主题：央行逆回购操作利率再降10基点

央行公告显示，本周二（4月14日）央行在公开市场进行了100亿元7天期逆回购操作，当日小幅净回笼100亿元，与此同时，7天期逆回购利率则再降10BP至3.35%。分析人士表示，当前货币市场资金供应充足，“打新”冲击有限，央行公开市场小幅净回笼无碍资金面宽松大局，更值得关注的是中标利率再次下调，进一步彰显出央行引导市场利率下行的明确意图。

　　据WIND统计，本周公开市场共有350亿元逆回购到期，其中周二、周四分别有200亿元、150亿元。央行周二开展200亿元逆回购操作后，当日实际净回笼100亿元。货币市场方面，进入4月份以来，银行间市场资金面持续超预期改善，各期限资金供给充足，回购利率纷纷走低。截至13日，指标7天回购利率加权利率跌至2.99%，再创年内最低值。

　　分析人士指出，3月中旬后，银行体系流动性渐趋宽松，既受益于财政支出发力背景下财政存款大量投放，同时也暗示外汇占款可能出现了一定的改善。在资金面整体宽松的背景下，央行在公开市场缩量降价开展逆回购，一方面显示央行顺势而为、继续引导市场利率下行，一方面也避免传递过于宽松信号。相比而言，价比量更为重要。后市来看，虽然新一轮IPO可能会增加资金面波动的风险，但考虑到新股批量发行已经常态化，资金面仍有望保持整体宽松格局，货币市场利率亦仍有下行空间。


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