主题：基金经理认为A股上行趋势不改

2015-04-16 03:23:39 来源：中国证券报 作者：黄丽
　　本报记者 黄丽

　　4月15日，沪指高开震荡走低，一度失守4100点关口，午后在铁路基建、工程建设、银行等板块带动下翻红，尾盘杀跌回落，下跌1.24%，收报4084.16点；深成指低开震荡调整，跌近300点，跌幅达2.82%；创业板低开低走，大跌近百点，失守2500点关口，大跌4.58%，收报2441.74点，近百股跌停。

　　尽管昨日市场出现大幅调整，部分公募基金经理表示，增量资金不断涌入推动股市上行的格局依然稳固，对A股市场的中期行情依然乐观，金融地产、医药生物等板块仍值得关注。同时，他们均提醒投资者需要关注上证50股指期货与中证500股指期货推出对A股市场的影响，称不排除短期出现下探风险。

　　增量资金依然可观

　　上周，在港股市场火爆的影响下，市场出现短暂震荡，但从上周后半段表现来看，市场依然不改走高趋势。

　　前海开源基金分析称，3月份CPI同比上涨1.4%，与上月持平；PPI同比下跌4.6%，较上月收窄0.2个点，基本符合市场预期。猪肉价格成为推动CPI止跌主因，但目前时点猪周期尚不足以显著推升通胀水平；PPI环比降幅连续两月收窄，但剔除油价影响后降幅依然扩大，意味着内需依然疲弱。短期政策面仍将宽松，可以继续享受流动性牛市行情。

　　博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示，宏观经济已为市场的向好构筑有利条件，宏观搭台、市场向上的局面仍在持续。虽然1-2月经济开局不佳，一季度GDP增速回落至7%，但经济托底亦较为明显。3月CPI稳定在1.4%，但高频价格数据跟踪显示食品端持续反弹，可能导致CPI同比增速在4月大概率大幅反弹，不过，这并非是趋势性的，所以不构成货币政策放松的约束。

　　“而最令人兴奋的是，仍有一波资金在赶往市场的路上，这也正是市场短期的兴奋点。融资余额、新开户仍保持历史高点增速，持仓账户、交易账户数继续攀升，这些均表明新增资金入市的规模依然可观。”魏凤春说。

　　金融地产值得关注

　　短期来看，基金经理对中证500股指期货上市对市场的影响非常关注。

　　前海开源基金表示，对比国内外经验来看，股指期货推出难以改变市场长期趋势，但从沪深300股指期货推出当日情形来看，上证综指单日跌幅接近5%，且此后近3个月跌幅接近30%，虽然整体市场环境有较大差别，但不排除短期出现大幅下探风险。

　　信达澳银基金也认为，上证50和中证500股指期货上市有可能改变投资者的阶段性博弈状态。“未来需要警惕的风险因素在于政策调控转向紧缩，或者增量资金涌入出现逆转。”但他们同时表示，对A股市场的中期行情依然乐观，建议超配景气度较高的金融地产、医药生物、食品饮料、节能环保等板块，同时积极关注京津冀规划、国企改革等主题。

　　“从融资结构看，之前强势的金融地产再次成为买入重点，科技买入相对下降，说明投资者预期市场或有轮动。”魏凤春认为，从技术研判，全市场依然呈多头状态，沪市主板指数稍强，深市中小盘指数稍弱。结构方面，科技板块稍弱，金融地产及其他板块偏强。

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