主题：迪士尼刺激上海本地股神经

　上海迪士尼项目犹如一只尚未落地的靴子,每次风吹草动,都会为多只上海本地股带来新的行情,这一次似乎也不例外。上周四，全国人大代表、上海市市长韩正回应兴建迪士尼传闻时表示，像迪士尼这样的大型主题公园项目，按照国家现有的项目审批制度，将报国家发改委进行审批，上海将坚决服从国家的决定。韩正紧接着补充说，关于迪士尼的选址问题目前有很多说法，专家、媒体各有想法。目前来看，最为适合的是上海浦东。消息一出，A股市场的上海本地股上周五出现逆市大涨,世茂股份(600823)最高涨幅在9%左右，收盘仍然上涨5.82%，界龙实业(600836)盘中冲击涨停价，收盘仍然大涨5.27%，巴士股份(600741)上涨4.40%，上海新梅(600732)、万业企业(600641)等地产股涨幅都超过3%，浦东建设(600284)上涨1.78%,陆家嘴(600663)上涨1.67%，浦东金桥(600639)上涨1.17%。
“上海迪士尼”的渊源

早在2002年7月，迪士尼公司便称已和上海签订建迪士尼乐园的意向书,随后,迪士尼公司行政总裁艾格在公司业绩报告中证实，正与上海市政府磋商兴建主题公园有关事宜。市场由此猜测上海兴建迪士尼乐园项目一事有望取得突破性进展。但五年多来,上海迪士尼项目一直是“只闻楼梯响,不见人下来”的敏感话题。直至上周,来自上海市市长的回应也只是强调浦东成为迪士尼选址的可能性相对较大。但不管怎么说,迪士尼的确是一个非常重大的投资项目,关于它的所有政策导向,无疑都会成为二级市场所关注的一大热点。可以预见,在今后较长一段时间里,有关在上海兴建迪士尼的消息还会间歇性成为媒体关注的焦点,而媒体每一次热炒该题材的时候,均可能成为相关个股活跃的契机。

迪士尼之旅才刚刚开始

据了解，如果上海迪士尼乐园最终确定开工建设，将成为全球第6个迪士尼乐园。而从国际经验看,迪士尼公园为其所在地经济的发展及证券市场上相关板块所带来的机会无疑都是深远的。以香港为例，迪士尼在带动游客数量,提高酒店入住率,提振消费需求等方面具有非常明显的效果。资料显示，随着2005年香港迪士尼乐园的开业，来港旅游的国际游客数量剧增，2006年前8个月，香港的国际游客同比增长10.4%,在客房供应大幅增加的背景下,酒店客房入住率仍达到83.2%，平均客房收入提高22.2%。在股票市场上,对迪士尼题材所进行的炒作也是此起彼伏。1999年10月底，迪士尼公司与香港特区政府正式达成协议,在签约后短短两个月时间里,旅游类、商业类股票全面大涨，如香港中旅涨幅达121%。而随着香港迪士尼乐园于2003年3月开始动工修建，香港的迪士尼概念股进入了长达两年的“黄金时代”，商业、珠宝、百货、旅游、酒店、基建、地产等行业均成为热点。而开园后，香港股市的迪士尼行情渐渐趋于尾声，很多个股出现了较大幅度下跌。香港迪士尼概念的炒作过程，亦可成为国内资本市场的投资镜鉴。大体上看,签署合同、动工修建以及正式开园是3个最为重要的时间点。在政府和迪士尼公司签署正式合同之前,相关题材的炒作处于“预热”阶段,很多稍微与之沾边的个股均出现不同程度的活跃，由于项目尚存不确定性，行情的持续性也比较差；在合同正式签署之后，市场对事件的预期趋于明朗，迪士尼概念的炒作开始步入实质性阶段，有望实质性受益的个股开始走出独立行情。正式动工修建也是迪士尼行情的一大催化剂，这意味着项目被付诸行动，有关的上市公司也将开始真正受益。在多数个股股价已经对迪士尼概念有了较为充分的反映之后，该概念的炒作步入后期，以正式开园为标志，缺乏实质性业绩支撑的个股开始进入下跌周期。业内人士认为，A股市场对迪士尼概念的炒作尚处于第一阶段，应该说，相关领域的价值发现之旅才刚刚开始。

双重概念提振预期

近年来，随着我国对上海浦东、天津滨海新区以及其他区域发展的政策倾斜，相关区域的经济取得迅速发展，土地价格也出现大幅飙升，上市公司在这些区域内拥有的土地资源也相应大幅增值。同时，受新的交通规划、重点旅游或体育项目施工的带动，在这些交通、旅游或体育重点项目圈辐射的范围之内，上市公司拥有的土地也开始“乌鸡变凤凰”，一夜之间变得炙手可热。目前，有望受惠于迪士尼土地升值效应的公司主要有界龙实业、上海永久(600818)、陆家嘴等。

市场分析，如果迪士尼确定选址川沙，则正好覆盖在界龙实业所拥有的土地上，上述超过250亩的土地，是界龙实业历史上以8万~20万元／亩成本取得，而今已是寸土寸金。界龙实业证券部某人士向记者表示，对迪士尼能否在川沙落户现在还不确定,一切要等政府相关的政策定下来，才能再做考虑.

而关于上海永久则已经在2005年年报披露，“由于公司位于南六公路818号的中央工厂，与拟建中的迪士尼主题公园相邻，公司将慎重地筹划中央工厂二期项目建设，以便发掘更大的潜在价值”。

另外陆家嘴早在2006年时就传出,上海市陆家嘴(集团)有限公司与华特迪士尼公司初步计划在浦东共同注册成立一家股份公司。迪士尼以商誉、技术和资金入股，约占51％的股权，陆家嘴集团以土地入股，占49％股权。根据陆家嘴半年报，该公司目前已经启动了塘东总部基地建设，与中石化集团就选址塘东北块td－1地块达成一致。该项目占地面积约6.3万平方米，建筑面积约15.75万平方米，土地转让金约15亿元。当然该公司最终将能受惠几何，还存在较大不确定性。

当然，重大城市建设，如世博会场馆、迪士尼乐园建设，也有望给提供相关配套设施的上市公司带来巨大的订单和经济效益，如浦东建设、上海建工(600170)等。

公开资料显示，浦东建设是以工程建设为龙头、机械化施工为依托，集工程投资管理、施工、运输、沥青混合料生产、建材供应等为一体的综合性股份制企业，“承担了浦东大部分基础设施建设任务”。其大股东为上海浦东发展(集团)有限公司，为100％的国有独资公司。该公司证券部相关人士表示，如果迪士尼项目确定落户上海，那公司肯定会积极投标，有任何消息会在第一时间进行公告。但该人士表示，目前为止,还没有任何相关消息传出。

另外，上海本地的商业、旅游等上市公司，也有可能随着迪士尼的迫近而日益升温。迪士尼的兴建对上海旅游业是个长期利好，并将较大程度消除世博会后游客数量下降的风险。对世博会的良好预期（7000万人次）使得近几年上海旅游基础设施投资加速，以高星级酒店为例，目前在建或拟建项目有60余个，基本上是在2004年的基础上翻一番。市场一直对世博会后旅游基础设施过剩有担心。这种担心将随着迪士尼的兴建而消失。如果审批顺利，迪士尼将在2010年前后开园，其每年带来的游客数量将非常可观。

目前，在商业方面，龙头股份(600630)是比较正宗的迪士尼概念，旗下三枪公司已经和迪士尼达成合作协议，取得在中国独家生产、销售迪士尼品牌4到14岁少儿内衣的经营权，目前三枪已经开出180家迪士尼门店。此外，上海的豫园商城(600655)、友谊股份(600827)、锦江股份(600754)、东方明珠(600832)、大众交通(600611)、益民商业(600824)等也有望受惠于迪士尼的建设。

但是，迪士尼给上海带来的，更多的是商业氛围的提升，从而对上海板块产生长期的正面影响，而不是单个企业的短期经营业绩。

北京首放认为，上海本地上市公司无论在国家政策、行业规划还是资金支持等多方面，都存在其他地区不可比拟的区域优势，从而培育出一批属于上海本地的蓝筹上市公司。此外,上海拥有迪士尼和世博会的双重概念.资料显示，已经正式确认参加2010年上海世博会的国家和国际组织达到81个，世博会半年的展期，将吸引海内外参观者7000万人次，旅游收入将达800亿元。举办当年，对上海GDP增长的拉动约为5%，对上海周边“长三角”地区投资的拉动将超过50%，可以说世博会是继奥运之后的又一盛会。

重点个股介绍

界龙实业

投资亮点：1.公司为年销售超过10亿元、总资产超13亿元的包装印刷的龙头企业集团，2004年居中国印刷100强第8位，中国包装印刷百强企业第4位。

2.作为沪、深两市规模最大的纸类包装印刷业上市公司，北京2008年奥运会和上海2010年世博会的召开将给公司带来大好的发展机遇，行业前景较好。

3.公司积极加强房地产新项目和土地储备力度，目前已在浦东三林镇、川沙镇等黄金地段储备3000亩土地拓展业务。若迪士尼乐园建在川沙镇，公司房地产增值空间更大。

风险提示：1.随着业务规模的增长，公司提升经营管理能力的压力也越来越大。

2.房地产行业仍可能面临宏观调控的影响,可能对公司带来负面影响。

浦东建设

投资亮点：1.公司地处上海市，是以工程建设为龙头、机械化施工为依托，集工程投资管理、施工、运输、沥青混合料生产、建材供应等为一体的综合性股份制企业。公司拥有市政公用工程施工总承包一级和公路路面工程专业承包一级资质。

2.公司在新型路面材料研究、道路安全性(防滑性、排水性)研究、铺装工艺研究方面具有明显的优势。

3.公司承担了浦东大部分基础设施建设任务。业务已覆盖到苏浙皖三地。

风险提示：中国建筑业集中度和专业协作水平相对较低。

锦江股份

投资亮点：1.锦江股份目前经营12家星级酒店，酒店投资仍为其主要利润来源，2007年酒店营运收入小幅上涨。公司分别参股49％和8％的上海肯德基、苏锡杭肯德基表现良好。

2.上海市国资委批准了上海家化(600315)的股权激励方案，上海地区大型国企的股权激励很可能由此启动。锦江股份正在积极争取成为下一批方案通过者。

3.世博会与最近的迪士尼概念，会对于上海本地高星级酒店、商务旅游起到积极的促进作用。锦江股份拥有的多家星级酒店以及锦江之星经济型酒店都将大幅获益。

4.公司拥有一亿股长江证券的股权，禁售期36个月；100万股全聚德(002186)股权，禁售期12个月；此外还有1108万股申银万国的股权。解禁后，公司将部分处理相应股权，获得可观的投资收益。

风险提示：1.随外资品牌进入，酒店管理业务的开发难度逐渐加大。

2.激励方案需要进行大量修改，具体工作还未正式开始，时点不明。

来源：新快报

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"第一牛基"王亚伟看上陆家嘴 迪士尼天机泄露

“第一牛基”华夏大盘基金经理王亚伟关注的股票历来就是市场关注的焦点，这一次也不例外。

不到10个交易日，上涨超过20%，在近期岌岌可危的市场里，老牌上海本地股陆家嘴堪称明星。“亚哥买了陆家嘴。”２月底，一位私募基金经理向理财周报记者透露说。

“亚哥”是基金“圈内”对王亚伟的尊称。这位私募基金经理一直以为，王亚伟买的股票就值得关注。而这次情况稍微不同，因为这家私募也在陆家嘴有较小的仓位。

根据以上线索，理财周报记者从上交所机构席位交易记录中发现了王亚伟执掌的华夏大盘的踪迹。2月21日、22日两天内，基金席位G23929共买入陆家嘴１５４万股左右，大概占到陆家嘴流通盘的０．５３％，按当日成交均价计约合3687.64万元。

G23929是理财周报据过往研究所掌握的王亚伟所在华夏大盘的一个席位，华夏大盘其他尚未被确认的席位数据无从统计。

此外，TOPVIEW数据显示，多个机构席位正在进入。2月20日，陆家嘴的股东里有32个券基账户共持有18.08%流通股，而到了3月3日，券基账户增加到44个，持有流通股比例达到22.31%，增加了4.23个百分点。同一时间该股票异动。

陆家嘴到底发生了什么故事？谜底在3月7日揭晓了一半。当日，上海市市长韩正在“两会”上回答记者关于迪士尼乐园选址的提问时表示：上海建迪士尼项目已向国家发改委汇报，如果项目得到批准，建设迪士尼乐园的地点首选是浦东。受益迪士尼概念的股票即是界龙实业、陆家嘴等。

陆家嘴异动

大盘岌岌可危。２月２０日以来，本来已经一路下行近４个月的大盘还在继续下挫，其中房地产板块正是主导下跌的重要原因，不过陆家嘴却是例外。

２月２１日，陆家嘴以２２．８６元低价开盘，随后低走，不过在午盘开始拉升，当天收盘价２３．５０元，涨幅３．０２％；２月２２日，陆家嘴开盘价２３．５１元，随后缓慢拉升，并在下午２时５３分一度触及涨停，最后以２５．７８元收盘，涨幅９．７％；２月２５日，陆家嘴开盘后走高，不过尾市收低，全天跌幅０．３５％；２月２６、２月２７日……直到３月４日，陆家嘴一直在５日均线上方运作，其中２月２８日一度上涨超过７％，３月４日触及近期最高价２８．６８元。３月５日，陆家嘴微跌。截至３月６日午盘，陆家嘴收于２７．４８元。

一路向上，加上K线图中频繁的上影线和下影线，显示出陆家嘴中确实有主力在运作。而这其中的很大一部分力量来自公募基金。

王亚伟和各路机构进入

数据显示，据过往研究显示为华夏大盘席位的G23929，在２月２１日买入了价值１７７１．５７万元的陆家嘴，以当日每股均价２３．０７元计算，约合７６．７９万股；２月２２日，G23929买入了１９１６．０７万元陆家嘴，以当日每股均价２４．７６算，约合７７．３８万股。此后，G23929再无买入。

基金业人士分析认为，王亚伟所买比例较小，对股价走势应该影响有限。

不过，直到３月３日为止，数据显示，G23929仍未卖出。假使G23929在３月４日、３月５日、３月６日仍未卖出的话，按照３月６日午盘收盘价２７．４８元计算，该席位已经盈利在１０％以上。

另外，交易数据显示，确有其他相当多机构席位进入陆家嘴。仅从２月２１日之后的机构席位交易记录就可以看出来。

G26362于２月２５日买入３９３３．６３万元；G26５２７则分别在２月２５日和２月２６日买入２６０７．１４万元、４１３５．５万元；G2５７７９在２月２５日和２月２７日分别买入３６７万元和２２００万元；G25734于２月２５日买入１３０１．４１万元；G27214在２月２５日和２月２８日分别买入１１８９．２１万元和１３９７．６１万元；另外，加上G23914、G27214、G26393、G2３７７９、G2４３１２等１０多个机构席位在２月２１日以来纷纷进入陆家嘴，总金额超过３亿元。而“G”字头席位是基金专用席位。

陆家嘴提前走漏消息？

“为什么要买陆家嘴？”一位券商研究员反问：“一旦清算土地增值税，陆家嘴很有可能破产。”

尽管这种说法遭到了陆家嘴董秘办人士的否认，但该董秘办人士表示：“土地增值税清算细则尚未出来，如果比较严厉的话，公司确实会有比较大的影响。”

上述研究员已经放弃跟踪陆家嘴近1年了，实际上，作为基金重仓股的陆家嘴从2007年4月以来一直没有走出像样的行情，最高价也就是34.8元，相当于月潭007年4月初的价格上涨50%左右，和牛市相比，这不值一提。

上海一家持有陆家嘴的基金人士认为：“陆家嘴的利好在于隐蔽资产，也就是持有资产的巨大增值。”

这一观点获得了南方一家重仓陆家嘴的基金人士的认同：“我们当初狂买陆家嘴看上的就是它的庞大的土地储备和物业，但是对于近期的异动，我们也不是很清楚。从公开信息来看，似乎没有理由。”

证券界有传言称，陆家嘴将有人事变动，但陆家嘴董秘办人士表示，“纯属谣传。”网络上，还有人在讲迪士尼的故事，业内一直有上海市陆家嘴集团公司（具有上海官方背景）和华纳迪士尼公司合资股份公司的说法，陆家嘴董秘办人士表示，“这是大股东的事情，和上市公司无关。”

而打开最近买入陆家嘴的那些机构账户，可以发现这些账户最近确实在关注上海本地股。

G26５２７已经有超过亿元配置在浦东金桥、浦东建设、张江高科；G2５７７９也建仓了浦东金桥、浦东建设；G27214更是在最近买入近亿元张江高科；G23914则在２月２１日买入１８８１．１２万元张江高科和６１１．５８万元浦东金桥，在３月３日买入２３４７．８１万元浦东金桥。

这还不是全部的数据。而华夏大盘所在席位也在2月２１日买入张江高科２０９２．５８万元、浦东金桥２４００．７５万元、锦江股份２０２．８７万元；２月２２日买入张江高科１２４８．１３万元、锦江股份２６３．６８万元、浦东金桥２５５４．５４万元。



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