主题：深陷其中的主力神火股份：经营存较大变数

神火股份是以煤炭，发电，电解铝生产及产品深加工为主的大型企业集团。中国六大无烟煤基地之一，拥有的新庄煤矿和葛店煤矿的总产能设计为255万吨，实际煤炭产量在320万吨以上。

公司一季度被基金、社保、牛散看好并大量买入，全国社保基金一一零组合新近3601万股，占总流通股比例1.9%，著名牛散张利明新近1560万股，占总流通股比例0.82%，华商新量化灵活配置混合型证券投资基金新近1433万股，占总流通股比例0.75%。神火股份昨日收盘价为7.15元，一季度加权平均价为5.9元，仅仅盈利不到20%。




据悉公司2015年存在一定变数，公司新疆电解铝成为新盈利贡献点。公司新疆电解铝产能80万吨，2014 年生产40 万吨，实现利润1.3 亿元。2015 年有望满产，吨铝生产成本可降低至10600 万元（不含税），根据我们测算可以给公司带来利润6-7 亿，依靠新疆电解铝项目公司盈利有望明显改善。

另外，公司卖矿纠纷下半年有望解决，或有50 亿现金给公司带来转型基础。公司2012年将山西高家庄矿卖给潞安集团，作价46.99 亿，但潞安集团在支付部分17.39 亿价款后没有再继续履约。公司已经向北京第三中级人民法院申请要求潞安集团支付剩余价款26.1 亿及滞纳金23.95 亿元。根据公司公告，进展较为顺利，公司有望年内获得支付，并计入营业外收入，大幅度提升公司2015 年业绩。同时50 亿现金也有望给公司转型带来资金支持。


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