主题：上汽集团（600104）：10倍市盈率的低估值

一．“互联网+”实质受益股

上汽集团3月12日宣布公司将联手阿里巴巴集团设立10亿元的互联网基金。我们认为双方的此次合作属于难得的强强联合，上汽集团拥有很好的汽车生产研发能力和出色的销售渠道、客户群体。阿里巴巴则拥有自主开发的大数据系统，在通讯和导航方面有望发挥领导能力。

双方的此次合作对于上汽集团来说是一个很好的起到，能够帮助上汽集团在未来智能汽车行业竞争中攫取先机。目前市场对于这一先机尚未充分发掘。

二．汽车+金融强势发力

上汽集团4月宣布旗下上海汽车保险销售有限公司业务平台正式启动运营。上汽集团本身拥有很完善的汽车销售渠道，进军保险产业将会使得公司的整个产业链更为完整，同时提升客户的整体体验。

三．高分红率成为又一个亮点。

公司2015年4月3日公布年报分红预案，每10股分配13元，以近期的股价来计算，分红率高达5%。结合目前10倍左右的市盈率水平，是两市难得的安全投资品种。

四．风险

系统性风险。





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