主题：十大机构明日预测：积极布局 抄底小盘股

2015-01-08 17:04 来源：证券时报
中证投资：适应指数震荡 积极布局二线
经过持续上涨后，权重股震荡调整压力持续加大，这意味着大盘指数未来一段时间也可能保持宽幅震荡甚至阶段调整态势，投资者要逐渐适应这种市场常态。不过，指数震荡未必是坏事，从权重股中撤出的资金势必需要寻找新的投资机会，大量以二线蓝筹为代表的业绩确定增长型公司的投资机会将显著上升。
沪综指本周四以3293.46点报收，下跌2.39%，盘中最低下探至3285.09点，最高上探至3381.57点。此外，深成指收报11465.14点，下跌1.28%，盘中最低下探至11371.92点，最高上探至11656.71点。与此同时，中小板综指收报7913.92点，下跌0.11%；创业板指数收报1541.89点，上涨1.21%；上证B股指数下跌0.58%，收报293.19点；深证B股指数上涨0.12%，收报1062.32点。
在个股方面，截至周四收盘，中信一级行业指数涨少跌多。其中，计算机、农林牧渔、传媒指数涨幅居前，具体涨幅分别为1.14%、0.77%和0.40%；与之对比，建筑、银行、非银行金融指数今日跌幅居前，具体跌幅分别为4.34%、3.68%和3.42%。
从周三的走势分化，到周四的普跌，大盘周期股最近两个交易日的走势持续向淡迹象明显，考虑到业绩预期平平、阶段涨幅较大、融资偿还压力增加等因素，预计短期权重股将进入震荡调整期，与之相伴随，大盘指数也难以保持强势格局。当然，指数型牛市结束反而可能引发市场赚钱效应的提升，大量从权重股中流出的资金在寻找新机会的时候，会构成八类股票的上涨契机。具体来说，那些估值不高、业绩增长确定的二线蓝筹股值得重点关注。

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同花顺 ：市场风格转换迅速 切勿盲目追高
今日沪深两市迎来了调整，盘中一度回踩3300点支撑。早盘两桶油发力但并未带动大盘向上。与之相反，大盘迎来了一波跳水，而在尾盘则迎来了更大幅度的跳水，沪指失守3300点整数关口。而今日创业板则在昨日休息之后，今日再度发力。在线教育、计算机应用、大数据等板块的大幅上涨带动了创业板上攻。近期风格切块速度异常迅速，二八轮换格局非常明显。
板块热点看，早盘大盘跳水，核电核能板块却表现出极大的能量。佳电股份 率先封涨停板，江苏神通 、兰石重装紧随其后封死涨停板。由于创业板的大反弹，计算机应用板块今日大涨。世纪瑞尔 最先封涨停，飞利信 、银之杰 等概念股均有不错表现。午后大连自贸区方案申报至商务部的消息则使得大连自贸概念股大幅上涨，大连港 一马当先封死涨停板，大连估计紧随其后封板带动整个板块大幅上涨。除此之外，P2P、在线教育等板块均有不错表现。
分析可知今日主板大跌原因有以下几点： 1.主板前期涨幅较大，获利盘逃出，有调整需求。而出逃资金选择前期调整幅度较大的创业板指，导致了二八格局的转换。 2.沪指前方就是09年的高点，而市场行情已经从疯牛转变成为慢牛。故在此位置选择调整是为了更好的像前高发起冲击。 3.下周密集发行20多只新股，预计会冻结将近2万亿的资金，而这两天成交量明显减少亦能体现出资金逃离的现象。
总体来看，今日主板再度开启了下跌模式。盘中跌幅一度超过2.5%，未能保住3300点的整数关口。市场二八效应明显，创业板则在今日再度迎来反弹。下周有20多只新股密集发行，冻结近2万亿的资金，大盘将会迎来最大的挑战。目前市场风格转换迅速，故切勿盲目追高，防止诱多被套。

华泰证券 ：警惕经济数据超跌对A股的冲击
近几日资本市场进入了一个高位震荡的时期，入市资金结束了之前快速流入的趋势，融资余额增长显著放缓；宽松政策隐而不发，货币政策预期也一时失去了指向性。在此背景下，将于未来数日内发布的经济数据若出现超跌则很可能对资本市场产生两种截然不同的效果。
情景一：面对超预期低迷的经济数据，降准会出现，我们认为此情景概率较大。因为我们没有完善的失业数据体系，所以央行在货币政策中介目标上必须紧盯通缩和工业生产继续萎缩的风险，有人可能讲人民币汇率走贬的风险，作为大国经济我们认为国内货币政策独立性具有更高的优先级，这方面可以看我们前期汇率的报告所做的详细的分析，当前时点我们强调物价继续通缩的严重性在升温，一季度经济下行压力会较大，央行在这方面有政策动机。
在降准的同时，一行三会可以通过其它手段来缓解先前阻止降准的两大因素，即股市的疯涨和资本外流。对于股市疯涨，可以通过加速新股发行和控制融资杠杆来缓解；对于资本外流，可以通过加强资本控制及外汇市场的对冲操作来缓解。降准后，在股市内将利于地产金融等对利率敏感的版块。对债市也将利好。
情景二：通缩加剧，实体经济数据低迷，但出于对股市和资本外流的考虑央行暂时不降准，此情景概率小于情景一。从目前的经济数据趋势和一些高频数据来看，经济短期内自发改善的可能性几乎不存在，那么我们很快在一季度势必要面对的是比较夸张的经济数据，尤其是物价数据。宽松预期的落空和后续经济数据的超预期下行可能给资本市场带来比较显著的负面影响。
我们对今年货币政策的观点是稳中偏松，这里面很重要的原因就是经济杠杆有缓慢调整的要求、美联储加息预期逐渐升温需要防控资本外流、而且对于资产价格的泡沫还需要防控，所以说货币政策是不是能像去年一样持续推动无风险利率的深度下行来制造一个超级快牛，我们觉得不会，更可能的是在稳中偏松的条件下呈现一个慢牛的格局，所以这中间指数出现调整是可以预见的。
当此时点，我们强调关注经济数据中的超预期因素，主要的原因在于两点：
一是经济增速与股指还是存在显著的相关性的。这方面有数据支持，例如美国1991-2007年道琼斯指数与产出缺口相关系数在0.91，中国2010年初到2014年年中上证综指与GDP相关性在0.84，在这两个时期之后美国和中国股票市场指数与经济数据的背离均来自于货币的逆周期超发以及风险偏好的提升，在没有强货币支撑下股票市场有均值回归的动力，而投资的情绪也有起有伏，估值修复不会没有尽头的，单靠讲故事讲不出大盘的持续上涨，毕竟基本面还在那里。
二是超预期经济数据可能在今年会比往年发挥更重要的作用。从估值上来看，如果紧跟货币政策的分母继续大幅度改善存在不确定性，那么分子的作用会很重要，所以多数能够影响分子的经济数据在今年会更加重要，尤其是在未来出现企稳复苏迹象的时候。而之前之所以一直以来股票市场对于经济数据反应不大主要是市场对于经济下行的预期已经有所消化。所以说在近期宽松预期摇摆不定，指数持续震荡的局面下，超预期经济数据可能在边际上的影响就会比较大，需要警惕超预期因素的负面影响。从近期PMI、大宗商品价格的一些高频数据来看，经济的下行压力显著，即将公布的12月份的CPI、工业产出等重量级数据不会好看，是不是会大幅低于市场的预期，需要警惕相关的风险。

广州万隆：四大利空致A股高台跳水 石化双雄魔咒再发威
周三尾盘石化双雄尾盘袭击，令大盘转危为安的收出5连阳。周四两桶油继续发威，无奈多方落花有意，但市场却流水无情，两市盘中加剧了跳水。沪指不断跌穿3300点，甚至连5日均线也被跌破，石化双雄“魔咒”可谓再发威。
不过造成股指高台跳水除了石化魔咒外，主要还有四大利空打压所致。1，下周将有22家新股申购，这远远超过前几期十来家新股，必将大幅分流市场资金；2，15家上市券商股东套现达160亿，直接打压龙头券商板块，早盘券商板块水泻拖累股指下行；3，A股相对H股溢价超三成，倒挂A股仅剩三只，蓝筹股估值修复初步完成；4，技术上，大盘毕竟09年大顶3478点，次点位套牢万亿资金，压力不容小觑，同时股指连续大涨也需要一定的整理。在这四大利空袭击下，大盘高位大幅跳水，前期强势的个股更是纷纷暴跌。因此，对涨幅巨大、利好兑现、技术破位与主力出逃的个股，我们应赶紧清仓。
没有只涨不跌的市场，蓝筹股近期涨多了自然面临调整，创业板指跌多了反弹也再正常不过，我们要做的就是把握好市场风格变换节奏，顺势为之。而在权重熄火、题材却抗跌下，有三大题材将成股指调整中的避风港，投资者可重点关注。
首先，以防御为主的大消费板块。由于当前所有权重股都已经轮番爆炒了一番，短期市场风险有待释放。而在风险释放之际，具有防御功能的大消费概念将成投资者最佳避风港。
其次，电力设备“走出去”望提速。除高铁外，我国在全球范围具有竞争优势的产业就是电力设备，无论是输配电还是新能源设备，都将成为我国未来基建出口的重要标的之一。
最后，中国12月原油进口创纪录。原油价格大幅下跌，14年中国原油进口创纪录较13多一倍。对应A股，原油运输和储备需求势必上升，石油产业链中下游成本下降带来机会。
综合来看，虽然主板被权重股拖累而大幅下行，但创业板指抗跌明显。众多中小盘优质股更是经过近期杀跌后，开始逐渐逆势走强。因此，投资者当前操作可逢高卖出蓝筹股，同时对符合上面三大品种的小盘优质股，进行逢低抄底。

巨丰投顾（财苑）：大盘风向或变 一类股成燎原之势
【盘面简述】：
午后，券商、保险、银行跌幅收窄，股指止跌回升，临近尾盘，石油、煤炭快速跳水，股指再次跌破3300点。创业板指数今日表现较为坚挺，中小盘题材股受到较多资金抄底。盘面看，中韩自贸区、互联网、农业服务、国产软件、采掘服务、白酒等板块涨幅居前。银行、钢铁、电力、一带一路、保险跌幅居前。目前蓝筹股的修复行情已基本到位，后市密切关注风向的转变。
【板块方面】：
安信证券借壳中纺投资 获批，券商借壳预期的深南电、鲁银投资 、美尔雅 盘中继续大涨。中国南车 、中国北车 继续涨停。昨日大幅上涨的核电板块，今日再次大涨，上海电气 、江苏神通 涨停，东方电气 、久立特材 、中核科技 涨幅居前。午后，熊猫烟花 、上海钢联 、生意宝 等互联网金融股大幅上涨。
【巨丰观点】：
午后，券商、保险、银行跌幅收窄，股指止跌回升。创业板指数今日表现较为坚挺，中小盘题材股受到较多资金抄底。盘面看，中韩自贸区、互联网、农业服务、国产软件、采掘服务等概念股涨幅居前。银行、钢铁、电力、一带一路、保险跌幅居前。
午后大连自贸区概念股快速拉升，大连港 、大连国际 涨停，大连友谊 、大连重工 快速上攻。消息面上，1月8日消息，大连自贸区的申报材料已上报国家层面，已多次同商务部进行沟通汇报。
午后白酒股直线拉升，酒鬼酒 、兰州黄河 、水井坊 、五粮液 、沱牌舍得 、山西汾酒 、金种子酒 、老白干酒 等直线上涨。随着混合所有制改革的纵深推进，作为市场化程度较高的白酒业，必将更加凸显其市场化属性。
南宁国资改革题材股南宁糖业 、南宁百货 、ST南化 午后出现快速拉升。消息面上《南宁市国资委全面深化改革工作方案》日前正式出台。加上近期国投系、中粮系、洛阳玻璃 等国资改革题材股持续飙升，国资改革已经成为市场新的热点，并大有燎原之势。
蓝筹股去年7月份以来大幅拉升，上证综指距离3400点仅有一步之遥。蓝筹股估值修复的过程或许接近尾声，再度大幅拉升的条件不具备。2015年宏观经济将继续筑底而非快速复苏，所以前期蓝筹股的大幅拉升虽有估值恢复和前景预期变好的因素存在，但更多是资金推动的结果，持续7000-10000亿的日成交额是难以维持的，在这背景下，蓝筹股不具备再度大幅上涨的条件。
与2013年底砍蓝筹追小票是个错误一样，目前再去砍掉估值合理的真成长股去追正在风口涨幅大的价值股大概率是错的！本周创业板的强势上涨，或许已经预示着市场风格开始发生变化。后市高抛蓝筹股为主，对于前期被错杀的成长股，可以逢低布局。千万不能简单的以盘子大小，来决定个股的去留。

今日投资：下行空间有限 汇率之战需大盘配合
利空来袭，周四A股市场震荡收跌。上证指数收于3293.46点，跌2.39%；深圳成指收于11465.1点，跌1.28%。两市A股896只股票上涨，1380只股票下跌。成交金额小幅下降，上海市场从上一交易日的4364亿元下降至3992亿元；深圳市场从上一交易日的2463亿元下降至2390亿元。数据显示，当前A股市场中期趋势(看涨)，安全持仓线上升至100%，市场天气为晴天。
1月7日，上海市商务委官网发布《关于在中国(上海)自由贸易试验区开展平行进口汽车试点的通知》，正式在上海自贸区启动平行进口汽车试点。通知中明确了申请开展平行进口汽车试点业务企业的资质要求，例如从事汽车销售业务5年以上，具有最近3年连续盈利的经营业绩，上一财务年度汽车销售额超过4亿人民币等。业内指出，按照现有汽车品牌授权经销商备案制，进口汽车只能由国外品牌厂商自己，或者由他们授权的经销商，也就是4S店来卖，而‘平行进口车’则是车商绕过总代理商直接在国内销售从国外原产地进口的车。”车商进口渠道和国内授权经销渠道相“平行”，价格也往往比4S店的进口车便宜20%左右，但车商一般管卖不管修，没有保修期和售后服务，出了问题，消费者就得自掏腰包修车。
从今日盘面的行业跟踪情况来看。互联网板块今日走势强劲，个股半数飘红，收盘涨1.53%，涨幅领衔沪深两市。7日召开的国务院常务会议通过对教育法、高等教育法、民办教育促进法进行一揽子修改的修正案草案，决定提请全国人大常委会审议。相关草案明确对民办学校实行分类管理，允许兴办营利性民办学校。业内人士表示，A股缺乏教育类公司与此前有关法律对教育的非营利性定位有关。《教育法》规定，任何组织与个人不得以营利为目的举办学校或其他教育机构。《民办教育促进法》也规定，民办教育属于公益性事业。通过此次修法，教育的营利性企业将被“正名”，优质教育企业可通过上市等多种途径融资复制，从而推动整个行业快速发展。借此，文教休闲板块走强，终盘涨1.37%，位居涨幅榜第四位。曾经临时取消中国企业中标结果的墨西哥高铁项目又要重启招标了。墨西哥交通运输部近日表示，将于1月14日公布价值数十亿美元的高铁建设项目的初步招标条件，重启该国去年11月本由中国企业中标却被政府突然取消结果的招标计划。记者7日从中国铁建 方面了解到，一旦墨西哥政府重启高铁招标，中国铁建和中国南车 预计仍会参与投标。"目前，我们仍有团队在当地与墨西哥政府方面进行沟通。如果墨西哥政府最终确定重启招标，我们应该仍会参与投标，而且我们对再次中标充满信心。"中国铁建董秘余兴喜告诉记者。受此消息刺激，运输设备板块走势强劲，收盘涨0.65%，涨幅居前。此外，农林牧渔、医疗保健和软件服务等板块强于大盘；证券行业、银行行业和建筑行业等板块弱于大盘。
今日投资统计了7家券商对今日大盘走势的看法：看多：0名，骑墙：7名，看空0名，今日看多指数下降至0%。分析师表示，一方面，汇率之战继续需要A股市场稳定运行给予配合，大盘下行空间有限；另一方面，现实的资金压力渐行渐近，央行政策的不确定性，也制约大盘上行空间。短线大盘上限空间皆有限，继续新区间震荡运行概率大，且量能决定大盘区间运行幅度。

山东神光：加仓时点明确 尽量选择一类股
早盘股指开盘后再度全线走低，银行、券商、保险、房地产成为股指再度下挫的做空主力，而创业板指数则始终在昨日收盘价之上震荡，显示出该群体的反弹还意犹未尽，而午后创业板指数继续快速走高，权重股维持低位震荡。下午两点半过后，权重股再度跳水，拖累创业板指数持续回落，最终收盘，上证指数跌幅超过2%并终结5连阳，而创业板指数上涨收窄至1.26%再度拉出阳线。
从盘中热点来看，早盘两桶油的快速上攻并未激发人气，反而成为其他权重反弹的桎梏。另一方面，题材股表现较为突出，核电、军工、环保、互联网金融等市场认同度较高的题材品种成为短线资金关注的焦点。对于盘中的热点，我们认为首先从资金的选股逻辑上看，还是尽量选择相对大市值的品种，如核电板块的上海电气 、中核科技 ，互联网金融中的东方财富 、金证股份 等。另一方面从热点的持续性上看，往往是一天的行情，右侧交易的成功率较低
对于接下来的股指运行，我们认为短期继续调整的概率依然较大，主要从资金方面的考虑：下周新股发行吸引的资金规模大致在2-3万亿，我们认为这个数量级很大，对于二级市场影响是必然的。另外，1月份可转债市场转股金额600多亿，转股级别是百亿股级别，这些筹码正在或陆续对股价产生影响。从资金供给角度看，目前融资余额的增长比较缓慢，沪市在沪港通期间加速加杠杆的节奏过去了，深圳融资余额短期出现下降。总体上，投资者上杠杆的节奏在减缓。
策略上，我们建议耐心等待，同时有意识的控制仓位。盘中不追高，不杀跌。待下周新股发行结束后再行加仓布局，品种上依然重点关注大市值低价权重股。建议目前仓位控制在半仓附近。

倍新咨询：短期建议减仓观望
周四大盘分化表现，早盘开市后创业板震荡反弹，上证指数则出现两波杀跌，午后股指先扬后抑，尾盘半小时跌速加快，当日上证指数收一根中阴线，创业板是一根带上影线的小阳线，两市量能与上一交易日持平。
在连续数日启动四大行，中石油后今日大盘终于出现跳水，除煤炭股盘中急拉一波外其他周期股均全面回调，虽然今日的阴线不足以说明调整已经展开，但目前位置要谨慎主板运行第4浪下跌的可能，第4浪调整的级别会超过之前的任何一次调整，需要适当谨慎。创业板今日再度收阳反弹，从年线算起，最大涨幅已有10%了，回撤了之前跌幅的1/2还多，就反弹高度而言已经比较充分了，结构上短期3个交易日也形成了涨-跌-涨的3浪结构，唯一还不够的是时间比较短，暂时只反弹了3个交易日，因此本栏认为创业板后几日也许还能反复或继续上攻，但不确定性增加，反弹空间不大了，这里再向上应考虑逐步获利了结，创业板这里只当是超跌反弹行情来做。下周是IPO集中期，对市场可能产生一些冲击，建议投资者不妨适当减仓，留资金去打新股。后市要等主板调整充分了再进场。
今日中石油早盘一度又大涨5个多点，这样反而是大盘面临变盘的信号，主板的调整尚不充分，金融股尤其是券商也都还在高位，目前位置只建议投资者保持观望。创业板建议抛掉短期涨幅较大的品种，适当关注还没反弹的个股。后市操作难度加大，不如多看少动。
仓位控制：40%，观望。