主题：海南海药:定增获批,有望完善产业链


2014年12月12日公告定向增发股票获得证监会审核通过,正式核准文件下发后另行公告。 定向增发方案情况 2013年7月公布定向增发预案,2014年9月进行修订,拟定向增发不超过4,990万股,发行对象为第一大股东南方同正,发行价格不低于10.02元/股,募集资金5亿元,募投项目有:年产200吨头孢克洛粗品生产线建设项目;单克隆抗体中试中心建设项目和偿还银行贷款。

定向增发可以进一步完善公司产业链

公司已具有生产和销售7-ACCA 和头孢克洛制剂的能力,本次募投项目“年产200吨头孢克洛粗品生产线项目”可增加头孢克洛粗品的生产和销售,完善原料药到制剂产业链条,增强公司竞争力。同时增加对单克隆抗体试验中心的投入,公司以传统原料药和制剂为主的医药产企业,为了顺应医药行业发展潮流,布局人工耳蜗及仿生眼等医疗高端器械,并入主中国抗体,发展生物医药,未来公司战略规划以传统医药为基础,医疗器械和生物医药为两翼,战略发展三大细分领域。

投资策略

三季度业绩超预期,我们上调公司盈利预测,2014-2016年每股收益分别为0.39元、0.57元和0.88元,对应PE 分别为43倍、30倍和19倍,我们继续给予“推荐”评级。

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