主题: 证监会或与国资委导演 届时牛市将不请自来?
2008-09-10 15:18:44          
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主题:证监会或与国资委导演 届时牛市将不请自来?

证监会或与国资委导演 届时牛市将不请自来?

www.eastmoney.com 2008-09-10 13:02 大众证券报
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  无数人为A股下跌而寝食难安,并为此探讨A股如此跌幅的诸种原因。从次贷危机下的全球滞胀,到国内的CPI、PPI,再到大小非、新股发行,诸如此类不一而足。诚然,皆有道理。
  
  另一方面,关于“救市”的呼声及方案层出不穷,直至最近“救市”无效而声音式微,转而建言“治市”。此情此景,证监会承受了最大的重压。
  
  但我越来越怀疑,中国股市的真正症结并非在于上述的两方面。经济学的不确定性决定了另外的解释也是通的:CPI、PPI已向好的方向转化,GDP和上市公司的利润仍在增长,但股市仍无正面的反应;而证监会的言论及举措密集出台,A股也没给面子。中国股市的诡谲走势背后,究竟是哪只手在作用?
  
  尽管在救市举措上力度还不够大,但我基本确信,证监会对股市的呵护是不容怀疑的,不应把压力全部施给证监会,不要让证监会成为熊市的唯一替罪羊。“奥运维稳行情”的落空反映了一个事实,即证监会左右不了大盘的走势,左右不了市场。
  
  经过甄别,我进一步确信,对股市下跌影响更大的是国资委。证监会是市场监管者,是旁观的裁判,而主力运动员是各级国资委,国资委是A股的最大庄家。
  
  我之所以说国资委是最大的庄家,一是基于中国股市的先天缺陷——为国企融资解困、国有股独大;二是基于后天的大小非恐惧症——股市现有的大多数大非都是国有股。国资委如果要抛售,证监会能约束得了吗?
  
  但有人会反驳我,说国资委主任李荣融表过态:如果股价高了,就抛售,如果股价低了就买入,国资委要为股市稳定作贡献。但事实呢,李荣融说了空话,而且他如果真那样做,与高抛低吸又有什么区别?
  
  那么,大跌对国资委有何好处,国资委的动机何在?依我看,在于国资委要降低国企特别是央企的重组成本。股价越低,越有利于央企整合,这就是国资委的角色扮演。证监会作为国资委的同门兄弟,自然要与兄弟打好配合,双方可能还存在合谋。李荣融说,要在奥运后强制性进行央企大整合。由此可以猜测,A股的底部就在现在,且横盘会持续到央企整合大局奠定,届时牛市会不请自来。




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