主题：午评(4)冲高回落延续宽幅震荡

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[B]昨天午评我们指出：午评(3)后市维持调整的判断不变（http://www.jrdao.com/topic-316558.html），昨天午后大盘再度走强，全天几乎光头，晚上消息面平淡，早盘小幅高开后冲高回落。[/B]　截至午间收盘，沪指报3212.92点，增长8.01点，涨幅0.25%，成交1649亿元；深成指报11272.43点，涨63.24点，涨幅0.56%，成交1398亿元；创业板指报1752.72点，涨1.81点，涨幅0.1%，成交287亿元。

盘面来看，早盘钢铁股受宝钢的带动，领涨两市，成为蓝筹中最大的看点，汽车股表现也不错，金融地产纷纷冲高回落。总的来说，办公用品、钢铁、航天军工、券商、互联网、汽车等板块涨幅居前；教育、贵金属、多元金融、软饮料、发电设备、生物科技等板块跌幅靠前。个股涨跌互现，指数高开冲高回落，成交量温和。

[B]综合来看，正如VIP晨会所言，大盘出现了冲高回落，盘面钢铁表现出色，主要受消息面影响，金融股冲高回落是个消息信号，或许从前天开始的金融股探底回升的超跌反弹即将结束，短期在各种预期不确定下，有望继续宽幅震荡，但随后将继续2浪调整的判断不变。

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该贴内容于 [2015-02-04 12:05:57] 最后编辑

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　市场人士分析，两市股指高开，沪指震荡上行，回补了周一跳空缺口，但量能萎缩，上攻20日线或有一定难度。技术上，大盘进入反弹走势，考虑到前期诸多权重品种纷纷调整到各自的重要支撑均线，后市整体将以震荡反弹为主基调。不过，由于前期下跌市场元气被伤，指数继续向上将遭多条均线的反制，反弹或会有曲折。

　今日沪深两市早盘再度迎来反弹，但与昨日相比力度偏弱。大盘早盘惯性上冲，小幅高开之后便快速向下调整，随后在券商、钢铁等板块的带动下拉升，早盘整体呈现震荡上扬走势。而创业板则在大幅上涨之后今日选择震荡调整。

　　板块热点看，今日大盘再度反弹，市场热情继续回暖。钢铁板块今日在包钢股份（600010）的带动下集体上涨。联手宝钢集团20亿扩大电商规模，宝钢股份（600019）早盘直线封死涨停，而久立特材（002318）、华菱钢铁（000932）等概念股紧随而至均有大涨表现。中央强调军事外交战略地位，军工板块今日大幅上涨，中直股份（600038）率先封死涨停板，振心科技、中国卫星（600118）均有大涨表现。京津冀协同发展设计将公布，今日早盘京津冀概念股再度发力，廊坊发展（600149）一度封死涨停板，唐山港（601000）、凌云股份（600480）大涨。阿里巴巴牵手全球最大P2P公司LendingClub使得P2P板块今日有所表现，生意宝成为龙头封死涨停。而券商板块今日则再度有反弹表现，但力度不大，后市有待持续观察。

　　消息面，中国1月汇丰服务业PMI51.8，前值53.4。中国1月汇丰综合PMI 51.0，前值51.4。该数据降至六个月低点。此前公布的中国1月汇丰制造业PMI，终值则为49.7，连读第二个月低于荣枯分水岭。一月录得51.8,上月为53.4。新订单指数、就业和经济预期指数有所上升，显示未来服务业需求稳定，然而价格指数仍在低位徘徊。1月服务业继续扩张，但由于输入和输出价格增长疲软，扩张速度有所放缓。鉴于制造业继续收缩，未来几个月需要更多宽松措施以刺激经济增长，这也为降息预期做足了充分准备。


　　技术分析，早盘大盘再度发力反弹，但力度不大。而量能一只是我们所关注的焦点，今日能否持续放大成交量是后市能否补缺的关键。今日大盘回补了第一个向下跳空缺口，后市有望继续补缺。

　　总体来看，今日早盘大盘回补了第一个跳空向下缺口，而能否持续放量是后市走势的关键。下周虽然将要冻结2万多亿的打新资金，但大盘仍然强势反弹。说明存量资金仍然较为你雄厚，故在2月9日推出个股期权之前，应该会持续的震荡上扬

受外围股市大涨等因素影响，今日两市延续昨日涨势双双高开，早盘钢铁股大涨，券商和军工连续拉升，带动股指震荡上扬，沪指盘中涨近1%站稳3200点，创业板指早盘一度冲高至1763.87点，再创历史新高。临近午盘，券商等权重板块回落，带动沪指走低。截至中午收盘，沪指报3212.92点，涨8.01点，涨幅0.25%，深成指报11272.43点，涨63.24点，涨幅0.56%，创业板报1752.72点，涨1.82点，涨幅0.10%。

盘面上，钢铁、航母、京津一体化、互联网金融、网络彩票、军工、移动支付等涨幅居前，黄金概念、体育概念、充电桩、体育概念、医药、传媒娱乐跌幅居前。

外围市场方面，周二(2月3日)美国股市大幅收高。原油期货价格连续四个交易日上涨。投资者正在评估强劲的美国汽车销售数据与企业并购交易消息。截至收盘，标普500指数收盘上涨28.83点，涨幅1.43%，报2049.68点；道琼斯工业指数收盘上涨301.06点，涨幅1.73%，报17662.10点；纳斯达克指数收盘上涨49.82点，涨幅1.07%，报4726.51点。纽约商业交易所WTI油价飙升7%。

消息面上，A股迎来“期权时代” 上交所详解操作规则；人民日报：不印钞票印股票 监管层发新股解决融资；外资加速涌入沪股通 人气与A股再现“共振”；民生银行“漩涡”中称业务未受影响 柜台多空置；356家公司修正年报业绩预告 12股业绩超预期；上市公司股东一周内套现120亿 5公司遭密集减持；长江经济带顶层设计望3月出炉 概念股或升温；国产软件行业景气度快速上升 概念股遇上涨良机；券商布局思路显山露水 持仓偏爱中小盘成长股；泽熙精准买入赛象科技 被指涉内幕交易。

2015年1月份大盘剧烈震荡，大盘股没能持续强势，风格转向小盘成长股。创业板指数大涨14.19%，中小板指数涨10.72%，而上证50指数和沪深300则分别下跌6.82%和2.81%。展望2月，多家机构发布策略表示，牛市基础未变，目前市场短期调整、震荡加剧，但中期趋势不悲观，投资者需保持耐心和信心。在主题方面建议关注国企改革、一带一路等政策主题以及上海本地股。

银河证券认为，目前宏观经济仍然疲弱，货币政策的动向值得高度关注，如果没有较为明显的放松，则股指难以向上突破，市场或向下寻求支撑。不过当前大盘股的估值水平不算高，股指向下的空间也较为有限，2月份市场延续震荡格局的概率较大。

申万宏源证券也指出，中期向好的逻辑尚未发生转变，但考虑到随着近期市场的震荡调整，投资者情绪趋于谨慎且对于经济基本面的担忧抬头，同时2月存在批量新股、期权上市和春节长假等扰动因素，因此短期股指料顺势调整，震荡加剧。由此，申万宏源证券预计，2月上证指数核心波动区间为3050-3350点。

不过在海通证券看来，1月市场的震荡调整并不意味着牛市基础动摇，全球央行放水大赛已经开始，加上国内稳增长、抗通缩、防风险均需货币宽松保驾护航，2月份整体流动性环境望更好，且春节前后数据空窗、政策面偏暖。

据海通证券观察，2014年下半年来A股已经从存量博弈市演变为增量趋势市，当前大类资产配置转向股市的趋势已经形成。融资从严、收紧伞形信托等政策调控只是控制市场节奏，但改变不了大类资产配置的趋势。

在这一点上广发证券观点一致，认为前期降息使得市场预期货币政策持续宽松的通道已经打开，从而推动居民的存量资产配置加速向股市转移。但央行在采取下一步全面宽松的货币政策之前，会采取多部位联动、控放结合的方式，防止资金脱实向虚，市场将在管理层的“控”与“放”之间震荡前行。杠杆资金基于成本因素的考量行为将更加趋于短期化，从而使得短期市场的剧烈波动趋于常态化。广发证券预计2月沪指将在3100点至3500点区间波动。

可以看出，整体来看多数券商对未来行情判断趋势向好，但短期均显得较为谨慎。在行业配置上，多数券商更倾向国企改革、一带一路、低油价等政策主题。

东方证券首席经济学家邵宇表示：“当前市场的配置以防御为主，低估值有业绩的股票是当前首选。市场风险偏好在下降，短期市场可能继续回调，但跌幅不会太深，预期市场波动区间在3000-3400之间。”

在行业配置上，东方证券建议一方面关注15-20倍PE，增速20%-30%的二线蓝筹；另一方面，每年两会前后均是炒政策主题的最佳时期，比如体育、各地的一带一路政策，国家安全、工业4.0，重点仍然是上海本地股。

银河证券整体上对2015年2月份的投资建议也偏谨慎，建议适度规避春节长假以及政策、海外等因素带来的波动风险。在配置上，以二线蓝筹和中小盘为主。个股上，自下而上地寻找有安全边际、有业绩支撑、或有政策驱动的股票为主。

海通证券也一直强调三条投资主线：低利率主线的金融地产、创新逻辑的高端装备和互联网、改革逻辑的国企改革。另外航空和上海本地股也值得关注。

2月4日消息 沪深两市高开，沪指高开震攀升，最高上探3238.98点，临近午盘跳水涨幅收窄，深成指高开后冲高回落，创业板高开震荡盘整，盘中最高上探1763.87点再创历史新高，回落后窄幅震荡。

　　从盘面上看，网络金融、钢铁、券商、京津冀、军工等板块涨幅居前，民航机场、黄金(1263.30, 3.00, 0.24%)、生物疫苗、西藏、海南等板块跌幅居前。

　　截至午盘，沪指报3212.92点，涨8.01点，涨幅0.25%，深成指报11272.43点，涨63.24点，涨幅0.56%，创业板报1752.72点，涨1.82点，涨幅0.10%。

　　重点新闻

　　地方投资盛宴开启：14省投资规模合计逾15万亿

　　一些省市正马不停蹄地预备“弹药”备战2015年。本周一，四川推出总投资近3万亿的重点项目投资计划，这是今年以来第14个发布2015年重点项目投资计划的省份。此前，福建、湖北、湖南、河南等都公布了上万亿投资计划，安徽、宁夏、贵州、广西、新疆、云南、江苏、浙江等省份今年投资也达数千亿元。

　　据上证报资讯粗略统计，目前14个省份重点项目投资计划总规模逾15万亿元。这一数字已经超过去年全国财政收入总额。



　　京津冀协同发展规划或月底发布

　　京津冀发展顶层设计方案——《京津冀协同发展总规划》(以下简称“《规划》”)近日已完成，或于本月底正式发布。有两会代表委员表示，《规划》内容“非常使人振奋。”

　　“《规划》现阶段已经相关部门审批，并下发至地方，应该很快会发布。”上述人士还表示，《规划》将明确北京、天津、河北三地的区域定位，并将对产业布局、产业转移对象进一步明晰。此外，生态环境保护、交通一体化建设方面将有较大突破。

　　人民日报谈A股国家战略：不印钞票印股票 推直接融资

　　最近，国内经济指标低开，国外货币宽松加强，因此，市场呼吁降息降准、放松流动性的声音又起。对此，高层保持定力，在坚持稳健货币政策的同时，进行灵活调控，一方面，央行[微博]在公开市场采用逆回购操作等方式释放流动性，另一方面，扩大新股发行，扩大企业直接融资渠道。

受外围股市大涨等因素影响，今日两市延续昨日涨势双双高开，早盘股指在权重股拉升带动下冲高，随即跳水。截至午间收盘，沪指涨0.25%报3212.92点；深成指涨0.56%报11272.43点。

盘面上，各板块涨多跌少，钢铁、券商、军工、煤炭、酿酒等权重板块涨幅居前。银行、医药、造纸印刷等板块领跌。

历史数据显示，在春节前一周大盘上涨的概率达到88%，春节后上涨的概率为82%。

据统计，周二沪股通单日净买入50亿，这创出今年流入新高，大盘也顺利回避了周一大幅跳空的缺口。不过虽然A股惊现过江龙大举扫货，但在市场流动性趋紧下，反而会促使大盘短期震荡加剧，行情或陷入新的结构性大分化的“乱局”。

毕竟，下周将有24家IPO密集上市，仅下周二便有创记录的17家新股申购，2万亿左右的资金分流极大的考验了大盘反弹的持续性；此外，年底向来都是流动性最紧张的时刻，各路资金都有流出市场的需要，这也一定程度上阻碍了蓝筹股持续反弹。因此，虽然外资利用沪股通大举扫货A股，但在市场流动性仍趋紧下，不能盲目的认为大盘就此止跌反弹，这也从周二量能大幅萎缩，周三量能仍难于跟上便可看出。所以，对反弹没量能、只属于跟风反弹、反抽无力与主力出逃的个股，逢反弹还是应出局为宜。

不过虽然无量反弹不可靠，但2月行情的特性就是不会大跌。因此在外资流入、场内资金流出打新致行情大分化下，可重个股轻指数，对政策利好与业绩大增类股票，应放大进场吃肉，可关注以下三大热点主线。

1，国际油价暴涨7%。世界各大央行进入又一轮的货币宽松，一带一路对资源需求实际提升，国内经济回暖预期望提升,前期调整充分的资源类个股，估值有望获得阶段性修复。

2，中电投已启动与国家核电联合重组。前期市场由于南北车合并带动了海外铁路基建股票飙涨，核电联合重组，在重组细节明朗之前，核电板块利好动力不减。

3，地方投资盛宴开启：14省投资规模合计逾15万亿.交通、能源、农林水利、信息等基础设施建设、生态环保、民生等领域PPP领头企业有望受到资金青睐。

综合来看，在A股面临外资大举流入、新股抽血与春节长假效应下，行情将陷入结构性大分化的乱局。投资者若想在此乱局中获得超额收益，务必抓住市场热点主线，如对上面三大热点主线还未大涨的过的个股，便可择机逢低布局。

早盘，在钢铁股和次新股的带领下，高开后震荡走高，盘中券商股活跃，截止午盘收盘，沪指报3212.92点，涨幅0.25%，深成指报11272.43点，涨0.56%，创业板盘中再创新高后震荡走低，微涨0.10%。

　　盘面上，钢铁、券商、彩票、旅游酒店、互联金融、次新股等板块涨幅居前；农业、医药、非银金融等板块跌幅居前。

　　市场人士分析，两市股指高开，沪指震荡上行，回补了周一跳空缺口，但量能萎缩，上攻20日线或有一定难度。技术上，大盘进入反弹走势，考虑到前期诸多权重品种纷纷调整到各自的重要支撑均线，后市整体将以震荡反弹为主基调。不过，由于前期下跌市场元气被伤，指数继续向上将遭多条均线的反制，反弹或会有曲折。

2月4日讯 周三早盘，沪指高开，在短暂下跌后，在钢铁等资源股和以互联网金融为代表的题材股强势带动下，震荡上行；临近午间收盘，伴随着券商、煤炭、地产等权重板块的回落，沪指涨幅逐渐收窄，同时收复5日均线。

　　截至午间收盘，沪指报3212.92点，增长8.01点，涨幅0.25%，成交1649亿元；深成指报11272.43点，涨63.24点，涨幅0.56%，成交1398亿元；创业板指报1752.72点，涨1.81点，涨幅0.1%，成交287亿元。

　　盘面上，办公用品、钢铁、航天军工、券商、互联网、汽车等板块涨幅居前；教育、贵金属、多元金融、软饮料、发电设备、生物科技等板块跌幅靠前。

　　个股方面，威创股份、华友钴业、长城集团、南方轴承、内蒙君正、天赐材料等近40只个股涨停；明家科技、中鼎股份、片仔癀、新五丰、东易日盛、大恒科技等跌幅居前。

　　分析认为，早盘大盘再度发力反弹，但力度不大。而量能不只是所关注的焦点，今日能否持续放大成交量是后市能否补缺的关键。今日大盘回补了第一个向下跳空缺口，后市有望继续补缺。

　　周边市场方面，亚太主要股市早盘悉数上涨，截至发稿，日经225指数报17712.05点，大涨2.17%；韩国KOSPI指数报1964.85点，涨0.66%；中国台湾加权指数报9516.62点，涨0.75%；新加坡海峡时报指数报3426.50点，涨0.54%；马来西亚KLCI综合指数报1806.22点，涨1.4%；澳大利亚标准普尔200指数报5779.10点，涨1.26%；新西兰NZSE 50指数报5783.97点，涨0.04%。