主题：国企改革圈定“1+15”体系

　国务院日前批转发展改革委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》（简称《意见》），发出新的信号——国企改革从去年的第四项工作升格为今年的第二项任务，显示其在经济体制改革中的分量提高。

　　有关专家对上证报记者表示，《意见》的最大亮点在于完善国企改革相关制度的特征明显，其中提及的 “1+15”体系系官方首次亮相；同时，关于“制定中央企业结构调整与重组方案”这一新提法值得重视，资本市场在央企整合中的作用将愈发彰显。

　　首提“1+15”文件体系

　　“从《意见》对2015年国企改革重点工作安排可以看出，完善制度的特征非常明显。《意见》有关深化企业改革的工作有6条，直接提到有‘1+15’个文件，这是一个文件体系，是官方第一次亮相，其中囊括了国企改革的核心内容，直接体现‘全面、深化’的概念，有很强的冲击力，给人以极大的信心，显示国企改革正在有条不紊地深入，充满希望。” 中国企业研究院首席研究员李锦对上证报记者说。

　　国企改革系列文件的架构一直颇受外界关注。去年底，权威人士曾透露，国企改革顶层设计可能以“1+N”形式发布，预计在今年一季度出台。但时过多日，国企改革方案仍未落地，关于“N”也一直没有官方的权威表述。本次出台的《意见》，相较今年的中央政府工作报告，对推进国企国资改革这一任务又进行了细化，着重要求形成纲领性文件，并且首次以官方身份明确了“1+N”系列文件所涵盖的具体内容。

　　根据《意见》，“1”即为深化国有企业改革指导意见，“N”则包括：制定改革和完善国有资产管理体制、国有企业发展混合所有制经济等系列配套文件，制定中央企业结构调整与重组方案，加快推进国有资本运营公司和投资公司试点，制定进一步完善国有企业法人治理结构方案，修改完善中央企业董事会董事评价办法，完善中央企业分类考核实施细则，健全经营业绩考核与薪酬分配有效衔接的激励约束机制，改进企业国有资产监督防范国有资产流失的意见，出台进一步加强和改进外派监事会工作的意见，加快建立健全国有企业国有资本审计监督体系和制度，制定国有企业经营投资责任追究制度的指导意见，出台实施鼓励和规范国有企业投资项目引入非国有资本的指导意见，修改国有产权交易流转监管办法和实施细则等。

　　去年5月，国家发改委也发布过类似文件，即《关于2014年深化经济体制改革重点任务的意见》（简称《2014意见》），提出推进投资体制、资源性产品等价格改革、国企改革、新型城镇化等9大任务。当时，国企改革与科技体制等改革被并列为第四项改革任务。而今年的最新排列，国企改革提至改革的第二项，单独成段并且细分为6项重点工作，条理更为清晰、指向更加明确。由此推测，接下来国企改革的步伐有望加快。

　　从内容来看，《2014意见》主要强调的是“加快发展混合所有制经济。推进国有企业股权多元化改革。”最后一句则提到“发展混合所有制经济要依法合规、规范运作，有效防止国有资产流失。”但在今年的《意见》中，“出台加强和改进企业国有资产监督防范国有资产流失的意见”列为深化企业改革6项工作中的第3项，相比之下混改的内容则稍有弱化。分析人士认为：“改革进行到不同时期会有不同侧重点，客观来说，过去一年的国企改革中存在部分单位或个人利用混改契机牟利，造成国有资产流失的情形，为了铺路接下来更大范围的国企改革，划清底线和红线必不可少。”

　　央企重组或掀新浪潮

　　“《意见》首次提出要‘制定中央企业结构调整与重组方案’，这一新提法值得重视。”有国资委研究中心专家接受上证报记者采访时表示，央企结构调整分为两类，即不同央企之间的结构调整与重组，以及央企内部的结构调整和资产重组。

　　资本市场一直是央企资本运作的重要平台，可以预见，未来或将涌现央企并购重组浪潮。

　　银河国际数据显示，截至2014年末，A股市场国有企业总市值为25.24万亿元，占A股市场总市值的60.4%。“要善于运用资本的力量，不管怎样改、合并多少家，都要用资本市场，国企要力争把80%的份额放在资本市场，把国有资本做活做新。”国务院国有重点大型企业监事会主席季晓南在全国两会期间曾对上证报记者表示，国企目前存在的主要问题，是要从单纯的管理国企转向如何让国企更善于用好资本市场。

　　不过，也有专家指出，需要理性看待央企合并潮。在南北车合并后，由于市场对“央企合并潮”的预期不断升温，各种关于央企强强联合的传言甚嚣尘上：中国石化与中国石油、中国中铁与中国铁建、中船工业与中船重工、中国电信与中国联通、宝钢与武钢、中国联通与中国电信等纷纷传出合并消息，惹得各大央企赶紧发布澄清公告否认传闻。

　　对此，李锦表示：“央企重组的背景是真的，动因是真的，只是信息常常是不准确的。央企合并将以分类为基础，目前分类还没有出台，大规模的重组可能不会马上出现。央企重组虽然有动因，但是现在舆论推动重组的一潮比一潮高，有点难以控制，应该理性分析，投资者不能对央企重组抱有过早过高希望。”

　　“从为什么合并角度看，因为央企是国家队，必须从央企地位与使命来考虑：一是国力增强，二是国际竞争，三是国际安全，四是国家活力，五是国家稳定，六是国资增值。”李锦认为。

　　值得注意的是，近期出现多例央企高管负责人换位或者对调的现象，坊间猜测这是央企合并的前兆。对此，有国资专家对上证报记者分析：“此举应该主要是为了推进国企改革。因为改革的核心就是利益调整，高管轮换也是为了打破既有的利益格局。”他认为，“从目前来看，除了已有的两宗央企合并，短期内再出现央企合并的概率较小。在汽车、石油、军工、建筑施工等板块，合并的难度都很大。”

　　但趋势已经明朗。国资委官方微博公众号“国资小新”此前透风说：“如今，中国企业正在迎来与全球企业接轨的重组时期，兼并、分立、剥离等各类重组动作的频率都会升高，由内而外地革新将引导央企做优做强做大。而未来很长一段时期内，在国家战略、市场规律双轮驱动下，具备竞争对手国际化、产业发展有潜力等条件的央企之间的强强联合将会适时出现。”


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2015年经济体制改革明确主攻方向

总体任务：国务院日前批转发展改革委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》，提出了8个方面39项年度经济体制改革重点任务

　　国企改革：完善国企改革相关制度的特征明显，其中提及的 “1+15”体系系官方首次亮相；同时，关于“制定中央企业结构调整与重组方案”这一新提法值得重视，资本市场在央企整合中的作用将愈发彰显

　　金融改革：四个重点已经圈定。一是制定完善金融市场体系实施方案；二是包括利率市场化改革、资本项目可兑换在内的金融对内对外开放取得新突破；三是多层次资本市场体系进一步完善；四是保险市场保障作用得到充分发挥

　　金融业对内对外开放将进一步扩大

　　金融改革行至今日，已摸索涉入“深水区”，可谓拔寨前进，步步为营。《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》（下称《意见》）中，对推进金融改革再度进行全方面部署，健全金融服务实体经济的体制机制。

　　《意见》指出，围绕服务实体经济推进金融体制改革，进一步扩大金融业对内对外开放，健全多层次资本市场，促进资源优化配置，推动解决融资难、融资贵问题。

　　从《意见》行文中也可以看出，近期金融改革的四个重点已经圈定：一是制定完善金融市场体系实施方案；二是包括利率市场化改革、资本项目可兑换在内的金融对内对外开放取得新突破；三是多层次资本市场体系进一步完善；四是保险市场保障作用得到充分发挥。

　　年内一批热点政策仍可期待

　　18日国务院批转发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》（下称《意见》），列出了今年经济改革的清单。

　　《意见》提出了8个方面39项年度经济体制改革重点任务。即，包括进一步持续简政放权，加快推进政府自身改革，逐步形成权力清单、责任清单、负面清单管理新模式；推进国企国资改革，深化电力等重点行业改革；推动财税体制改革取得新进展；推进金融改革；加快推进城镇化、农业农村和科技体制等等改革。

　　对此，分析人士指出，今年接下来的六七八个月，重点领域的政策措施预计蜂拥而至。而从重点任务排序来看，国企改革或成为近期多方关注的改革焦点。

　　能源改革等待细则 改革之纲在“气”上

　　国务院18日批转发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》，提及要制定相关配套政策进一步深化电改，研究提出石油天然气体制改革总体方案，在全产业链各环节放宽准入。相关专家表示，能源改革的抓手应落在能源结构调整上，落实需要具体操作细则。

　　多项久拖不决改革措施年内落地

　　国务院18日批转了国家发改委《2015年深化经济体制改革重点工作意见》。在共计万余字、涉及39项具体改革内容的《意见》全文中，提及改革的有170余处，提及“加快”的有32处。据《经济参考报》记者统计，包括出租车行业改革、注册制、巨灾险在内的大量在议改革措施已确定年内落地。