主题：午评（7）恐慌了 期待重典！

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[B]昨天午评我们指出：午评(6)救市遇上野蛮人 必下重典!（http://www.jrdao.com/topic-328050.html），昨天午后出现回升，晚上消息面依然不错，但没有振奋的消息，大盘早盘大幅低开100多点，随后出现了震荡探底。[/B]两市大幅低开后弱势震荡。11：00过后，两市跳水，沪指失守3600点。临近午盘，沪指跌幅有所收窄。个股方面，两市逾1400只个股跌停。截至上午收盘，沪指跌3.18%，报3655.65点，成交3589亿元；深成指跌5.90%，报11363.8点，成交1829亿元。

[B]盘面来看，[/B]早盘受券商托盘买入的影响，两油继续逆市上涨，银行也纷纷表现不错，但其他蓝筹则主要是龙头股获得买入，如600104 601088 600048 等，剩下的继续杀跌，尤其题材股和创业板，继续一字封死跌停的众多。总的来说，两油、银行、蓝筹板块中的龙头股逆市上涨，其他的普跌，指数再度爆跌，成交量略有减少。

[B]综合来看，大盘比我们预期的弱，虽然救市资金陆续入场，但只选择了少量标的，其他依然杀跌严重，亏钱效应远在指数之上，在救市政策后的第二个交易日，市场依然没有走出疲软，并且出现了恐慌，显然是第一期救市政策已经失败，以目前的情况来看，要想逆转，必下重典方可， 我们认为周末的国务院会议，有财政部参与，但到目前为止，财政部还没有任何表示，重典值得期待。

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[2015/07/07 - 09:10:45] 大牛股: 际形势(美小跌油爆跌) http://www.jrdao.com/topic-127389.html
[2015/07/07 - 09:10:49] 大牛股: 基金救市在行动 http://www.jrdao.com/topic-328057.html
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[2015/07/07 - 09:12:49] 大牛股: 长安汽车上半年销量增速11% http://www.jrdao.com/topic-328107.html
[2015/07/07 - 09:13:11] 大牛股: 首先我们看外盘方面
[2015/07/07 - 09:13:18] 大牛股: 受希腊违约的影响
[2015/07/07 - 09:13:22] 大牛股: 欧美股市普遍震荡
[2015/07/07 - 09:13:25] 大牛股: 但并没有大跌
[2015/07/07 - 09:13:32] 大牛股: 原油昨天出现了爆跌
[2015/07/07 - 09:13:38] 大牛股: 跌幅达到了7% 以上
[2015/07/07 - 09:13:59] 大牛股: 香港市场昨天出现了杀跌
[2015/07/07 - 09:14:09] 大牛股: 外盘总体略为偏空
[2015/07/07 - 09:15:20] 大牛股: 国内消息面上
[2015/07/07 - 09:15:34] 大牛股: 主要是落实周末的救市政策
[2015/07/07 - 09:15:41] 大牛股: 基金和券商
[2015/07/07 - 09:15:46] 大牛股: 正在逐步买入
[2015/07/07 - 09:15:52] 大牛股: 上市公司也普遍在自救
[2015/07/07 - 09:16:00] 大牛股: 竟然有高达27%的股票停牌
[2015/07/07 - 09:16:09] 大牛股: 实属罕见
[2015/07/07 - 09:17:48] 大牛股: 此外就是股指期货遭到窗口指导
[2015/07/07 - 09:17:52] 大牛股: 也是利好
[2015/07/07 - 09:18:46] 大牛股: 产业方面主要有智能电网\长江经济带旅游\互联网+农业\
[2015/07/07 - 09:18:48] 大牛股: 的利好
[2015/07/07 - 09:18:56] 大牛股: 总体上消息面利好为主,
[2015/07/07 - 09:19:05] 大牛股: 但相比周末,力度就差多了
[2015/07/07 - 09:19:07] 大牛股: 技术面上
[2015/07/07 - 09:19:58] 大牛股: 昨天大盘几乎涨停开盘后, 单边震荡回落
[2015/07/07 - 09:20:39] 大牛股: 同步放量
[2015/07/07 - 09:20:52] 大牛股: 均线依然呈现空头排列
[2015/07/07 - 09:21:01] 大牛股: K线几乎全在均线之下
[2015/07/07 - 09:21:12] 大牛股: 各技术指标依然空头明显
[2015/07/07 - 09:21:14] 大牛股: 心理面里看
[2015/07/07 - 09:21:23] 大牛股: 我们注意到机构连续保持沉默
[2015/07/07 - 09:21:33] 大牛股: 个人方面对昨天的走势也比较失望
[2015/07/07 - 09:21:36] 大牛股: 综合以上
[2015/07/07 - 09:22:00] 大牛股: 我们虽然坚信GCD有能力战胜这场金融战
[2015/07/07 - 09:22:06] 大牛股: 但昨天的走势让人失望
[2015/07/07 - 09:22:11] 大牛股: 短期恐还有震荡
[2015/07/07 - 09:22:21] 大牛股: 操作策略上,主要做日内波段套利
[2015/07/07 - 09:22:31] 大牛股: 不宜轻易减仓
[2015/07/07 - 09:22:41] 大牛股: 谨防管理层晚上突然再出大利好
[2015/07/07 - 09:22:45] 大牛股: 比如印花税什么的
[2015/07/07 - 09:22:48] 大牛股: 目前个人持股
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南京证券午评：短线尚看不到止跌迹象

早盘两市大幅低开后再度暴跌，石油、银行等权重股盘中护盘，题材股仍大批跌停，总体看空方力量仍然较强，短线尚看不到止跌迹象。

　华讯财经认为，早盘两市大幅低开，中国石油护盘，沪指震荡回升，技术上，沪指创3628.61点调整新低，3629.56点是救市前最低点，预计会有争夺，创业板继续下行，短线支撑2300点。尽管昨日大盘高开低走，尤其是创业板指杀跌十分凌厉，但国家救市决心非常大，各界力量、各路资金仍在源源不断的补给，周末的利好将逐步发挥出威力。此外，昨日市场成交量放大，个股和大盘的流动性危机得以缓解，恐慌盘和投机性抛盘得以进一步释放，这也为“反攻持久战”清扫了一些障碍。

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沪深两市今日大幅低开，“两桶油”等权重股逆势拉升，开盘后指数小幅回升，10点15分左右，指数下行。沪指跌幅一度近5%，失守3600点位，创本轮调整新低，最低报3585.40点，临近午盘，跌幅收窄。创业板指则跳空低开，低位展开震荡，截至早收盘，上证综指报3655.65点，跌3.18%；深证成指报11363.77点，跌5.90%；创业板指报2352.70点，跌5.66%。
　　盘面上看，石油、银行、中字头、北京、黄金水道、保险、一带一路等板块涨幅靠前，通用航空、海洋经济、民营医院、彩票、北斗导航、军工等板块跌幅领先。另外，早盘有13只非ST股涨停，1400只左右个股跌停。
　　期指方面，高开低走。截至午间，中证500期指IC1507合约跌5.82%，上证50期指IH1507合约跌0.53%；沪深300期指IF1507合约跌2.86%。

盘面简述：
　　沪深两市今日双双低开，其中沪指开盘报3654.78点，跌3.21%；深指开盘报11660.56点，跌3.44%。创业板指开盘报2398.10点，跌3.84%。盘面来看，各板块全线飘绿，其中黄金水道、保险、石油、上海自贸、银行、中字头等板块跌幅较少，通用航空、海洋经济、食品安全、彩票、军工、体育产业等板块跌幅领先。
　　消息面上，1.昨夜美股收低，道指下跌0.26%，纳指下跌0.34%，标普下跌0.39%。纽约原油期货下跌4.4美元，跌幅为7.7%，收于每桶52.53美元；纽约黄金期货上涨9.7美元，涨幅为0.8%，收于每盎司1173.2美元。2.证金公司昨日买入30只个股，净买入金额57.29亿元，有中国石油、海油工程、小商品城、恒生电子、中国铝业、金地集团、中国远洋等。早盘，中国石油盘中拉升9%。
　　目前来看，市场急跌已进入尾声。从技术面来看，上证指数、创业板指的日线RSI均已明显超跌，周线RSI也已压至低位，接近超跌，中短期风险释放较为充分，止跌条件具备。从市场情绪来看，连续的“多杀多”式大跌令恐慌情绪得以宣泄，管理层强力救市有助于缓解市场悲观情绪，而步入7月，“七翻身”的股谚将有进一步推动市场情绪的修复。资金面上，证金公司、券商等真金白银的入市支持，将对市场构成直接支撑，特别是资金投放标的集中的蓝筹股获得更多提振。
　　【观点】午评: 多路资金集中护盘 市场底或将出现
　　华讯财经认为，早盘两市大幅低开，中国石油护盘，沪指震荡回升，技术上，沪指创3628.61点调整新低，3629.56点是救市前最低点，预计会有争夺，创业板继续下行，短线支撑2300点。尽管昨日大盘高开低走，尤其是创业板指杀跌十分凌厉，但国家救市决心非常大，各界力量、各路资金仍在源源不断的补给，周末的利好将逐步发挥出威力。此外，昨日市场成交量放大，个股和大盘的流动性危机得以缓解，恐慌盘和投机性抛盘得以进一步释放，这也为“反攻持久战”清扫了一些障碍。
　　从操作策略看，由于救市主要是稳定指数，因此短期蓝筹股肯定会更加受到资金追捧，投资者在操作中可给予更多关注。此外，随着中报披露的进一步展开，中报高送转概念股也会得到部分活跃资金的关注，投资者不妨适当关注。当然，无论是选择蓝筹还是高送转概念股，在目前市场尚未完全企稳条件下还是要控制好仓位，有能力的投资者可以适当高抛低吸，在震荡行情中增加盈利空间。

今日早盘，沪深股指低开冲高后震荡走低，沪指盘中再创3585.40点的调整新低。截至午间收盘，沪指报3655.65点，跌幅3.18%；创业板指报2352.70点，跌幅5.66%。

　　从盘面看，银行两桶油奋力护盘，涨幅居前；题材股无动于衷依然大面积跌停，网贷、互联网、航空、3D打印等概念板块全线跌停。个股方面，两市共有1400股跌停。

　　国金证券(16.58, -1.84, -9.99%)认为，既然政策底已经明确出现，本轮市场中级调整的“3600-3700点”底部区间也已基本探明。当然从历来超跌之后的反弹来看，底部的夯实不会一蹴而就，会有一个反复，但整体中枢或将逐步上移。

　　国信证券(22.24, -2.19, -8.96%)表示，一旦股市危机得以顺利度过，随之而来的并不会是迅速恢复之前的快牛行情。市场修复需要时间，股市将进入震荡阶段，分化行情不可避免，如何去伪存真，将考验投资者的能力。我们提出三维度选股法：基本面(估值相对合理，有适度确定性)、跌幅够(最高点往下50%左右，下得多弹得狠)、底部放量(恐慌盘出逃多，新的资金已进入)。

今日，两市大幅低开后弱势震荡。11：00过后，两市跳水，沪指失守3600点。临近午盘，沪指跌幅有所收窄。个股方面，两市逾1400只个股跌停。截至上午收盘，沪指跌3.18%，报3655.65点，成交3589亿元；深成指跌5.90%，报11363.8点，成交1829亿元。

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　　板块方面，航空板块现跌停潮，板块内13只个股全部跌停。国产软件走势疲软，板块内20只个股全线跌停。3D打印走弱，大恒科技、宏昌电子、亚太科技等21只个股跌停。银行板块表现相对较强，中国银行涨逾5%，农业银行涨逾3%。

　　中国概念股收盘多数下跌，12只股票跌幅10%，其中畅游大跌16.01%；世纪佳缘下跌15.92%；微博跌15.39%；乐居下跌14.30%；搜房网下跌14.30%。

　　消息面上，"国家队"逾200亿资金入场 两大买家扫货117股；券商救市队1200亿到账 证金扫货58亿买30只股；中金所：对中证500期指开仓交易限制为1200手；众券商调整两融政策 银行排查优先资金安全；A股“大救援”路径曝光：暴力拉大蓝筹护盘；港股市值蒸发1.1万亿港元 沪股通净卖出134亿元；京天利十连跌停熊冠两市 筹码集中机构撤离不易。

　　“近期一系列救市组合拳能够缓解恐慌情绪和提振信心。这个阶段，信心比黄金更重要。”兴业证券研究所副所长、首席策略分析师张忆东表示，长期牛市的基础依然健康，我们应对资本市场抱有更大的信心。

　　申万宏源证券研究所总经理陈晓升表示，在如此密集的政策举措下，政策底已经相当明确，虽然多空双方还有一个博弈的过程，但政策底终将发挥其巨大的稳定作用。俗话说，办法总比困难多，“人心齐、泰山移”，信心比黄金更重要。

　　“虽然资本市场出现阶段性调整，但我相信，牛市的基本逻辑并没有打破。”陈晓升认为，只要我们抱有对国家政治经济发展大局的信心，抱有对管理层能够有效管理、推动发展的信心，保持理性、冷静应对、团结一致，就一定能够克服暂时的困难，取得多赢的结果。

　　招商证券研发中心总经理杨晔则分析了此次A股市场大幅震荡的原因。他认为，股票市场此次动荡，不是因为宏观经济情况不佳和上市公司基本面普遍恶化，而更多的是与微观的交易结构特别是杠杆资金的链式交易行为失控有关，因此，强有力的、及时的和有针对性的市场救助政策和措施是能够较快发挥作用的。“这些政策举措针对性强，力度较大，参考欧美国家在对股票市场动荡时的干预经验，应当是能够在较短时间内稳定住股票市场的。”

　　多数券商都认为，在A股急跌后，政策维稳将遏制恐慌情绪，市场拐点已现。

　　华泰证券高级策略研究员薛鹤翔表示，市场大幅调整，持续对市场形成压力，但与此同时必须注意到，杠杆资金出现大幅下降、市场的估值显著下降，这些都为以后市场逐步企稳走好打下了基础。政府托底的力量正在增强，政策底已基本显现，市场将会逐步筑底企稳。随着监管层对做空的限制，市场的波动性会较之前极端的高波动有所下降，市场整体指数有望企稳回升。

　　“从历史规律看， 市场底 是在恐惧绝望的市场情绪中构筑的，这次也不会例外。”张忆东表示，从估值体系来看，A股已经进入到长期价值区域，上证A股的TTM市盈率是17倍，沪深300TTM市盈率低于15倍。立足中期，从风险和收益的匹配度来看，A股投资机会逐步显现。

　　海通证券研究所首席策略分析师荀玉根还给出了具体的投资建议。他指出，短期市场进入调整阶段，短期政策刺激带来的快速反弹后，市场将在博弈中震荡筑底。牛市格局未变，不过进入下半场，演绎方式或发生变化。去年下半年到今年上半年，市场情绪极度高涨，杠杆交易盛行，故事与题材齐飞。但暴跌之后，市场大概率将进入去伪存真、精选个股的分化阶段，机构投资者将站上潮头。参考2007年经验，“5·30”暴跌后市场风格明显向绩优股倾斜，本轮调整后将迎来7月份、8月份中报密集披露期，上市公司业绩将成市场关注焦点。

　　对于投资者如何掌握大跌后的投资机会，中山证券首席经济学家李国旺表示，首先应坚决跟从“国家队”资金的投资方向，选择50ETF、180ETF、300ETF投资，或投资其标的股票；其次是选择大金融相关的B类分级基金；第三是等市场情绪稳定后，选择被过度错杀的成长型股票。

周二双双大幅低开逾3%，早盘石油、银行护盘不利，股指一度跌破3600点，截至午间收盘，沪指跌3.19%报3655.65点，深成指跌5.90%报11363.77点。两市仅50余股上涨，近1400股跌停。

盘面上，石油、银行两大权重板块护盘不利，冲高回落，其余各板块全线下跌，铁路、军工、船舶、券商等板块重挫领跌。

周末重磅救市猛药下肚后，周一沪指虽艰难收红，但创业板指却仍高开暴跌，市场恐慌情绪并没有得到缓解。晚间中金所便发布公告，决定自今日起，对中证500指数期货客户日内单方向开仓交易量限制为1200手，可见管理层救市范围开始从权重扩散到中小盘股。

通过复盘，不难发现中证500期指是市场恐慌始作俑者，其每每在现货即将企稳之时出现急速滑落到跌停，似乎有只无形之手特意打压市场。而IC1507率先砸盘，负基差持续扩大，带动正股市场杀跌，先跌停的股票卖不出去，只能卖出尚未跌停的股票，造成A股现货市场大面积跌停。而场外配资与两融杠杆的特性，让泡沫加剧了屠杀的惨烈程度，可以看出步骤基本上是从反应中小盘的IC开始。因此，当前管理层对中证500指数期货限仓，有利于平抑市场波动，创业板为首的题材股今日再急跌或是空头强弩之末一击。对本轮超跌、业绩高成长、资金护盘类个股，不应再盲目杀跌。

从股指期货下手，确实能减少市场的波动率，从而减缓市场恐慌情绪。而今日两市量能也大幅缩减，可见空头另类再砸盘题材股暗藏了重要假象，而对具有产业资本运作、超跌错杀类高成长小盘股，在暴跌后不应再杀跌，如以下两大主线。

其一，多家上市公司大股东出手护盘。在断崖式暴跌中，产业资本也惨遭套牢，在暴跌中，产业资本纷纷用真金白银自救，最近大幅增持、回购的上市公司上涨动力与抗跌性强。此类股后市成为股指企稳反弹急先锋可能性大，

其二，中金所进一步加强监管，投资者望甘霖惠及小盘股。由于中小创前期杠杆深度介入，属于市场人气股。通过昨天的救市，政府认识到目前单纯救蓝筹，由于中小投资者恐慌，股市维稳阻力仍然很大。近期持续暴跌真正符合高成长类小盘股不应错杀。

综合来看，国务院高层果断强力救市，虽然短期难于扭转市场下跌趋势，如创业板还是逆势下跌的。但这有利于大幅缓解市场恐慌情绪，前期那样频频千股跌停现象或将终结，今日再次系统性风险释放后，市场有望迎来真正企稳反弹行情。因此对上面两大主线类个股，不应倒在黎明前的黑暗当中。