主题：海通证券拟非公开发行19.2亿股H股

　海通证券在上海证交所发布公告称，董事会批准该公司非公开发行19.2亿股H股，发行价格为每股15.62港元。海通证券表示H股募资所得预计为299亿港元，募股所得资金将用于公司的融资融券业务以及补充现有流动资金等。

　　公告表示2014年12月19日（交易时段后），本公司与各承配人已签订了认购协议，本公司已有条件同意配发及发行而承配人已有条件同意认购合共1，916，978，820股新H股（总面值将为人民币1，916，978，820元），认购价为每股新H股15.62港元。本次交易未构成关联交易。


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海通证券5.5折增发H股 变相承认券商严重高估

“这等于承认券商A股严重高估。”看到海通证券(600837,股吧)（600837.SH，06837.HK）的H股增发方案，一位持有大量券商股的投资者如是称。

海通证券 -- --
　　12月21日晚间，海通证券公告称，与各承配人已于2014年12月19日签订了认购协议，已有条件同意配发及发行而承配人已有条件同意认购合共19.17亿股新H股，相当于已发行股本总额约20%，或者是已发行H股总数约128.43%；认购价为每股新H股15.62港元，总融资额达到近300亿港元。

　　15.62港元的增发价，相当于H股于最后交易日在香港联交所所报之收市价每股H股18.60港元折让约16%。而海通证券A股12月19日收于22.51元，H股增发价相当于A股的5.5折左右。

　　广州一位私募人士对《第一财经日报》称，短期内券商股难逃厄运，现在关于券商股的信息太多了，也包括了此前融资融券检查以及牌照可能放开的利空，但感觉短期找不到更多的利好了，在前期上涨幅度较大的背景下，估计真要来一波调整。

　　深圳某券商一位投行人士认为，这次海通证券H股增发融资不构成关联交易，大股东不用回避股东大会投票，或许是海通急于融资扩张，因此抛出这样的方案。

　　在H股股价远高于A股之际，2010年民生银行(600016,股吧)曾经抛出了A股增发方案，不过最终在中小股东不满下，取消了原定的定向增发募资215亿元的再融资方案，改为公开发行A股可转换债券，同时发行H股的方案。

　　亦有券商分析师称，短期内券商股或许会集体受到上述消息打压，不过长期来看行情依然值得期待；此前广发证券(000776,股吧)、华泰证券(601688,股吧)等公布了即将发布H股的计划，而多家券商也发布了股本融资或者其他重组的计划。融资融券业务将是券商未来一个较大的增长亮点，这需要较多资本金储备，未来杠杆的不断加大也是券商行业的大趋势。