主题：国际大单为工程公司业绩护航

　　 由于国际业务方面飞速发展，中材国际(600970)、中工国际（002051）、中国铁建（601186）、中国中铁（601390）等工程施工类上市公司近年来在国际重大工程招标中屡有斩获，国际合同不断增加。今年以来这些公司的国际业务合同总量继续保持着高增长势头。相关上市公司人士表示，随着手中的业务合同不断增多，公司未来几年的业绩增长有保障。

　　 国际大单不断

　　 近期中材国际、中工国际大单不断。9月11日，中工国际披露，近日公司与马达加斯加能源矿产部，签署了马达加斯加安布迪鲁卡水电站项目一期工程商务合同。合同金额为9.76亿元。据介绍，马达加斯加安布迪鲁卡水电站项目一期工程，位于马达加斯加西北部的贝西博卡河流域，合同工期为4年。该工程对中工国际今年的业绩没有影响。

　　 除了上述国际合同外，今年上半年中工国际还实现新签合同2.24亿美元，包括委内瑞拉的瓜里科河灌溉系统修复扩建（二期）合同和印度尼西亚三林糖厂项目合同。据了解，目前，中工国际的业务范围从亚洲扩展到非洲、南美洲、欧洲。其中南美洲成为今年上半年业务增长最快速的地区之一，上半年完成施工的合同总量达到5.94亿元，增长204.29%。目前还有菲律宾的农业灌溉设施工程、综合渔港扩建工程等两个募集资金项目正处于实施阶段。

　　 中材国际的国际合同增长更加迅猛。7月30日，中材国际和沙特阿拉伯YANBU CEMENT COM－PANY LIMITED签署了10000t/d水泥生产线 EPC工程总承包合同，总金额为4.42亿美元，合同工期33个月。7月26日，中材国际下属两家控股子公司公司分别在越南和科威特获得4176.61万美元和2186万欧元的建设合同。7月份，中材国际还与尼日利亚发包商及其附属公司最终签署了两项合同总金额分别为14.46亿美元和18.08亿美元的水泥生产线工程承包合同。

　　 据有关统计，今年上半年中材国际新增加的国际工程施工合同的累计总金额分别为32.52亿美元、8.33亿欧元，不但远远超过了该公司去年123.71亿元的主营业务收入，也超过了去年全年239亿元的新签合同总量。

　　 中国中铁在刚果、中国铁建在尼日利亚等国的国际合同也有巨大收获。其中中国铁建今年上半年新签合海外新签合同额达253.7亿元，同比增长151.86%。

　　 竞争力提高是主因

　　 中材国际证券事务代表杨泽学表示，自2004年以来公司的国际业务快速发展，主要原因是公司经过多年在国内市场的经验、技术积累，已经具备参与国际竞争的能力。同时，全球经济的发展，尤其是发展中国家的经济快速发展为公司开拓国际市场带来了机遇。他介绍，自2004年来中材国际的国际业务合同每年保持着30%以上的增速，公司的每年新增的合同金额也迅速地从2004年的69亿上升到2007年的240多亿。截至今年上半年中材国际新增合同金额达到286亿元，其中80%以上为国际合同。合同金额不断增长的同时，中材国际在国际水泥工程市场所占的业务量比重也迅速地从原来的4%达到今年的30%左右。

　　 杨泽学认为，相比于丹麦、德国等欧美老牌水泥设备供应商，中材国际有很强的竞争力。首先，经过多年的积累，通过引起、消化、吸收国际先进技术，中材国际在水泥工程施工领域形成了具有自主知识产权的完整的总承包模式。这导致中材国际拥有比竞争对手更低的成本优势，更短的施工周期。这种优势使得中材国际在国际水泥工程市场的品牌影响力越来越大。

　　 中工国际的证券部的一位工作人员也表示，在公司传统的国际市场范围内，基本上没有什么竞争对手。原因是，这些国家的工程发包方对中工国际的认可度很高，对于不熟悉的其他承包方一般不予认可，因此竞争对手很难插进来。

　　 一位熟悉内情的人士表示，中工国际、中国铁建等公司承建的很多国际项目多数是与中国政府的对外经济发展战略联系得比较紧密。在那些与中国具有传统友好关系的国家，中国的工程公司比较具有优势。

　　 虽然国际大单不断增长，但是不断上升的人民币汇率和原材料还是给这些国际业务的盈利前景造成了影响。杨泽学表示，国际合同金额一般高于国内合同，但是也面临更大的政治、经济风险，其中最主要的风险是汇率风险和原材料成本的上升。不过，杨认为，随着对风险因素的控制，未来中材国际的毛利率将趋于稳定。今年上半年中材国际国际业务的毛利率为12%，比去年回升2个百分点。



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