主题：国泰君安国际：给予中海发展买入评级

事件描述：中海发展(10.20, 0.42, 4.29%)公告称基于董事会对公司截至2015 年6 月30 日止6 个月未经审核综合管理账目之初步审阅，公司预期于截至2015 年6 月30 日止6 个月录得之归属于公司股东的净利润约为人民币2.5 亿元(相当于约3.1 亿港元)，较2014 年同期录得之归属于公司股东的净利润约人民币0.43 亿元(相当于约0.53 亿港元)为显著的利润增加。

　　观点评论：2014 年的利润增长主要由于：1)2015 年国际油品运输市场运价回升，公司相关营业收入同比有较大幅度增长；2)由于国际油价处于低位，公司燃油成本下降；3)公司于2015 年上半年确认递延所得税收入约人民币2 亿元(相当于约2.48 亿港元)。

　　投资建议：该结果符合我们预期。我们认为随近期市场广泛下跌后目前公司估值吸引。我们会维持投资评级“买入”以及目标价7.10 港元。


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