅仅是昙花一现，短暂的拉升之后便开始惨烈打压，指数瞬间跳水，大跌接近1.5%，并接近10日均线，整体上震荡接近100点。受到10日均线的重要支撑后，券商等权重股中的部分个股大涨，西南证券、西部证券等涨停，带动指数再次回升，指数再次收复跳水失地，之后指数在2850点下方正当整理，10:30之后在券商、银行等金融品种的杀跌下继续出现跳水走势。在主板低迷的时刻，跷跷板行情再次上演，创业板接过主板走势开始止跌大涨。创业板早盘小幅低开市值，便在创业板高市值个股的带动下开始震荡走高，创业板板指数大涨接近3.5%，不仅相继收复60日均线和20日均线的压力位，同时走出一根大阳线，几乎收复周二下跌空间。
　　整体上周三早盘市场呈现的完美跷跷板行情，主板继周二大跌之后今日继续杀跌，而创业板经过近期的杀跌之后，今日逆势崛起。量能方面较前几个交易日有所萎缩，但整体上缩量的空间不大。传媒娱乐中包括凤凰传媒、光线传媒等多股涨停对创业板指数的贡献最大，同时领涨沪深两市概念指数；此外，环保、互联网、网络游戏、在线教育等板块同样率先启动反弹。券商、保险、银行、石油、航空等近期大涨的权重股继续杀跌，对主板的杀跌力度较大，尤其是券商自前几个交易日出现涨停潮之后今日逆转出现跌停潮的奇观。
　　从技术上分析来看，就主板而言，上证指数趋势线连续6个交易日拉出绿线，并且在10日和5日均线均线之间宽幅震荡；沪指MACD指标红柱开始缩短，KDJ指标亦掉头向下，OBV量能指标也开始走弱，表明短期内大盘已经呈现出弱势，技术性回调的压力逐渐加大；此外，截至到昨日沪深两市两融总额共计超过9000亿元，而且主要集中在金融领域，金融板块的连续杀跌，对于有杠杆操作的金融板块来讲无疑会加金融板块的恐慌盘涌出，两融从前期的助涨逆转成目前的助跌。以上分析认为指数短期处于有强转弱的过程中，短期的调整似乎仍将继续。不过，我们分析认为，短期的下跌空间非常有限，不必过于恐慌。
　　但是从中长期的角度来看，随着金融领域改革的深化以及国内经济转型、其他方面改革的提速以及年末的红包行情，中长期市场依然非常乐观，调整往往是给我们绝佳的布局机会。就短期的投资而言，风格再次转换，可关注有政策预期的中小题材的投资机会，如文化传媒、TMT的超跌反弹等！

A股经过周二巨量暴跌后，周三两市继续大幅震荡，个股再呈冰火两重天的现象。而在如此剧烈的震荡下，盘面也逐渐浮现出了三大巨变，这或释放了市场风格将从权重股过渡到题材股上，投资者须把握好风格轮动的节奏。
　　第一大巨变是主板开始调整，创业板惊现报复性反弹。这释放了代表主板的权重股暴涨后开始走弱，而以创业板为首题材股洗礼后逐渐转强的信号。从盘面来看，传媒股的大幅飙升直接带动了创业板指大涨，从而让PM2.5、大数据概念也纷纷暴涨达5%以上，说明题材股经过风雨洗礼后，具备战略新兴产业与政策利好的题材股最受主力亲睐；此外，万邦达、利源精制、国电清新等个股报复性反弹，则说明具备高送转与主力深度运作的个股，最先走出报复性反弹。因此，在巨量暴跌促使市场风格巨变下，对政策利好、战略新兴产业、高送转与主力深度介入的题材股，我们可积极回补仓位。据个股主力监控最新分析：313股含有这五大不利因素，后市或还将跑输大盘。点击查看手中个股会否不幸在其中。
　　第二大巨变是领涨龙头券商股开始走弱。本轮领涨龙头无疑是券商板块，好股道显示券商股在昨日尾盘出现了明显资金异动，这说明市场做多权重股力量出现了分歧，为今日券商股走弱埋下伏笔。而领涨龙头的走弱，也直接导致了近期蓝筹股行情分化的到来。
　　第三大巨变是牛市将向第二阶段转变。从A股前几轮牛市行情来看，第一波领涨的都是大盘蓝筹股，这毕竟有利于快速聚集人气与大幅吸引场外资金；而蓝筹股暴涨后，第二波一般都是高成长性题材股，当前股指正有向这一特征转变，权重与题材背离将逐渐消除。
　　而掌握了牛市运行的规律，无疑极大的帮助了我们选股方向。我们广州万隆认为，在牛市逐渐转向第二阶段下，对具有实质性利好的小盘题材股，回调下来便是我们买入良机，特别是符合好股互动的四类题材股，我们更可大胆抄底。
　　1，前期严重滞涨且本轮抗跌的优质小盘股可积极关注，如传媒股的突然拉升；2，前期强势股回调到位的可大胆抄底，特别是有资金明显进驻的股票，如厦门港务的连连爆发；3，具有主力深度介入、或有主力被套的小盘题材股，我们可大胆逢低吃进，如首创股份的报复性反弹；4，业绩处于高成长、且又有高送转潜力的次新股，这是每年年底主力必炒的品种，当前投资者便是最佳布局时机，如利源精制的大涨。

早盘沪深股指开盘涨跌不一，盘中现大幅震荡走势，深成指明显强于沪指。创业板指大涨4.11%。两市交易量依然维持高水平，上午成交金额超过5000亿元。

　　从同花顺（300033）Level-2沪深两市资金流向看，沪市资金净流出25.05亿元，深市资金净流出19.52亿元，创业板市场资金净流出1.47亿元。

　　从板块方面来看，环保工程、园区开发、半导体及元件、传媒等板块资金流入，其中环保工程、传媒两板块合计资金流入超过9亿元。




　　同花顺Level-2板块资金流向图

　　环保工程板块暴涨超7%。消息面，据悉，《水污染防治行动计划》(“水十条”)和国家发改委起草的《环境污染第三方治理指导意见》两份与环保相关的重要文件预计将在本月出台。环保部、国家发改委等相关负责人此前都曾放风，“水十条”即将出台。而这个时间点终于明确，中国工商联环境商会秘书长骆建华昨日在2014国际水务论坛上透露，“水十条”已经通过部委的会签，预计本月交相关会议审议后颁布。

　　传媒板块早盘大涨逾5%。今年以来，文化产业持续受到国家重视，国家层面已多次出台有利于文化传媒行业健康发展的政策。就在12月初，财政部、海关总署、国家税务总局刚刚发布继续 实施支持文化企业发展若干税收政策的通知。此外，临近电影贺岁档，传媒股关注度有所提升。

　　从资金流出方面来看，证券、银行、煤炭、保险、房地产等板块资金流出居前，其中银行、证券两板块合计资金流出近80亿元。




　　同花顺Level-2板块资金流向图

　　证券板块早盘下跌3.27%，华泰证券（601688）、东吴证券（601555）、国金证券（600109）等跌幅居前；银行板块下跌1.59%，光大银行（601818）、建设银行（601939）、交通银行（601328）等跌幅居前。金融股疯狂大涨之后，获利盘累计较多，主力资金逢高出货意图明显，金融股上涨行情或就告一段落。(

今日早盘两市出现剧烈波动，曾经领涨板块券商股回调，银行股也整体低迷，不过两市仍不乏热点板块。两市在多空争夺中宽幅震荡，成交量较昨日明显萎缩。
　　截至午间收盘，沪指报2867.55点，涨11.28点，涨幅0.39%，成交3143亿元；深成指报10300.60点，涨184.11点，涨幅1.82%，成交1895亿元。
　　板块方面，环保股后来居上大涨超8%，领涨两市，传媒股盘中爆发，涨超6%，此外，水务股、文化振兴概念、互联网等涨幅靠前；保险、券商股等金融股整体回调。
　　周边市场，东京股市日经指数早盘收报17,530.39点，下跌282.99点，跌幅为1.59%。东证股指下跌21.95点至1414.14点，跌幅为1.53%。

今日沪深两市涨跌不一，沪指开盘后在短暂的冲高后震荡下跌，券商、保险等权重股盘中低迷，沪指一度下挫近2%，盘中振幅逾3%。盘面上，传媒娱乐、环境保护、文化振兴、互联网、等板块涨幅居前，多元金融、保险、银行、证券等板块跌幅居前。

　　截至午盘，沪指上涨0.39%，报2867.55点，深成指上涨1.82%，报10300.60点，创业板指大涨4.11%，报1566.45点。

　　盘面上，环境保护、传媒娱乐、水务、互联网、文化振兴、海水淡化、节能环保、网络游戏、空气治理等板块涨幅居前；其中环境保护板块大涨，板块涨幅8.18%，首创环保、中电环保(22.830, 2.08, 10.02%)等5股涨停，消息面上，在近日召开的“2014国际水务论坛”上。据中国工商联环境商会秘书长骆建华透露，水十条已通过国务院几个部门认证，预计本月交相关会议审议后颁布。与此同时，由国家发展改革委起草的 《环境污染第三方治理指导意见》也将在本月出台。

　　保险、证券、银行、多元金融、水域改革板块跌幅居前。



　　个股方面，獐子岛(11.27, -1.25, -9.98%)再次无悬念跌停，连续三日封跌停板，股价报11.27元；西南证券(15.43, 1.40, 9.98%)早盘再度直接涨停，连续四日一字涨停，股价报15.43元，宏源证券(30.50, 0.00, 0.00%)今日起开始停牌。

　　分析认为，债市“黑天鹅”是引发市场调整的诱发因素，而连续多日的上涨后获利盘累积，多个技术指标呈连续超买，股指存在内在调整压力。周二股指日K线呈现放量长上影线的长阴线，预计短期股指将改变运行轨迹，由单边上涨转为震荡概率加大，操作中，关注中央经济工作会议受益品种。

　　知名经济学家、财经评论员宋清辉认为A股本轮行情目前只是结构性牛市，预计春节前低估值蓝筹股主打的结构性牛市还将轮番演绎。本轮股市暴涨缺乏经济基本面的牢固基础，虽然投资者入市意愿空前强烈，但近期面临修正的巨大风险。A股以天量大涨不断地再刷历史新纪录，超越美股历史上的成交量峰值，流通市值也已远远超越当年历史最高点，这其中既有全流通、新股扩容等因素，也有市场尤其是蓝筹股在降息、沪港通、国企改革等多重利好推动下大涨，使得流通市值急剧膨胀所致。