主题：午评(18)突破还存在变数

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[B]昨天午评我们指出：有望挑战新高 关注汽车股(http://www.jrdao.com/topic-312647.html)，昨天午后大盘继续走强，晚上消息面多空比较复杂，早盘平开之后震荡有所回落。[/B]沪深两市早盘震荡小幅下跌，截至午间收盘，沪指跌0.32%，报3051.11点，深成指跌0.59%，报10722.73点，创业板涨0.36%，报1650.17点。

[B]盘面来看，[/B]近期领涨的券商板块陷入了调整，并带动银行、地产、保险调整，不过环保、军工、农机表现活跃，总的来说，券商、银行、保险、地产、全线回调，而军工、环保、农机等题材股强势，个股涨跌互现，指数震荡调整，成交量低迷。

[B]综合来看，我们注意到早盘蓝筹出现了修正，成交量低迷，市场观望低迷，技术上，大盘也上行了前期高点附近，这个位置分歧比较大，市场观望气氛浓厚，加上今天开始进入申购，所以大部分投资者选择了观望，我们认为目前是否能顺利突破前高尚不确定，建议各位岛友，也观望为主。

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神光建议关注热点板块。周四上证指数小幅调整，创业板指数的走势相对较好。操作上，神光建议围绕短期热点展开，例如环保、军工和有色等。

华讯财经认为：早盘沪指高开，证券、银行下跌，股指震荡走低，上证指数的这波行情，基本上每个波段都是采取连阳的拉升方式，11月20日至今的急涨是3浪3的主升浪，已经经过了2次连阳，这次是第3次连阳，结构上有5浪结构，短期再出现阴线或标志着大盘将出现实质性调整，后面将是3浪4调整，虽然不是顶，但会有一些运行时间和幅度。创业板前高1631点支撑，有望重拾升势。上证综指上方3000点的整数关位和2011年4月阶段性高点3067点的阻力较大，3000点一线仍有震荡拉锯。
　　总体而言，指数进入震荡休整期，中长期向上格局未变，关注板块轮动。 操作上布局上，金融类个股只能出现大幅的调整或震荡，在后面一段时间里，都是买入的机会，但是不建议去追连续上涨的，另外水利、军工、传媒、高铁等板块，再有这个月中央农村与经济会议相关的个股也可以提前布局。

该贴内容于 [2014-12-18 12:14:26] 最后编辑

沪深两市早盘震荡小幅下跌，券商、银行、保险等金融股全线回调，而军工、环保、农机等题材股保险强势，截至午间收盘，沪指跌0.32%，报3051.11点，深成指跌0.59%，报10722.73点，创业板涨0.36%，报1650.17点。行业板块方面，非汽车交运、有色、环保、新材料、燃气水务、计算机设备等板块涨幅靠前，券商、银行、机场航运、汽车、电力等板块跌幅靠前。

　中央农村工作会议将于12月22日、23日在京召开。会议将继续关注推进农业现代化、农村改革问题。 业内人士表示，预计2015年中央农村工作会议中，土地改革和土地流转将会是重点，而此次“一号文件”也将围绕“三农”为中心。

　　本次会议主要部署2015年乃至更长范围内的农村集体产权制度改革。有多位农业专家分析表示，农村集体产权制度改革，主要是针对现在农村集体资产产权归属不清晰、权责不明确、保护不严格等问题的深层次改革。今年9月底，中央深化改革领导小组审议通过了有关农民股份合作和农村集体资产股份权能改革试点方案，这标志着中国布局农村集体资产产权试点工作即将全面展开。

　　分析人士表示，加快农村土地流转改革，最大意义在于充分发挥市场对土地资源的基础配置作用、增加土地供给弹性，同时也是我国人口红利消失后农业产业化与新型城镇化发展的新需要。未来拥有山林地资源的上市公司、农机、化肥、种子等农资类上市公司都将长期受益于土改这一项制度红利。

　　改革将带来土地资产重估，相关投资标的主要是农业领域内的与农垦改革相关的以及拥有山林地资源的上市公司，主要包括亚盛集团(600108,股吧)、海南橡胶(601118,股吧)、永安林业(000663,股吧)、新农开发(600359,股吧)等。

　　与农业生产竞争力较强的国家相比，我国的农业机械化水平并不高。随着我国城镇化逐步推进，农机产品内生需求将逐渐主导市场，土地流转使农业向规模化经营转变，这无疑将大幅提升下游整体购买力水平，加速落后农机的淘汰速度，以及大幅提升对大型、高端、高科技农机产品需求量，相关龙头股主要有：江淮动力(000816,股吧)、新研股份(300159,股吧)、吉峰农机(300022,股吧)、一拖股份(601038,股吧)等。

　　上市公司现停牌潮 国企改革或成贯穿2015年热点

　　继17日早盘杭钢股份(600126,股吧)、太极集团(600129,股吧)、桐君阁(000591,股吧)、广电运通(002152,股吧)临时停牌后，18日起又有海螺水泥(600585,股吧)、海螺型材(000619,股吧)、云维股份(600725,股吧)等多家地方国资上市公司宣布停牌，其理由都是筹划重大事项。

　　上述上市公司分属浙江、重庆涪陵、广州、安徽、云南等多地国资委。种种迹象表明，随着各地国资改革方案的陆续出台，地方国资上市公司整合也在大范围提速。从最近停牌的公司来看，此前有过重组绯闻以及本身经营业绩差的上市公司，国企改革进程更快。国企改革的制度红利对股市的影响将不亚于当年的股权分置改革，将是贯穿2015年的热点。

　　与以往改革有所不同，无论是引入战略投资者、管理层激励，还是董事会改革，此轮改革的核心目标直指“提效”。按照三中全会精神，当前国企改革的目标已经清晰：首先是完善以管资本为主的国有资监管体制；其次是建设国有资本投资和运营两类公司；再就是发展混合所有制，包括职业经理人，员工持股、激励机制等改革。西南证券(600369,股吧)认为，推动国企国资改革能盘活经济要素，释放经济动力，促进经济健康增长，改革力度越大，行情越好。一旦国资改革全面铺开，所带来的市场机遇还将进一步爆发。

　　钢铁股市净率远低于市场平均水平 投资价值凸显

　　中钢协日前披露，今年钢铁行业利润总额将创出三年来新高的消息，让市场为之一振。

　　许久以来，市场对于钢铁行业的认识一直停留在产能过剩、越产越亏的层面，钢铁行业市净率一度整体处于折价状态。然而，随着国际大宗商品市场进入“大熊市”，钢铁行业在产业链中的地位也得到提升，直接表现就是盈利能力回升。另外，钢铁板块市净率远低于市场平均水平，是市场中显著的价值洼地，两大因素结合，使得钢铁行业投资价值凸显。

　　安信证券高善文博士在最近的策略分析报告中认为，通过研究过去100年大宗商品和股市的关系可以发现，大宗商品的熊市大部分是股票的牛市，大宗商品的牛市无一例外的对应股市的熊市。大宗商品的下跌降低经济的通胀水平，通胀水平低，利率水平比较低，央行政策也就比较稳定；从无风险利率和风险溢价两个水平上都会支持股票的上涨。

　　据上证报报道，对于钢铁行业来说，最明显的结果就是行业盈利能力回升。12月10日，中钢协对外披露，受益于采购成本的大幅度下降，今年钢铁行业利润总额或将达到280亿元以上，创出近三年来的新高。同时，今年钢铁行业资产负债率指标也呈现出逐步下降趋势。这些数据确切地说明，钢铁行业基本面已有改观。券商分析认为，钢铁行业盈利之所以在2014年出现改善，是因为矿石行业供需相比钢铁行业更恶化。根据西本新干线统计数据，2014年以来，国内铁矿石价格从年初的每吨1100元跌至目前的每吨660元，跌幅近40%；而钢铁综合价格从年初的每吨3600元跌至目前的每吨2880元，跌幅才20%。显然两者的剪刀差是钢铁行业利润回升的主导因素。

　　“华龙一号”获批防城港项目 核电国产化入加速期

　　自中核集团福建福清核电站2个机组采用“华龙一号”方案后，近日“华龙一号”获批中广核防城港项目，届时核电关键设备、零部件和材料将大幅提高国产化比例，核电国产化即将进入加速期。

　　近日能源局同意广西防城港核电二期2台机组采用“华龙一号”技术方案，反映出国家第三代自主核电技术已经取得重大突破。“华龙一号”是中国广核集团和中核集团在我国30余年核电科研、设计、制造、建设和运行经验的基础上，融合“能动与非能动”先进设计理念，采用国际最高安全标准研发设计的三代核电机型。由于此前中核集团和中广核集团都有各自的研发路径，在核电技术路线上存在较大的差异，导致国产核电新建项目进展迟缓，尤其在核电走出去的过程中，并不能有效的形成合力。“华龙一号”是中核和中广核两大集团的联手研究成果，要求关键材料国产化比例不低于85%，这将大大刺激国产核电设备需求。能源局接连批复“华龙一号”方案，表明我国第三代自主技术“华龙一号”已成为主流，未来有望进一步推广。

　　据上证报报道，相比水电、风电、光电及其他可再生能源，核电几乎不受地域以及各种自然资源的限制，其发电稳定的特性使其能够成为基荷电站。核电的发电成本较低，平均发电成本为0.3-0.4元/kwh，而天然气、风电、太阳能平均发电成本分别为0.4-0.5元/kwh、0.4-0.6元/kwh、1-1.4元/kwh。核电的经济性和稳定性有望使其成为基荷能源之一。

　　目前在核岛生产领域，主要由中国一重(601106,股吧)、上海电气、东方电气(600875,股吧)等公司提供，今年12月初，中广核与中国一重、东方电气签订了关于“华龙一号”主设备、核级泵阀、核级电器仪控等设备的战略研发协议。在常规岛生产领域， 东方电气汽轮机和发电机市场份额占比高达54%，上海电气的汽水分离器所占市场份额为35%左右，在市场上占据主导权。核电辅助设备主要包括各类核级阀门，江苏神通(002438,股吧)是国内阀门的龙头企业，其产品应用于核电站的核级蝶阀、核级球阀等，公司此前已参与了核电项目的前期招标，目前订单饱满。久立特材(002318,股吧)生产核电站用核级无缝管、焊接管，产品已经通过国家核安全局核安全与环境专家委员会的认证，公司的蒸汽发生器U形管是核电站的重要组件，产品主要供应第三代核电机组。

今日早盘上证指数小幅高开之后便开始围绕昨日的收盘位置震荡整理，虽然在接近10:30时又一次小幅跳水的走势，但是随后有色金属走强，带动指数迅速收回。其中盛和资源、五矿稀土、焦作万方、广晟有色等该股均出现涨停的局面。但是作为近期上涨的标杆券商和银行表现低迷，有色金属的大涨仅仅是保持着指数在新股发行期前平稳过渡，并不能带动指数连番冲关。主板市场的相对低迷并没有阻碍创业板指数的回暖。创业板早盘小幅低开之后便在创业板中的权重股，如兴蓉投资、碧水源、东方财富等个股的带动下强势拉高，并一举突破5日均线的压制，离历史新高仅仅数点，大有继续创出新高之趋势，但是在面临1665点压力之后便启动了震荡回落的模式。沪深两市早盘成交量大幅萎缩，可见在金融股低迷后，其他的板块承接资金的动力不强。稀土永磁、环境保护、航空、军工、铁路基建、煤炭等近期调整的板块回暖，领涨沪深两市；而近期气势如虹的券商、保险、银行等金融三驾马车以及交通设施、自贸区、一路一带等板块出现回调，跌幅较大。
　　近日我们持续提到金融股面临的风险，即使券商再次出现全线涨停的情况，我们依然保持着我们的观点。其实很简单，从市场的炒作逻辑来看，一波市场的上攻，首先是小盘题材类的个股先涨，当行情进入中继的时候，金融股开始接力，这时候指数的上攻空间是最大的，同时也是最快的。当一波行情接近尾声之后，参股券商类的个股便开始大战，前一段时间广发的三驾马车均创出新高，已经对参股券商类的个股进行了预演。随后就是市场还未被发掘的参股金融股，如鲁银投资、一汽轿车等个股同样出现了上涨。一旦出现了类似的状况，市场行情将阶段进入尾声。
　　此外，从政策的预期来看，近期市场出现6连阳，完全是在降息之后市场对降准的预期非常强烈，但是近期管理层连续向市场释放流动性，通过短期流动性调节工具(SLO)向部分银行提供短期资金，而且还对到期的中期借贷便利(MLF)进行了续做。这或许意味着短期央行降准的预期可能落空。降准预期的落空，必然是带来银行股出现回调，所以今日银行股的大跌与政策预期落空不无关系。
　　短期来看，券商似乎已经到了阶段性行情末期，而银行同样在政策预期不佳的情况下出现回落，所以指数再次大涨冲关的可能性较小。但是在金融品种回落的情况下，有色、煤炭、房地产等二线蓝筹有望活跃，从而平抑金融品种带来的波动，短期指数大跌的可能不太现实，估计依然维持高位宽幅震荡的走势。建议投资者一定要存的住气，切勿盲目的追涨杀跌。

资金板块切换提速，券商、银行等金融板块领头回调，截至午盘，沪指报3051.11点，指数跌幅0.32%；深成指报10722.70点，指数跌幅0.59%；创业板报1650.17点，指数上涨0.36%。

盘面上，中信证券以年内涨幅超100%跃居全球第四大券商机构，然而净资产与利润的对比凸显出资金炒作的热情。从技术上看，券商、银行板块回调的切换无量下行，诱空的意味明显。尤其在人民币贬值和降准的呼声中，股指继续上行的预期仍将是共识，对于政策的信任对冲股指暴涨的风险项。

消息面

中央农村工作会议22日召开聚焦现代化

中央农村工作会议将于12月22日、23日在京召开。会议将继续关注推进农业现代化、农村改革问题。中央农村工作会议是中央在“三农”领域最重要的年度会议。来年的中央“一号文件”也会在会议上征求意见，修改完善后发布。

严控产能过剩行业 21家主要银行压降贷款268.6亿元

截至今年三季度末，21家主要银行业金融机构包括钢铁、水泥、平板玻璃、铝冶炼等在内的产能严重过剩行业贷款余额总计1.05万亿元，较年初减少268.6亿元，下降2.5%。当前五大严重过剩行业信贷不良率有所上升。

统计局：政策叠加效应对房地产销售产生积极影响

国家统计局城市司高级统计师刘建伟指出，随着10月份以来各地信贷政策陆续调整，加之11月21日央行降息，政策叠加效应对房地产销售产生积极影响，11月份70个大中城市新建商品住宅成交量较10月份有所放大，为年内新高。

从行业板块上看，航空、船舶等军工板块领涨，有色、环保、水务、互联网等板块涨幅居前；券商、银行、化纤、造纸、电力等板块跌幅居前。

从个股上看，中海发展（600026）、安阳钢铁（600569）、中国铁建（601186）、航天长峰（600855）等股票涨停；天晟新材（300169）一股跌停。

早盘沪深股指开盘涨跌不一，而后现震荡下跌走势。创业板指逆势小幅上涨。证券、银行、机场航运、汽车等板块是做空大盘的主要力量。两市交易量萎缩，上午成交金额不足4200亿元。

　　从同花顺Level-2沪深两市资金流向看，沪市资金净流出22.76亿元，深市资金净流出31.45亿元，创业板市场资金净流出1.87亿元。

　　从资金流向来看，有色金属、专用设备、保险、钢铁等板块大单资金流入居前，其中有色金属板块资金流入超过13亿元。



　　同花顺Level-2板块资金流向图

　　有色金属板块大涨近3%。分析人士指出，有色金属板块大幅走强的原因主要在于补涨因素。实际上，最近一个阶段，场外资金入市的迹象非常明显，但增量资金对于存量资金重点集结的中小股票显然兴趣不大，而是持续围绕银行、券商、地产等前期涨幅有限、筹码相对分散的个股建仓。具体到有色金属板块而言，在主要周期性权重行业中明显居于尾端，补涨动力相对充足。

　　从资金流出来看，证券、银行、建筑装饰、通信设备等板块资金流出居前，其中证券、银行两块资金流出超过140亿元。



　　同花顺Level-2板块资金流向图

　　证券板块早盘暴跌近6%。消息方面，近日，湘财证券等三家券商因开展融资类业务违规遭到监管层通报批评。据知情人士透露，此次通报批评将对全行业起到警示作用，同时监管当局要求各券商认真查找自身融资类业务存在的问题，进一步提 高业务规范程度。

　　银行板块未能延续昨日上涨行情，早盘跌幅超过2%。银行股短期内涨幅巨大，主力资金高位套现对股价构成压力，大涨之后的回调或难以避免。

周四上午上证指数出现震荡。国家税务总局网站发布《股权转让所得个人所得税管理办法(试行)》。《办法》规定，个人转让股权，以股权转让收入减除股权原值和合理费用后的余额为应纳税所得额，按“财产转让所得”缴纳个人所得税。《办法》自2015年1月1日起实施。
　　关注沪指成交额变化情况。周四上证指数小幅调整。如果沪指向上，关注成交额的跟进情况以及3100点附近的压力。如果上证指数下探，需要重点看成交额的萎缩情况以及整数关口3000点附近的支撑。
　　环保板块上涨。从板块上看，稀土有色、军工和环保等走强。环境保护部会同国家发改委等部门，对全国除西藏外的30个省人民政府2013年度实施《重金属污染综合防治“十二五”规划》情况进行了考核。2013年基本实现《规划》考核目标。下一步，国务院有关部门将继续严格责任考核，严格环境监管，确保2015年底完成《规划》目标任务。受此消息影响，环保板块走强。
　　神光建议关注热点板块。周四上证指数小幅调整，创业板指数的走势相对较好。操作上，神光建议围绕短期热点展开，例如环保、军工和有色等。

　盘面简述：
　　两市开盘涨跌不一，沪指涨0.06%报3062.80点，深证成指跌0.39%报10744.3点，创业板指跌0.16%报1641.58点。行业板块方面，保险、银行、运输设备、建筑等板块涨幅居前，券商、多元金融、船舶等板块跌幅居前。券商股开盘大幅回调，板块跌幅逾3%，山西证券、西南证券、东北证券、长江证券等多股跌逾4%。
　　消息面上，1、消息面上，首届世界机器人及智能装备产业大会暨国际机器人及智能装备产业博览会将于20日在成都新国际会展中心召开。据了解，本次大会主题为“人机一体， 智能制造”。2、澳门回归十五周年、横琴新区成立五周年之际，珠澳合作再度升级。据珠海特区报报道，昨日，横琴新区举办系列庆祝活动，10家澳门企业进驻粤澳合作产业 园，10家澳门企业进入粤澳合作中医药产业园。与此同时，澳门青年横琴创业谷正式启动，横琴新区设立20亿元澳门青年横琴创业扶持基金。3、近日，工信部发布《锂离子电池行业规范条件》征求意见稿，拟对锂离子电池生产实行准入，严格控制新上单纯扩大产能、技术水平低的锂离子电池行业项目，并通过规定企业电池年产能不低于1亿瓦时等条件，以避免行业“散、小、乱”发展趋势。
　　昨日市场继续向上反弹，不过盘中股指震荡明显较大。在商业银行法修改建议方案上报，存贷比有望取消以及市场预期央行可能降准的情况下，银行板块异军突起，领涨两市。其他权重板块如券商、石油等板块涨幅也较大。不过，券商板块经过前一日的集体涨停后，昨日筹码有所松动，盘中一度跳水回落。作为市场的旗帜，券商板块经过连续的大涨之后，其反弹阻力逐步增大，毕竟没有只涨不跌的股票。板块盘中的跳水说明部分获利筹码已经有所松动，随时可能了结出局。而如果券商调整，那么整个大盘调整的概率也非常大。
　　【观点】午评:股指高位震荡 一类股把握低吸良机
　　华讯财经认为：早盘沪指高开，证券、银行下跌，股指震荡走低，上证指数的这波行情，基本上每个波段都是采取连阳的拉升方式，11月20日至今的急涨是3浪3的主升浪，已经经过了2次连阳，这次是第3次连阳，结构上有5浪结构，短期再出现阴线或标志着大盘将出现实质性调整，后面将是3浪4调整，虽然不是顶，但会有一些运行时间和幅度。创业板前高1631点支撑，有望重拾升势。上证综指上方3000点的整数关位和2011年4月阶段性高点3067点的阻力较大，3000点一线仍有震荡拉锯。
　　总体而言，指数进入震荡休整期，中长期向上格局未变，关注板块轮动。 操作上布局上，金融类个股只能出现大幅的调整或震荡，在后面一段时间里，都是买入的机会，但是不建议去追连续上涨的，另外水利、军工、传媒、高铁等板块，再有这个月中央农村与经济会议相关的个股也可以提前布局。