主题：午评(27)股指期货压力终会过去

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[B]上周五午评我们指出：午评(24)继续维持震荡上行的判断不变（http://www.jrdao.com/topic-329541.html），周五午后一度维持震荡，但临近尾盘出现快速跳水，周末盘调整，国内消息面还可以，但股指期货大跌，早盘直接低开后维持宽幅震荡。[/B]截至午间收盘，沪指报3971.53点，跌2.44％，成交3571.5亿元，深成指报13281.36点，跌1.75％，成交3451.8亿元，创业板指报2843.83点，跌1.86％，成交926.9亿元。两市50股涨停，6股跌停。

[B]盘面来看，[/B]受消息面刺激的航天军概念股表现出色，农林牧渔也纷纷走强，不过大部分板块陷入了震荡调整，尤其金融、地产领跌明显，两油也出现杀跌，拖累指数再度下行。总的来说，农业股、猪肉、旅游、传媒板块、航天军工逆市上涨， 石油石化、证券、保险、银行、煤炭、汽车领跌，个股涨少跌多，指数低开震荡，成交量减少。

[B]综合来看，正如VIP晨会所言，受到股指期货的持续大跌恶化预期的影响，加上周五冲高回落，早盘出现了明显抛压，已经跌破了4000点，市场出现了一定的悲观情绪 ，不过我们注意到盘中成交量并没有放大，早盘领跌的板块也大多也是有业绩支撑的低估蓝筹，他们并没有太多杀跌空间，而周五开始的调整，我们更多的理解为股指期货的拖累作用，而股指期货不可能一直单边大跌，而且作为现货市场的衍生品，最终还将是以现货市场为标杆进行修正，因此股指期货压力终会过去，不会改变中长期趋势，不宜过分悲观。
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该贴内容于 [2015-07-27 12:36:48] 最后编辑

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[2015/07/27 - 09:08:00] 大牛股: 早各位
[2015/07/27 - 09:08:05] 大牛股: 首先我们看外盘方面
[2015/07/27 - 09:10:24] 大牛股: 受经济不确定
[2015/07/27 - 09:10:40] 大牛股: 以及商品期货市场持续杀跌的影响
[2015/07/27 - 09:10:54] 大牛股: 欧美股市普遍震荡条这个
[2015/07/27 - 09:10:56] 大牛股: 调整
[2015/07/27 - 09:11:03] 大牛股: 大宗商品还在跌
[2015/07/27 - 09:11:14] 大牛股: 原油还在跌
[2015/07/27 - 09:11:27] 大牛股: 外盘总体利空
[2015/07/27 - 09:11:37] 大牛股: 国内消息面还不错
[2015/07/27 - 09:13:11] 大牛股: 首先是ZJH的发言
[2015/07/27 - 09:13:36] 大牛股: 主要看点是严查内幕交易和严格要求信息披露
[2015/07/27 - 09:13:42] 大牛股: 对市场构成利好
[2015/07/27 - 09:14:01] 随便股民: 那今天要
[2015/07/27 - 09:14:53] 随便股民: 大牛大盘有人缴费了
[2015/07/27 - 09:15:02] 大牛股: 但短期刺激作用有限
[2015/07/27 - 09:16:55] 大牛股: 此外就是稳外贸增长
[2015/07/27 - 09:18:18] 大牛股: 属于经济层面的利好
[2015/07/27 - 09:19:07] 大牛股: 不过口号居多，具体实质内容偏少
[2015/07/27 - 09:19:38] 大牛股: 人养老金入市，普遍也理末重大利好
[2015/07/27 - 09:20:31] 大牛股: 利空方面主要是股指期货持续贴水，
[2015/07/27 - 09:20:33] 大牛股: 持续大跌
[2015/07/27 - 09:20:42] 大牛股: 总的从消息面来看，国内还可以
[2015/07/27 - 09:20:50] 大牛股: 技术面上
[2015/07/27 - 09:20:59] 大牛股: 我们注意到周五的放量冲高回落
[2015/07/27 - 09:21:18] 大牛股: 短期技术已经转弱
[2015/07/27 - 09:21:21] 大牛股: 不过中期来困难
[2015/07/27 - 09:21:23] 大牛股: 来看
[2015/07/27 - 09:21:33] 大牛股: 下方三根均线依然有较强的支撑
[2015/07/27 - 09:21:45] 大牛股: 但从技术面来看，短期后市可能面临多空争夺
[2015/07/27 - 09:21:49] 大牛股: 心理面来看
[2015/07/27 - 09:22:07] 大牛股: 机构在周五下跌之后
[2015/07/27 - 09:22:17] 大牛股: 普遍又从乐观开始谨慎
[2015/07/27 - 09:22:23] 大牛股: 看震荡是主流
[2015/07/27 - 09:22:43] 大牛股: 个人方面则观望气氛比较浓厚
[2015/07/27 - 09:22:50] 大牛股: 综合以上消息面，技术面，心理面来看
[2015/07/27 - 09:23:03] 大牛股: 我们认为，大盘短期将围绕均线宽幅争夺的概率大
[2015/07/27 - 09:23:10] 大牛股: 争夺之后
[2015/07/27 - 09:23:27] 大牛股: 大盘继续震荡上行依然是主基调
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花顺认为，从技术面来看，4200点附近是股灾下跌时成交密集区域，也就意味着4200点附近集中大量的套牢筹码，阻碍市场继续反弹，导致近期大幅调整。不过，大盘已经完全走出了股灾的阴影，并且重新站上120日线“牛熊分界线”，重新步入上升格局，投资者信心逐渐恢复，后市仍有望走强。综合技术面和消息面来看，短暂调整不改上行趋势，后市仍有望走强，投资者逢低买入，重点关注国企改革板块。

　　国信证券认为，第一阶段反弹虽然结束但第二阶段仍然可期，市场将基于4000整数关口做二次反弹。以中报为核心，及潜在的国改、十三五等下半年热点做布局。核心行业仍是养殖、航空，包括已经展现出极大弹性的军工。影视是成长股中的阶段优选，但若把军工当作核心，中国制造这个大主题也早晚露出狼性。

　　银河证券认为，回升基础不稳，震荡压力依然较大。在主要指数经历了40%以上的跌幅后，市场恢复需要时间，最近两周回升更多的是国家队维稳以及技术性反弹，国家队何时退出像达摩克利斯之剑一样悬在市场头顶，未来市场震荡压力依然较大。

7月27日消息 沪深两市大幅低开，沪指在低位盘整后一路上扬，跌幅收窄，临近午盘，沪指冲高回落，在4000点附近反复争夺，最终失守。盘面上，权重股低迷，券商、银行、煤炭等板块跌幅居前。农业股、传媒板块、航天军工等板块早盘强势，领涨两市。截至发稿，沪指报3971.53点，跌幅2.44%。

27日早盘，两市大幅低开，沪指跌2.1％跌破4000点，深成指跌2.04％，创业板指跌2.6％。盘初两市震荡走高，沪指收复4000点，创业板指翻红。随后两市围绕120天线进行震荡整理。临近午盘，指数跳水，沪指回落至4000点下方。

　　截至午间收盘，沪指报3971.53点，跌2.44％，成交3571.5亿元，深成指报13281.36点，跌1.75％，成交3451.8亿元，创业板指报2843.83点，跌1.86％，成交926.9亿元。两市50股涨停，6股跌停。

　　盘面上，开盘时两市行业板块全线下跌，随后题材热点相继活跃，权重股持续低迷。猪肉概念股卷土重来，农牧饲渔板块内民和股份（行情17.12 +10.03%，咨询）等7股涨停；北斗一箭双星发射成功，北斗导航概念逆市活跃，振芯科技（行情70.96 +10%，咨询）涨停；暑期档票房井喷，国企改革板块快速拉升，中粮生化（行情20.43 +8.32%，咨询）一度涨停；文化传媒板块活跃，盘中光线传媒（行情31.38 +8.32%，咨询）等5股涨停，但受尾盘指数跳水影响，未能成功封住涨停。旅游酒店、京津冀、充电桩等板块大涨。石油行业、保险、券商信托、煤炭采选、交运物流、银行等板块跌幅靠前。

　　个股方面，次新股光力科技（行情53 +10%，咨询）连续18日涨停，上市后股价暴涨528％；中铁二局（行情14.91 -5.99%，咨询）、金力泰（行情7.67 -3.64%，咨询）、南风股份（行情25.21 -7.49%，咨询）、阳谷华泰（行情11.93 -1.57%，咨询）、科泰电源（行情12.06 -6.22%，咨询）、松芝股份（行情16.72 -7.21%，咨询）、依米康（行情35 停牌，咨询）、兰太实业（行情12.96 -0.69%，咨询）等上市公司被立案调查，股价大跌；中国石油（行情13.23 -3.29%，咨询）早盘低迷，收盘前4分钟开始拉升，跌幅收窄。

　　【市场分析】

　　西部证券（行情27.52 -4.44%，咨询）：承接此前的反弹走势，A股上周运行重心继续有所抬升，沪指一度站上4100点大关，盘中虽然并不缺乏局部做多热点，但对于市场整体的做多信心提振作用较为有限，加上权重蓝筹板块也难有持续性的发力表现，市场合力的全面凝聚仍需时日。短线来看，在量能未有效放大之前，4100-4300点区域仍有较大的反压。 操作上，建议投资者需保持谨慎态度，仓位控制在半仓左右为宜，同时积极调整持仓结构，一方面，从业绩角度出发，可趁本轮反弹的过程中及时减仓缺乏业绩支撑的品种，同时重点配置半年报业绩增长明确医药、环保等板块；另一方面，逢低以长线思维分批布局生物、智能机器等新兴产业品种。

　　西南证券（行情18.28 -1.08%，咨询）：本周为7月份最后一个交易周，即将公布的制造业PMI可能不佳，但工业和信息化部23日发布了《关于进一步促进产业集群发展的指导意见》，显示刺激经济措施仍在陆续推出。由此，伴随着半年报的披露，大盘仍会保持盘升走势，有望重返4100点整数关口之上。

　　申万宏源（行情13.53 -3.29%，咨询）证券：上证指数六连阳后将在4100点附近展开震荡拉锯。这是因为，PMI走低而CPI存潜在上升压力，政策环境面临新的不确定性；其次，政策扶持可能逐渐淡化，未来需要更多依靠市场本身的定力来决定未来的方向；此外从量能上来看，行情需要反复整理和修复，重回强势难以一蹴而就。

　　长城证券：从底部起来反弹已经持续了2周，在做反弹的初期中，可以考虑从几个维度筛选：如大股东与高管增持，股东回购，高送转，被举牌公司等，由于股票被错杀的严重，上述方法都能取得一定收益。但随着反弹继续进行，当市场到达4300左右位置，则要对风险进行一定的控制，由于国家队目前给出了明牌4500点，多数理性的市场参与者会选择在此之前退出观望，市场恐不可避免的在此位置上出现大的震荡甚至调整，此时市场已经不是一个单纯由自身决定的市场，而融入了一个非常大的庄家（国家队）。站在现在时点，我们建议关注行业：新能源汽车、农业、环保、军工等。主题方面继续关注国企改革、迪斯尼等。

　　大同证券：大盘本周仍将延续震荡上行的格局，但个股分化也会加剧。这是因为，市场整体环境仍对上行有利，但是市场信心的建立非短期内能够完成，解套盘和获利盘集中区域的压力需要时间消化。而由于推动高估值的杠杆过剩和“讲故事”两支柱均已经动摇，因而投资者应关注业绩更加精细选股。

　　【市场要闻】

　　互联网保险监管细则出台 行业发展有望提速

　　保监会近日内部印发《互联网保险业务监管暂行办法》，文件明确保险中介机构的定义，为保险中介结构参与互联网保险指明了方向。同时，厘清了自建平台、第三方平台以及与第三方合作平台的关系，明确了经营范围等，较此前的《征求意见稿》更为明确具体，超出市场预期。

　　点评：上述文件是7月18日央行出台互联网金融指导意见之后的首份行业配套文件，显示出监管层正加大互联网保险业务的政策引导力度，促进行业快速发展。2014年互联网保险保费收入859亿元，同比增长195％，据机构预测，到2020年市场规模将达到5000亿，市场发展潜力巨大。可关注焦点科技（行情92.1 +3.48%，咨询）、银之杰（行情63.15 +0.72%，咨询）。

　　电动车重磅扶持政策将出 受益股享千亿盛宴

　　据媒体报道，由能源局牵头制定的《电动汽车充电基础设施指南》和《充电基础设施建设指导意见》即将公布；今年同时推进的还有电动车充电国家标准的修订，目前修订工作已基本完成，开始征求意见，有望在今年8月正式发布；另外，能源局还将专门成立一个电动汽车充电基础设施联盟，“抱团”推进基础设施在全国各地的建设和应用。

　　点评：在大环境转好的情况下，投资者对各种题材关注度逐渐升温，国企改革、小盘次新股、农业板块等，依旧表现出非常旺盛的活力，作为贯穿全年投资机会的新能源汽车概念股有望迎来补涨行情。可关注东方电子（行情7.02 +1.89%，咨询）、金瑞科技（行情13.34 -2.84%，咨询）、长城电工（行情10.8 -2.79%，咨询）、特锐德（行情26.3 +3.54%，咨询）。

　　高层调研叠加权威媒体关注 国企改革迈向新征程

　　继习近平主席在吉林调研当地国企以来，国资国企改革受到了持续关注。据广东省国资委网站24日披露，国务院国资委调研组日前来粤调研改革情况，表示广州在国资统一监管、规范董事会建设等方面走在了全国前列。上海市长杨雄也于近日调研上海地产集团，要求国企运用市场化机制提高资源配置效率。25日的央视新闻联播，以及24日的人民日报海外版、经济日报，均以大篇幅报道国企改革前景。

　　点评：国企改革不仅在广州、上海等地得到率先推进，还被高层视为振兴东北老工业基地的新契机。目前国企改革顶层设计方案已进入出台倒计时阶段，资本市场作为重要运作平台，将在改革中起到关键作用。投资者关系活动记录显示，机构近日密集调研了广百股份（行情18.2 +8.46%，咨询）、岭南控股（行情21.6 +5.47%，咨询）、广日股份（行情20.2 +1.1%，咨询）等广州国资公司，资产注入和并购扩张前景受关注。

　　暑期档票房井喷 优质IP价值凸显

　　今年暑期档电影票房正迎来井喷式增长。据统计，截止26日19点，《捉妖记》票房已经突破13.2亿，在上映后的第11天就超越《泰囧》，刷新了华语票房纪录。《煎饼侠》、《大圣归来》等票房也分别达到8.5亿和6.6亿，后者更超越《功夫熊猫2》成为内地影史动画电影票房冠军。

　　点评：此次国产影片票房连破纪录，除国产片保护月因素之外，优质IP支撑加上精良制作、宣传发行到位也是上述影片获得票房和口碑双赢的重要原因。在我国原创IP完成量的积累并向质转变的阶段，如《花千骨》、《盗墓笔记》这类网络文学、影视剧和网络游戏三大平台联动的盈利模式已经形成，优质IP价值正在体现，掌握资源的公司发展潜力巨大。可关注中文在线（行情105.5 +9.78%，咨询）、光线传媒（行情300251，咨询）。

　　我国成功发射两颗新一代北斗卫星 行业步入加速发展期

　　25日，我国采用远征一号运载火箭成功发射2颗新一代北斗导航卫星，并将其准确送入预定轨道。这是远征一号首次执行双星入轨任务，标志着北斗系统向全球覆盖建设目标迈出坚实一步，也加快了全球组网的进程。按照计划，到2020年我国将形成由35颗卫星组成的，覆盖全球的北斗导航系统，目前已发射19颗。

　　点评：随着组网进程加快，2020年卫星导航 产业规模将突破4000亿元，北斗产品市占率有望提升至60％以上，相比目前的10％大幅上升。可关注华力创通（行情22.47 +7.93%，咨询）、四川九洲（行情33.96 +4.46%，咨询）、中国卫星（行情61.5 +2.79%，咨询）。

周一早盘，沪深两市低开逾2%，随后沪指震荡上行，站上4000点大关。早间猪肉板块、文化传媒、航天国防等板块均有所活跃。临近午盘，权重股集体下挫，沪指再度下跌超过2%，失守4000点关口。截止午间收盘，上证指数报3971.54点，下跌99.37点，跌幅2.44%；深成指报13281.36点，下跌237.15点，跌幅1.75%；创业板指报2843.83点，下跌53.99点，跌幅1.86%。

　　板块方面，猪肉、旅游、文化传媒、航天国防、船舶制造等涨幅居前；石油石化、证券、保险、银行等跌幅居前。

　　个股方面，宏润建设、三湘股份、民和股份、多氟多、中际装备等50只个股涨停，华测检测、珠江啤酒、乐视网、九芝堂等下跌，6只个股跌停，跌幅超过5%个股150余只。

　　后市展望

　　同花顺认为，从技术面来看，4200点附近是股灾下跌时成交密集区域，也就意味着4200点附近集中大量的套牢筹码，阻碍市场继续反弹，导致近期大幅调整。不过，大盘已经完全走出了股灾的阴影，并且重新站上120日线“牛熊分界线”，重新步入上升格局，投资者信心逐渐恢复，后市仍有望走强。综合技术面和消息面来看，短暂调整不改上行趋势，后市仍有望走强，投资者逢低买入，重点关注国企改革板块。

　　国信证券认为，第一阶段反弹虽然结束但第二阶段仍然可期，市场将基于4000整数关口做二次反弹。以中报为核心，及潜在的国改、十三五等下半年热点做布局。核心行业仍是养殖、航空，包括已经展现出极大弹性的军工。影视是成长股中的阶段优选，但若把军工当作核心，中国制造这个大主题也早晚露出狼性。

　　银河证券认为，回升基础不稳，震荡压力依然较大。在主要指数经历了40%以上的跌幅后，市场恢复需要时间，最近两周回升更多的是国家队维稳以及技术性反弹，国家队何时退出像达摩克利斯之剑一样悬在市场头顶，未来市场震荡压力依然较大。

两市大幅低开后弱势震荡。盘中，两市震荡回升，深成指翻红。临近午盘，两市再度回落，沪指失守4000点。截至上午收盘，沪指跌2.44%，报3971.53点，成交3571亿元；深成指跌1.75%，报13281.4点，成交3452亿元。

板块方面，互联网板块今日回调，暴风科技、乐视网跌逾7%，上海钢联跌逾6%。券商板块走势疲软，国海证券、东方证券、东兴证券、广发证券跌逾3%。煤炭板块走弱，陕西煤业、神火股份、美锦能源跌逾4%。银行板块走弱，华夏银行、北京银行跌逾4%。猪肉板块走势强劲，正邦科技、唐人神、天邦股份涨停。旅游板块走强，长白山、众信旅游、北京文化涨停。央企改革走强，中成股份涨停，中粮生化涨逾9%。

消息面上，证金入场救市持股逾40只 跟着买股靠不靠谱？；多公司大股东违规减持遭调查 多因未及时披露；“国家账本”出炉:中国能应对1.5次金融危机；78份中报显露社保持仓端倪：大幅减持中铁建；27家上市公司现身举牌潮 11股被中科招商扫货；12个交易日涨幅67.88% 谁引爆了军工股？；“十三五”主题逐渐崛起 五维度围猎概念股；9省市养老金结余超千亿 入市面临地方利益纠葛。

申银万国市场研究总监桂浩明表示，尽管在上周末的时候，股市冲高回落，从而终结了大盘的连续上涨格局，但是当周所创出的4184点反弹新高，还是令很多投资者振奋不已，事实上也确实有人认为新一波的上涨行情开始了，指数站上4500点只是时间问题。

不过，桂浩明认为，最好还是对后市谨慎一些。现实是什么状况呢？股市大跌以后，为了维护国家的金融安全，避免股市流动性缺失对社会带来的冲击，国家断然采取了直接干预市场的措施，于是也就出现了所谓的“国家队”大举买入股票的状况。

显然，在危急关头这样做是必要的，也是不可避免的。但是随着具有政府背景资金的入市，客观上改变了股市的市场化运行格局，进入了一种人人都在揣测“国家队”投资行为，并且以此为参照来调节自身操作的现象。这样的市场格局，显然不是一种常态，而在这个环境下，股市的走势显然不可能是所有参与者共同博弈的结果，而是更多地表现为投资者对“风向”的判读。

于是，当有媒体报道说监管部门开始研究“国家队”的退出时间时，股市立刻大跌；当媒体又报道说监管部门正准备研究恢复IPO时，股市同样是再度大跌。所幸的是，在这些报道出来后，监管部门都在第一时间作出了否定，从而稳住了市场。但问题是，“国家队”能够长期进驻市场而不言退出吗？IPO会长期停止进行吗？回答是“是”的话，那么这个市场就不是真正的市场。

因此，在市场没有恢复到正常运行的格局时，指数再有什么表现，都不是自然的。更何况，当初一些表示要增持股票的投资机构也明确表示，在4500点以下“不做空”，这就是画出了一条明确的警戒线。当股指上涨到4184点的时候，实际上距离这条警戒线已经不到8%了，投资者自然会在这个位置上考虑减仓而不是加大力度操作的问题。

应该说，一段时间以来大家都有意回避蓝筹股，目的是避免指数上涨太多，为个股行情的展开留出空间。尽管如此，上一周来大盘还是上涨了一段，这就为调整埋下了伏笔。在这个意义上来说，大盘在上周五的下跌是很正常的，广义而言，4000点上方压力很大，在这里做多面临不小的风险，换言之指数不可能很顺利地向上突破。

当然，即便现在大盘调整，下行空间也是有限的，在多数人的判断下，“救市”的成功与否，最主要的标志就是指数能够稳定在什么位置。所以，如同现在股市不太有机会大涨一样，现在大跌的可能也不存在，股市实际上是不由自主地进入了一个区间运行的状态。

从操作角度来说，这也是一个做个股行情的很好时机。在蓝筹股原地踏步，同时又有指标股不时护盘的背景下，那些有题材、有业绩以及弹性好的股票，应该说会获得更大的运行空间。当然，这对投资者的操作技巧有很高的要求。一般而言，由于现在是中报集中披露的时候，那些成长性好，并且还能够进行中期分配的公司，有望得到更多关注。

今日早盘三大股指大幅低开，在经过短时间震荡上行之后，股指期货再度迎来跳水。多空双方再度围绕4000点展开争夺，而题材股今日表现强势，一度支撑创业板走强。 但临近上午收盘三大股指再度出现跳水。

板块热点看，猪肉供不应求，今日猪肉板块再度迎来大涨。正邦科技[10.02% 资金 研报]（002157）、唐人神[10.00% 资金 研报]（002567）强势涨停，牧原股份（002714）、雏鹰农牧[5.61% 资金 研报]（002477）等均有大涨表现。影视市场持续火热，传媒板块应声大涨。光线传媒[8.32% 资金 研报]（300251）、中文在线（300364）、长城动漫（000835）、北京文化（000802）等概念股掀起涨停潮。而此前领涨的军工板块今日继续出色表现，振芯科技（300101）率先涨停，亚星锚链[7.07% 资金 研报]（601890）、四川九洲[4.46% 资金 研报]（000801）等表现良好。



消息面，证监会上半年新增立案调查136起。上半年沪深交易所异常交易线索253条，上半年沪港通相关立案调查17起。新闻联播披露了证监会上半年调查的公司，说明了证监会对故意做空市场以及内幕交易这些对A股长久发展不利因素的排查非常重视，有利于A股后市的可持续发展。但同时短时间内对A股也将造成一定打击。

分析可知，今日A股再度围绕4000点周旋，股指期货继续处于区域震荡幅度之中，表明近几日只是正常的波动调整，并未出现技术上的风险。而今日大幅低开的大盘盘中能够回补缺口，若今日收出红十字星，本周行情依然可期。

总体来看，早盘A股延续调整态势，盘中多空双方展开了激烈的斗争，而今日的焦点依然是4000点整数关口。午后能否守住4000点成为今日的关键，目前A股处于正常调整态势之中，出现系统性风险概率极小。故较为保守操作者可暂先离场，而激进派则可挑选强势品种实现自我价值。