周四上午上证指数收涨。国务院常务会议，部署推进“互联网＋”行动，促进形成经济发展新动能；决定降低工伤和生育保险费率，进一步减轻企业负担；确定设立中国保险投资基金，以金融创新更好服务实体经济。25日央行在公开市场以利率招标方式开展了350亿元逆回购操作，中标利率为2.70%，较上期3.35%下降了0.65个百分点。这是中国人民银行自2015年4月16日以来首次进行逆回购操作。

　　关注沪指成交额的变化情况。周四上证指数表现较好。假设沪指上涨，关注成交额的跟进情况以及4800点附近的压力。如果上证指数下探，需要重点看成交额的萎缩情况以及整数关口4500点附近的支撑。

　　新疆振兴走强。从板块上看，新疆振兴、运输物流、央企改革等走势较强。中国民航局副局长周来振表示，中国三大货运航空公司将合并，将打造成亚洲最大的货运航空公司，此项工作正积极推进中，受此影响运输物流板块走强。为落实第二次中央新疆工作座谈会精神和国务院工作部署，支持新疆纺织服装产业发展，经国务院同意，国务院办公厅发布支持新疆纺织服装产业发展促进就业的指导意见。在该消息影响下，新疆板块走强。个股方面，中葡股份（600084）、麦趣尔（002719）、新中基（000972）和新农开发（600359）等上涨。

　　神光建议投资者关注新疆振兴板块。周四上证指数走好，创业板指数的走势不佳。神光建议激进投资者，控制好仓位可以参与新疆振兴、运输物流和央企改革板块，或者逢低布局金融板块，如银行、券商和保险。

周四早盘，两市集体高开冲高后快速回落，盘中沪指上4700，创业板上3400，权重股活跃，题材股低迷，截止发稿沪指报4710.53点，涨幅0.43%；深成指报16376.71点，涨0.39%；创业板报3365.95点，跌0.52%。

　　盘面上，国防军工、房地产、银行、交通运输、券商等板块涨幅居前；传媒、计算机、纺织服装、食品饮料等板块跌幅居前。、

　　消息面来看，五大利好望促进指数继续反弹。

　　1、商业银行法修正草案获通过松绑银行业存贷比；

　　2、国务院：成立国家制造强国建设领导小组；

　　3、国务院部署推进“互联网++”行动；

　　4、发改委发文放开城投债借新还旧兼顾稳增长与防范存量金融风险；

　　5、四大行业“营改增”方案即将公布涉及年税1.6万亿；

　　分析认为，今天大盘呈现宽幅震荡的行情，银行板块受到利好消息的刺激一度强势护盘，船舶，海工装备表现也十分活跃领涨大盘。题材股的表现再度疲弱，拖累创业板块一度下探至3322.9点，表明市场的人气依然较弱，多数投资者呈现观望状态而没有进行抄底操作。但是股指正在逐步扭转上周直线下跌的走势而逐步企稳，建议投资者对于后市看好的板块可大胆操作。

资金分析：36亿大单资金出逃电力股

　　截至10点25分，上证指数报收4666.78点，下跌23.37点，下跌0.50%，早盘运行区间为4649.74点-4711.76点；深证成指报收16203.02点，下跌109.29点，下跌0.67%，早盘运行区间为16157.44点—16380.12点；两市早盘成交5117.51亿元。

　　从沪深两市资金流向看，截至10点25分，沪市大单资金净流出47.41亿元，深市大单资金净流出23.34亿元，创业板市场大单资金净流出1.93亿元。

　　指数66个行业板块，13个上涨表现，53个下跌报收。上涨前三的板块分别为农业服务、银行、基础化学，涨幅分别为2.07%、1.30%、1.13%；下跌前三的板块分别为化学制药、医疗器械服务、通信服务，跌幅分别为2.36%、2.31%、2.26%。

　　板块BBD显示，同花顺66个行业板块，61个大单资金净流入，5个大单资金净流出。物流、综合、养殖业等三个板块位居板块大单资金净流入前三，净流入额分别为1.03亿元、0.38亿元、0.30亿元。电力、银行、电气设备等三个板块位居板块大单资金净流出前三，净流出额分别为36.22亿元、25.26亿元、18.61亿元；55个板块大单资金净流出在亿元以上。

　　个股DDE显示，两市2346只在交易个股，633只大单资金净流入，1713只大单资金净流出。其中招商轮船、华电能源、厚普股份等三只个股大单资金净流入额分别为2.67亿元、2.30亿元、2.22亿元，居个股大单资金净流入前三位。而中国重工、京东方A、国电电力等三只个股大单资金净流出额分别为17.50亿元、14.70亿元、10.96亿元，居个股大单资金净流出前三。

　　电力今日成为两市最大的做空动能，截至10点25分，板块下跌0.03%，消息面上，国投电力6月23日晚间发布公告称，因公司正在筹划重大事项，公司股票自6月24日起停牌。至此，国投集团旗下5家上市公司中，仅有国投新集、中成股份未曾在近一年筹划重大事项。从行业属性上来看，这也是继 新能泰山、长江电力之后，又一家停牌的电力央企上市公司。昨日电力板块在此消息的作用下大幅走高，今日获利回吐，投资者切莫追高，注意投资风险

今日沪深指数及创业板指全线大幅高开，随后即出现下跌震荡走势，沪指今天表现较强，而创业板指则表现较弱，显示出以互联网为代表的高科技股出现较为强烈抛售。
　　从盘面来看，受75%存贷比“红线”取消，今天银行股表现强势，此外，央企国资改革概念股依旧表现较为强势，国投新集（601918）、中粮屯河（600737）等股盘中大幅拉升。油改，电改等概念股依旧火热不减。
　　消息面上，昨日晚间，中国政府网发布公告称，6月24日召开的国务院常务会议通过《中华人民共和国商业银行法修正案(草案)》。该草案借鉴国际经验，删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，并将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。
　　总体来看，今天受75%存贷比“红线”取消虽然刺激大盘高开，但随后的大幅抛售使得股指依然处于弱势震荡状态，而且市场今天成交依旧较为清淡，近日或维持震荡走势为主。

周四早盘，创业板高开上3400后快速回落，盘中跳水近2%维持低位震荡，题材股低迷，临近午盘震荡回升跌幅收窄；截止午盘创业板报3365.95点，跌17.45点，跌幅0.52%，成交704.4亿元。

　　个股方面，汇金股份(29.980, 2.73, 10.02%)、胜宏科技(53.430, 4.86, 10.01%)、德尔股份(88.770, 8.07, 10.00%)等近20股涨停，京天利(197.690, -21.96, -10.00%)、上海钢联(106.110, -11.79, -10.00%)、元力股份(37.200, -4.13, -9.99%)等5股跌停。

金融界网站讯 25日早盘，在银行板块的带动下两市高开，沪指直接站上4700点。开盘后，两市跳水、反弹，沪指围绕4700点震荡，沪指最低下探至4649.74点；创业板指高开低走，低位震荡，3400点得而复失，盘中跌近2％，考验3300。两市早盘热点炒作力度及持续性较弱，导致市场维持震荡态势。

　　截止午间收盘，沪指报4710.53点，涨0.43％，成交4487.8亿元，深成指报16376.71点，涨0.39％，成交3518.5亿元，创业板指数报3365.95点，跌0.52％，成交704.36亿元；两市早盘成交额交昨日早盘小幅缩减。

　　盘面上，受存贷比“红线”将取消的利好消息影响，银行板块早盘活跃，个股全线飘红，宁波银行（行情20.95 +4.49%，咨询）领涨；港口水运、航天航空、券商信托、化纤行业、房地产等板块涨幅靠前。高速公路，文化传媒、保险、石油行业等板块回调，跌幅靠前。

　　题材方面，制造强国建设领导小组成立，智能机器板块异动，智云股份（行情45.44 +10%，咨询）涨停，博实股份（行情64.28 +7.76%，咨询）、智慧松德（行情24.99 +7.3%，咨询）等大涨；央企改革概念股活跃，岳阳林纸（行情11.61 +10.05%，咨询）再次涨停，中储股份（行情17.98 +7.92%，咨询）、国投电力（行情15.16 停牌，咨询）等涨超7％；京津冀概念股爆发，首开股份（行情20.56 +10.01%，咨询）率先涨停；次新股板块24股涨停；海洋经济、通用航空等题材涨幅较大。金融机具、智能电视、医疗器械、迪士尼、智能穿戴等概念股跌幅靠前。

　　个股方面，中国中车（行情20.53 -3.21%，咨询）今日再度下跌，盘中跌近4％；京天利（行情197.69 -10%，咨询）被证监会立案调查，连续三日缩量一字跌停；中国重工（行情18.63 +4.55%，咨询）拟参与风帆股份（行情42.38 停牌，咨询）重组，复牌点触涨停；海伦钢琴（行情44.5 +6.41%，咨询）推半年度分配预案拟10转8，涨停后打开。

　　【市场分析】

　　天信投资：这两日主板表现强劲的除了热点题材之外，基本都是对低估值板块的一种技术修复。市场的上涨逻辑发生了一定的改变，个股上涨由之前的成长预期推动过渡到价值回归性的估值修复阶段。这是牛市中期行情发展的一种必要阶段，低估值板块的投资洼地将会被主力资金逐步拉平，而且是低估值板块之间的轮动性和延续性结合的拉升过程。具体的操作策略上，建议投资者回到到A股当中低估值的板块和股票，这应该会是后续资金关注和布局的热门板块之一。聚焦低市盈率的蓝筹板块，比如大金融、电力、医药等板块。

　　广发证券（行情26.4 +2.05%，咨询）：A股市场可能会在今年三季度进入“最后的疯狂”，主要的观察信号是经济数据回升、通胀上行、全国性房价上涨；而随着A股市场的供需结构很有可能在今年三、四季度之交的时候失衡，进而导致市场在四季度进入调整阶段。

　　大盘股所代表的传统行业估值修复将逐渐结束，仅推荐受益于互联网改造的机场板块和相对估值最低的煤炭板块；小盘股所代表的新兴行业将迎来“最后的疯狂”，但要在小盘股中寻找“新蓝筹”，尤其建议关注互联网、企业软件、医疗服务、环保中的龙头公司。

　　【市场要闻】

　　国务院通过商业银行法修正案 取消存贷比

　　李克强总理24日主持召开国务院常务会议，会议通过《中华人民共和国商业银行法修正案（草案）》，删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75％的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。消息公布后，新华富时A50期指当月连续合约一度涨近4％。

　　点评：存贷比取消有望构成对银行股直接催化，伴随货币政策宽松延续，经济基本面开始出现企稳迹象，债务置换、资产证券化加速银行风险释放出清，银行股利空基本释放完毕；同时银行业改革转型继续深化，拥抱互联网和资本市场动作不断，银行混改、混业经营、分拆经营等系列金融改革重塑银行估值体系。

　　国务院部署推进“互联网+”触网个股值得关注

　　李克强24日主持召开国务院常务会议，部署推进“互联网+”行动，促进形成经济发展新动能。会议通过《“互联网+”行动指导意见》，明确了推进“互联网+”，促进创业创新、协同制造、现代农业、智慧能源（行情29.14 停牌，咨询）、普惠金融、高效物流、电子商务、人工智能等若干能形成新产业模式的重点领域发展目标任务，并确定了相关支持措施。

　　点评：业内认为，在国家政策大力支持背景下，互联网迎来大时代，互联网+重构产业模式，正从一个万亿级市场空间，走向数十个万亿级市场空间。市场空间巨大的金融、农业、能源等领域互联网+值得重点关注。互联网+农业概念的辉丰股份（行情33.72 +3.44%，咨询）、新都化工（行情42.54 +7.83%，咨询）仍值得关注。互联网+能源，可关注加码卡位能源互联网平台的科陆电子（行情35.51 +0.62%，咨询）等。

　　制造强国领导小组成立 工业4.0再获政策红包

　　据媒体今日报道，国务院决定成立国家制造强国建设领导小组，国务院副总理马凯任组长，工信部部长苗圩 ，国务院副秘书长肖亚庆 ，发改委副主任林念修等为副组长。国务院此前已印发《中国制造2025》，部署全面推进实施制造强国战略。各地、分行业规划将逐步落实，《中国制造2025安徽篇》、《国防科技工业2025》编制工作已启动；工信部2015年智能制造专项项目已公示。

　　点评：“中国制造2025”是机构下半年普遍看好的一大投资主题。三大投资主线：具备系统集成能力，客户资源深厚下游广泛的系统集成商；某细分领域优势突出，不断拓展相关领域具备一定客户基础及实践经验的设备和零部件制造商；通过内外部合作整合进入机器人（行情92.44 +1.81%，咨询）及自动化领域的上市公司。可关注智云股份（行情300097，咨询）、振华重工（行情10.95 +7.46%，咨询）、中信重工（行情20.26 +9.99%，咨询）。

　　中美战略对话聚焦节能减排 41万亿盛宴望启

　　当地时间6月23日，中美战略与经济对话框架下气候变化问题特别联合会议在华盛顿举行。路透社援引中国气候变化事务首席代表解振华的话报道，中国本月末将提交总耗资高达41万亿元人民币的温室气体减排承诺，为实现该目标，中国会调整倚重煤炭的能源结构，开发新能源资源。

　　点评：降低碳排放成为我国兑现全球减排义务、推动经济转型、淘汰落后产能的重要抓手，未来较长时间内，碳减排将加速以完成较大的减排任务，而随着环境保护费改税和推行节能量及排污权等交易制度，碳减排相关领域将迎来前所未有的“黄金发展期”。可关注中信重工（601608）、威孚高科（行情35.84 +0.14%，咨询）、中电远达（行情36.87 +5.61%，咨询）。

　　全国人大常委会议第一次审议网络安全法草案 板块迎风口

　　十二届全国人大常委会第十五次会议于6月24日至7月1日在京举行，本次常委会议将首次审议网络安全法草案，网络安全有望进入立法程序。

　　点评：信息安全处于快速发展期，预计未来数年行业复合增速有望达30％，政策面利好将进一步推动行业景气度上升。在此背景下，网络安全龙头企业有望成为资金下一风口。在A股上市公司中，涉及网络安全或信息安全服务的标的有拓尔思（行情33.1 +3.05%，咨询）、绿盟科技（行情63.53 +0.21%，咨询）、中国软件（行情43.94 +0.55%，咨询）、启明星辰（行情43.47 +3.5%，咨询）、立思辰（行情34.96 +0.95%，咨询）等。

　　辽宁4家国企改革试点方案初稿已成 重点关注本地股

　　辽宁省国资委主任魏举峰近期透露，围绕《关于进一步深化全省国资国企改革的意见》，省国资委陆续出台了一系列配套文件，涵盖了国有企业改革中的诸多重要环节。

　　点评：目前辽宁已经推进了抚顺特钢（行情14.76 -1.47%，咨询）员工持股计划、中兴商业（行情11.26 停牌，咨询）引进战略投资者、时代万恒（行情18.93 -6.01%，咨询）定增发展新兴产业、红阳能源（行情19.96 -1.58%，咨询）注资。另外，受益辽宁国资改革加速的股票还有沈阳机床（行情30.82 +5.87%，咨询）、大冷股份（行情20.91 +5.61%，咨询）、大橡塑（行情16.73 停牌，咨询）、大连热电（行情10.76 停牌，咨询）。

　　下半年煤市供求关系有望逐步改善

　　受宏观经济增速放缓、能源结构调整、大气污染治理等多重因素影响，煤炭消费量正在减少，这将成为煤炭行业的新常态。但就下半年而言，随着国家稳增长措施取得实效，及国家继续加大煤炭行业脱困工作力度、煤炭企业减产的落实，行业整体的供求关系有望逐步改善。

　　点评：在市场快速、大幅调整后，投资风格有转换的可能性，低估值以及滞涨的煤炭板块将有望成为资金二次配置的目标。可关注安源煤业（行情12.17 -1.3%，咨询）、开滦股份（行情9.34 -1.16%，咨询）、中煤能源（行情13.21 +2.32%，咨询）。