主题：两公司“因贵”推迟申购

从最新发行公告中注意到，南威软件(603636)、园区设计(603017)、新澳股份(603889)三只新股将在本周开启网上发行工作，同时这也是2014年内最后一批新股申购。[B]同时，春秋航空(601021)与宁波高发(603788)原本也将于本周开启申购，但因市盈率偏高问题而被推迟至明年。[/B]
两只新股推迟发行

　　值得注意的是，自今年IPO重新开闸以来，监管层已严格限制高发行价、高市盈率和高募资额的新股发行“三高”问题，新股申购已进入了一个最具“性价比”的时代。

　　此前，春秋航空与宁波高发原本也是安排在本周进行申购，但两者都因市盈率过高的问题，将申购日期推迟至明年1月12日。

　　事实上，这两只新股发行价格均未超过20元/股，但从目前的新股发行政策来衡量，这样的发行价却还是“贵”了。

　　近期，春秋航空吸引了众多投资者的关注，该股即将成为A股市场“民营航空第一股”。招股说明书显示，春秋航空此次新股发行规模为1亿股，拟募集资金为17.55亿元。

　　春秋航空12月19日发布公告称，公司此次发行的初步询价工作已完成，拟定的发行价格为18.16元/股，对应的2013年摊薄后市盈率为22.96倍。不过，该数字高于中证指数有限公司发布的 “航空运输业”(G56)最近一个月平均静态市盈率(21.21倍).

　　根据《关于加强新股发行监管的措施》的要求，并鉴于上述情况，春秋航空未来存在估值水平向行业平均市盈率回归、股价下跌给新股投资者带来损失的风险，因此将原定于12月22日的申购日期推迟至2015年1月12日。

　　与此同时，宁波高发也面临同样的问题，其拟定的发行价格为10.28元/股，对应的2013年摊薄后市盈率为19.40倍，同样高于中证指数有限公司发布的C36“汽车制造业”最近一个月平均静态市盈率18.13倍。


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