主题：中兴通讯:M-ICT战略驱动 业绩稳步增长

　中兴通讯(21.37, -0.53, -2.42%)将聚焦“运营商、政企、消费者”三大主流市场，并围绕“新兴领域” 布局。面向运营商市场，支撑电信运营商向信息运营商转型;面向政企网市场， 积极推动各行业向“工业4.0”或“工业互联网”转型;面向消费者市场，公司积极探索智能化技术、新型人机互动技术，并开拓家庭融合创新终端。

　　业绩稳步增长， 上半年净利润同比增长42.96%

　　运营商网络方面，国内4G 项目进度加快以及三大运营商在有线交换及接入系统的投入加大，营业收入及毛利均有增长;国际4G 项目业务规模增长，合同盈利能力改善;政企业务方面，智慧城市签约项目数量持续增长，轨道交通项目业务稳步增长，政企业务营业收入及毛利双增长。

　　“创新驱动” 中国企业的典范

　　中兴通讯[微博]以CGO 实验室进行创新孵化，未来几年将重点落实新能源汽车无线充电、分布式光伏并网发电、移动园区网、移动支付、互联金融、微办公、面向政企大数据平台等创新产品方案。

　　盈利预测及估值

　　我们预计2015-2017年，公司EPS 分别为0.9元，1.15元和1.38元，维持“买入”评级，建议积极关注。


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